段晨恩：现货，股票，期货的差别，看完你自行决定！

　　一 交易标的

　　1.股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证，是一种有价证券，代表着你对该公司拥有的权利，及你需要对你所持有股票资额为限对公司承担风险；

　　现货交易标的为在交易所注册的仓单，是现货商交货或取货电子凭证。

　　2.股票的存在时间在理论上是无期限的，只有公司出现重大资产重组或者公司破产，股票会出现替代或者消灭；

　　现货合约仓单是有时间限制的，注册的几月仓单，在到期时仓单会抵消，或者现货商进行货物的交割，或进行利益的转移。

　　3.股票的长期限性，在理论上决定了他的价格代表了公司的价值，但是，受到市场经济周期的影响，价格波动经常背离公司的实际价值，并且公司的经营状况也很大程度的影响股票价格的变化，有很大偶然性。公司的决策，人食斾动，以及国家政策的变动，都会很大程度的影响股票价格，并且这种影响在未发生以前很难分析对市场是利好或者利空及反映强度。

　　现货仓单交割时期比较短，能够很好的发现价格，是仓单的市场价格基本围绕现货价格波动，故而很好把握价格变化，对于投资者很容易找到价差，获取利润。

　　二 交易机制

　　现在股票市场采用T+1交易机制，当天购买的股票，只能在其后一天才可以卖出；无论是跌停还是涨停都不能进行交易。

　　现货采用T+0方式交易，当天随时可以进行平仓。

　　三 保证金制度

　　股票采用全额交易方式，既保证金为100%；只能单方向的买涨，至少目前大陆的股票都是单向交易，而香港和国外的股票是可以双向交易的，放在牛市，闭着眼买赚钱概率也很大，就像2005-06大牛市；但是一旦进入熊市，大陆股票单向性的交易必然难度大幅度增大，像2008年金融危机的整体大盘走势，相信套着的朋友有多心痛吧？股票的单方向性如果股票价格出现下跌趋势也会使我们的获利减少，很简单因为在熊市中涨幅往往没有跌幅大。

　　现货采保证金交易，以杠杆实现利益，资金可选择性分配；现货有做空机制，既可以买涨，也可以买跌。现货在下跌的时候我们可以做空增加获利的机会.

　　四 现货与股票相比，优势有以下几点：

　　1.便于分析，容易把握规律

　　股票市场的价格波动跟随国家经济周期变化的相关性较高，对普通投资者来说，对宏观经济的分析将很难做到合理细致的分析，结合目前我国股票市场的现状，上市公司信息披露机制不是太完善，公司的报表含有太多的水分。增加了投资者对公司状况和盈利能力分析的难度，使投资更加复杂化;

　　而现货交易仓单主要为大宗流通商品，其价格在市场上很明显的，大众都可以通过周围的市场了解某种商品的市场价格，及每年的价格变化周期。这对投资者分析有很大的帮助。

　　2.资金的利用率更高，收益率更高

　　例：某投资者有资金将作为投资，现在他有两种投资选择，如果他买入股票，该股票的价格为10元，可以购买1000股，该股票上涨10%，

　　该投资者的收益为1元/股×1000股=1000元，

　　投资回报率为1000元/元×100%=10%

　　如果买入现货仓单，假如现在的花生仓单价格为900元，买入后价格上涨10%价格为990元，每张仓单占用保证金180，可以买入55张仓单，

　　该投资者的收益为90元/张×55张=4950元

　　投资回报率为4950元/元×100%=49.5%

　　五 现货与期货的比较

　　现货和期货有较多的相似性，但是做为一种新的投资和避险工具，二者在以下方便存在着区别:

　　1.交割机制不同

　　期货交割的限制较多，目前不允许自然人帐户进行交割，只有法人帐户才可以到月交割，而且交割的程序较为复杂；期货的成交模式是撮合制交易，你想卖市场要有人买，同样你想买市场要有人卖。

　　现货交割的限制少，自然也可以交割，并且是即时交割机制，即交易商在交易所买入仓单，那么他可以随时选择交割。没有时间和撮合制的限制。

　　优势在于；

　　有效防止大资金的轧空或轧多的行情的发生，如果价格偏离市场价格时，必将吸引大批的现货商买入合约，选择交割，

　　2.交易单位不同

　　期货最小交易单位谢一手，一手等于10吨；

　　现货交易最小单位是一批，一批等于100公斤。

　　由于每批的数量较少，便于交易商灵活进行交割。同时每张仓单占用的保证金也较低。

　　优势在于：

　　一是方便交易商的交割，二是对投资者来说，便于风险管理，能很好的控制仓位，分仓投资。

　　3.平仓制度不同，

　　期货中的强行平仓制度，虽然能控制期货公司的风险，但是对于投资者来说，危害还是比较大的，有现货背景的大机构或大资金可以利用强行平仓的制度，上演逼空或轧多行情，使大部分投资者爆仓，他们赚取高额利润；

　　现货中没有强行平仓制度，只有到交割月时，合约要进行交割，对于没有意向交割的交易商，交易所将通知交易商，协商平仓。

　　4.波动幅度不同

　　期货的涨跌停的幅度为±4%。以目前期货上大豆为例，目前价格为5000元/吨，波动幅度为±200元；

　　现货张跌停的幅度为±5%以目前小粒花生为例，目前的价格为1000元/100公斤，波动幅度为±50元；

　　表面上看期货的波动幅度比现货大，事实上，现货的波动幅度更大，通过以下计算，我们就可以看出：

　　期货：

　　期货每手占用资金=5000元/吨×10%×10吨=5000元

　　期货每手波动率=200元÷5000元×100%=4%

　　现货:

　　现货每批占用资金=1000元/100公斤×20%×100公斤=200元

　　现货每批波动率=50元÷200元×100%=25%

　　25%÷4%=3.75

　　通过公式计算，我们可以看出，现货的波动幅度为期货的6.25倍。

　　综合来看：股票在熊市中的操作难度非常大，投资者往往都是以被套作为结局。现货优点多操作也灵活，但是也需要灵活的思维。

　　最后在这里晨恩本人说一个现象，就是股票投资者尝试现货投资，都会出现不满情绪与亏损。究其原因，是思维和习惯的问题：

　　1.股票投资者对做空机制很敏感，在现货中做空有种畏惧心理。

　　2.股票投资者喜欢拿中线，在现货投资里面由于交易的灵活性，短线和中线是结合走的，随时买卖

　　3.股票的交易时间每天固定的时间段，现货除了凌晨的结算时间，交易时间也长而且也自由。

　　4.还有股票当天买入后，至少要到第二个交易日才能卖出，前提还是这只股票不停板，而现货只要是在交易日就能进行任何交易。

　　5.最后，就是止损问题，股票投资者对于止损没有概念，由于股票长期被套，很多朋友都是等待解套，但是在现货市场里面，由于是保证金交易，方向一单错误走单边的话，单子套的越深，净值会变少，达到一定比例就会爆仓！这也是股票投资者认为现货风险最大的地方，其实这个问题就是仁者见仁智者见智了。利润越大风险也就随之上升，世界上没有掉馅饼的事情，不想承担风险还想赚票子我想只能在梦里了。但是万变不离其宗，任何投资都是有风险的，想赚钱就要先学会如何控制风险，晨恩认为尤为重要。同时提醒广大投资者：投资有风险,风险控制需放在第一位！bai度“段晨恩”你能获取意想不到的投资门道及策略分析，段晨恩老师竭诚为您服务！