2月13日-17日 | 市场周评：欧洲、特朗普再掀市场波澜 本周耶伦重磅讲话来袭

上周欧洲政治风云变幻引人注目，法国大选不确定性骤然升温，欧元跌跌不休，特朗普税改意向及其惊人言论抢占风头，美元止住连续6周下滑态势，美股再创纪录高位，黄金因不确定性丛生表现耀眼。


本周展望：本周市场将迎来系列重磅经济数据。中国1月CPI、PPI将出炉，美国将公布CPI、零售销售和初请数据，欧元区将公布经济景气指数和贸易帐等数据，英国将公布CPI、PPI和零售销售等数据。此外，系列美联储官员计划发表讲话，美联储主席耶伦将两度发表半年度货币政策证词，届时将为美元走势提供更多方向。此外，“大嘴巴”特朗普移民禁令和税改政策的后续发展仍需进一步关注，欧洲的政治局势进展也不容忽略。


外汇市场：美元指数上周止住连续6周下滑态势，震荡走高并收于100关口上方。欧元/美元接连下挫，5个交易日中4日下滑，周线未能录得8连阳。英镑/美元上周震荡交投，连续第二周收低。美元/日元自低位震荡回升，最终113关口上方。


大宗商品方面：国际现货金连续第二周走高，最终收于1233.10美元/盎司。国际现货银连续第7周走高，最终收至17.93美元/盎司。美国WTI原油上周走势呈现“V”字形态，周线收出长下影十字星形态。

当周要闻盘点：

欧洲政治局势担忧加剧 欧元跌跌不休


上周法国极右翼民族阵线主席玛琳娜·勒庞展开竞选活动，誓言对抗全球化及带领法国退出欧元区。受特朗普在美国当选以及英国退欧公投推动，勒庞的反移民、反欧盟党派也希望借助法国国内类似的不满情绪。勒庞公布总统竞选纲领，承诺大幅限制移民、使法国退出欧元区，并对欧盟身份举行公投。


除了勒庞之外，法国总统大选在丑闻泥潭中越陷越深，独立参选人马克龙否认涉及婚外情，保守派候选人菲永则加紧挽救自己的声誉。


法国民调机构OpinionWay最新民调结果显示，第一轮投票中勒庞支持率为26%，马克龙支持率为23%，菲永支持率为20%。


除了法国大选不确定性加剧之外，德国总理默克尔面对的竞选形势愈加严峻，这无疑也加剧了市场的抛售压力。据德国图片报报道，INSA民调显示德国中左翼阵营社民党支持率领先于默克尔领导的基民盟。受此影响，欧洲经济政策不确定性飙升。

摩根大通策略师在给客户的报告中说，若是勒庞在法国大选中获胜，欧元/美元有可能在几周时间里下跌10%左右至大约0.98的水平。一旦法国大选催生一个反欧洲经济货币联盟的新政府，那将几乎会成为绝无仅有的一件大事。


该行最后在报告中表示，不过，即便是勒庞获胜，法国退出欧元区既非一蹴而就、也非不可避免之事。


此外，欧洲央行行长德拉基的议会证词也令欧元承压。德拉基确认，维持4至12月月度计划购债规模600亿欧元不变，并表示一旦经济前景恶化可为QE加码。德拉基表示，虽然欧元区经济状况有所改善，但欧央行的政策是经济改善的关键因素，正准备加大购债项目，确认4-12月每月600亿欧元的购债规模。


特朗普税改意向引发大行情 美元霸气归来


美国总统特朗普(Donald Trump)周四(2月9日)在和航空公司高管会晤时表示，政府将公布“一些重大税务举措”。


他说道：“降低美国企业总体税务负担是极其重大的事。”但特朗普并未提供更多细节。


美国白宫周四稍晚表示，总统特朗普即将公布一份全面的税改计划，旨在激励企业将工作岗位留在美国国内，并扶助促进美国经济成长。此次税收计划将是自1986年以来的首次综合税制改革。


周四(2月9日)美市盘中，受特朗普最新言论影响，美元指数一改日内稍早颓势突然爆发，非美货币短线下挫，金银迅速由涨转跌，美债收益率急剧上涨。

在过去数周内，外汇交易员一直在等待令美元/日元突破111.60-112.50狭窄交易区间的催化剂，而特朗普的言论给美元多头送上了一份礼物。


“美元因特朗普的税改声明而获得支撑，”德国商业银行(Commerzbank)驻法兰克福外汇策略师Lan Nguyen称。


其还指出，“但目前投资者可能将依旧保持谨慎。因为我们看到(暂停)禁穆令，特朗普将作什么及通过什么，仍具有相当高的不确定性。”


法国兴业银行(Societe Generale SA)驻东京外汇交易和货币市场销售总监Kyosuke Suzuki表示：“特朗普重燃了财政扩张和投资基础设施的预期，从而促使了美元/日元的上涨。但是美元/日元涨过一轮后，市场可能会重新回归观望姿态。不同于特朗普反弹行情的初始阶段，投资者将会审慎关注具体的税改方案细节。”


福汇退出美国业务 全球监管不断收紧


美国商品期货交易委员会(CFTC)周一(2月6日)发布公告，对福汇美国(FOREX CAPITAL MARKETS LLC)、其母公司福汇控股(FXCM Holdings)以及两名创始合伙人Dror Niv和William Ahdout处以700万美元的民事罚款，以了结其对该公司向零售外汇客户提供虚假及误导信息的指控。CFTC公告称，福汇通过隐瞒与其最重要做市商的关系，以及虚假陈述其No Dealing Desk平台与客户利益没有冲突，对其零售客户提供虚假及误导信息。


同时，福汇还同意撤回在CFTC处的注册登记，并承诺永不重新寻求注册。这也意味着，福汇在美国市场遭到禁入。


在CFTC公告发布之后，全美期货协会(NFA)也表示，撤销福汇的成员资格并永久禁止其再次加入，2017年2月21日开始生效。


根据CFTC执法部主副主任兼首席法律顾问Gretchen L. Lowe在声明中称，“对客户完整和真实的信息披露，以及像NFA这样的自律组织，对我们的市场的完整性和监督至关重要。今天的行动说明了CFTC致力于在其监管市场下保护客户免受伤害。”


随着福汇事件之后，全球监管不断趋严，各监管机构纷纷采取行动。


澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)产品干预的权力下的金融服务咨询预计在2017年底生效。ASIC现任主席Greg Medcraft表示，ASIC2017年的监管焦点将集中于“复杂产品”，如差价合约(CFD)，以及整顿金融服务业。


全球监管机构对外汇行业的打击周五也收到了来自土耳其的消息。土耳其资本市场委员会(CMB)官方宣布，在45天内对外汇交易帐户的最大杠杆将削减至1:10。


本周市场展望


本周金融市场将迎来系列经济数据。英国1月CPI、PPI和零售销售数据也将出炉。美国将公布CPI、PPI、零售销售和初请等数据。


消费在美国GDP中的占比较高，零售数据又能够较为充分地体现美国的消费状况。因此，美国零售数据通常对市场有着较大影响，久而久之有了“恐怖数据”的称号，本周公布的美国零售数据将给投资者提供更多参考。


此外，美联储系列官员将发表讲话，美联储主席耶伦本周三至周四(2月14-15日)将在国会听证会上发表半年度货币政策证词，这可能为3月份行动与否提供更清晰的意见分布。此前非农就业人数尽管上涨，但薪资增长不如人意，市场下降美联储3月加息的可能性。此外，周四(2月9日)的一份政府报告称，美国上周初请人数意外下滑至近43年低点，本周初请数据也是关注要点。


原油市场，原油本周走势呈现“V”字形态，石油输出国组织(OPEC)超乎预期的减产执行力度令多头信心大受鼓舞，不过美元企稳以及美国石油活跃钻井数的再度增加依然限制着油价的上行空间。OPEC本周一计划公布月度原油市场报告，届时将对原油走势产生重要影响。

本周重要经济数据和事件

周一


日本第四季度GDP


OPEC公布月度原油市场报告


周二


中国1月CPI、PPI


德国第四季度GDP


德国1月CPI


英国1月CPI、PPI


英国1月零售物价指数


德国2月ZEW经济景气指数


欧元区2月ZEW经济景气指数


美国1月PPI


里奇蒙德联储主席莱克发表演说


美联储主席耶伦在参议院金融委员会发表半年度货币政策证词


周三


英国1月失业率


英国至12月三个月ILO失业率


欧元区12月季调后贸易帐


美国1月CPI


美国1月零售销售


美国1月工业产出月率


2017年FOMC票委卡普兰发表讲话


美联储主席耶伦向众议院金融服务委员会作半年度证词


周四


美国1月新屋开工总数


美国1月营建许可总数


美国截至2月11日当周初请失业金人数


2017年FOMC票委哈克发表讲话

周五


欧元区12月季调后经常帐


英国1月季调后零售销售月率


美国1月谘商会领先指标



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