（9月12日下午，欧洲盘前）周初美联储官员备受关注，因其讲话或拉响9月政策前奏

数据回顾：

日本7月核心机械订单年率5.2%；预期0.3%
日本8月国内企业商品价格指数年率-3.6%；预期-3.4%
日本8月机械工具订单年率终值-8.4%；前值-19.70%

        谈及加息前景官员立场不一
官员讲话一直被视为衡量央行加息前景的有力线索，随着美联储9月政策会议临近，近期联储官员讲话尽管密集但对于加息态度则不尽一致：

如上周五美联储理事塔鲁洛，其认为不排除在年内加息，但是加息前夕望通胀能够释放更强的持续回升信号。
同一天发表讲话的波士顿联储主席罗森格伦则认为美联储有理由加息，如果等待过久反倒会给经济复苏带来风险。

鹰鸽两边各执一词，支持加息主要是出于消费者支出强劲及就业市场复苏良好的考虑。认为加息时机还未成熟的论方则认为就业前景有待进一步明朗，通胀回升速度有待提高。

尽管外界对于加息预期一直游离于官员讲话及数据之间，但9月加息可能依然较低。据CME数据上周五联邦基金期货显示投资者认为美联储9月加息概率为24%，相对于上周四的18%进一步增加，但是相对于9月份，投资者认为12月加息理由更充分，概率也维持在50%以上。

        借官员压轴之词探寻9月政策真相
美联储将于下周召开9月会议，在前一周官员缄默期前，投资者更加把握每一次官员讲话机会，本周亚特兰大联储主席洛克哈特、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利以及美联储理事布雷纳德将陆续登台。北京时间周二凌晨，作为噤声期前压轴的布雷纳德的讲话更为投资者所关切，特别是作为鸽派典型代表，布雷纳德本次是否会话锋一转也是衡量加息与否的关键。本周初美国官员讲话后，后半段影响加息预期的将出现在数据层面，包括将于周四公布的美国8月零售销售及周五的8月CPI。

德意志银行分析师认为，布雷纳德或为市场传达一个重要的信号，特别是在美联储政策会议前一周指向意义会更明显。

摩根士丹利分析师指，如果美联储有意为加息做准备，则周一官员的讲话将是表明美联储态度的时机。

巴克莱分析师也认为，如果布雷纳德讲话传达加息信号那么意味着美联储内部加息立场更趋向一致，9月加息概率将随之增加。

        汇市相对持稳，央行会议前美/日震荡有限
相比于股市的惨烈，周一汇市整体则较为平稳，亚市消息数据清淡且美联储官员表态在即，投资者单边押注意愿不高，美元/日元整体于102上方交投，午后跌幅有所扩大，目前跌幅约0.48%；欧元/美元交投于1.1260附近，上涨0.2%；澳元/美元则跟随风险情绪回落，目前下跌0.2%。

Tokyo Forex & Ueda Harlow：与加息预期息息相关的美元买盘及出于避险的日元买盘目前正呈现一种拉锯状态，一方面是上周五美联储官员罗森格伦关于加息等待过久将增加经济风险的讲话，另一方面是从上周五不断滋生的避险情绪一直充当日元的强有力支撑。

德意志银行：下周美日会议前，美元/日元将交投于100-105区间，如果美联储真的选择行动则股指市场面临抛售风险的同时，美/日上行空间也受到避险情绪限制。

        亚洲股市集体遭殃
自上周欧央行决议意外全然按兵不动，投资者揣测各大央行可行政策接近有限，而美联储9月加息可能愈发可见都令投资者不安，上周美股遭遇重挫，道指更是大泄了近400点。周一亚洲股市受到蔓延担忧情绪拖累全线下跌，于此同时多国长期债券收益率跟随上扬至新高，令股票估值进一步受打压。

日本股市最终收跌1.7%报16672.92点；澳大利亚S&P/ASX200指数收跌2.18%，报5222.90点；韩国首尔综指下跌2.28%报1991.47点；上证指数收盘下跌1.85%报3021.98点。

       本周关注重点

周一
OPEC月度原油报告
美联储洛克哈特讲话

周二
美联储卡什卡利、布雷纳德讲话
英国、德国8月CPI
IEA月度原油报告
欧元区ZEW经济景气指数
欧央行行长德拉吉讲话

周三
英国就业报告
欧元区7月工业产出
欧盟委员会主席容克讲话

周四
英国央行利率决议
瑞士央行利率决议
新西兰第二季度GDP
澳大利亚8月就业报告
美国8月零售销售

周五
美国8月CPI、密歇根大学消费者信心指数