证金贵金属：美国数据疲软 金银获得上行动力

　　行情回顾

　　上周五美国公布的众多经济数据略显疲软，美国12月零售销售数据意外下降，因罕见的暖冬影响冬衣销量，同时低廉的油价对加油站的销售额造成了严重影响，从而预示美国2015四季度经济可能大幅放缓;且美国劳工局公布的数据显示，该国12月生产者价格指数(PPI)月率下降。美国数据整体疲软，支持黄金和白银走强。另外，当前白银重回重要支撑位附近，投资者可把握逢低做多机会。

　　基本面分析

　　受外围经济走弱的影响，美国经济复苏动力亦在减弱，据上周五的一份政府报告称，美国12月份零售销售下降，全年表现为2009年以来最差，令人担心2016年美国消费开支势头。数据显示，12月份零售销售下降0.1%;接受彭博调查的84位经济学家预期中值也是下降0.1%;11月份美国零售销售增长率0.4%，疲软的零售消费将会对美国经济的复苏构成打压，美元指数走势亦受到压制，进而刺激黄金及白银反弹上行。

　　美联储三把手杜德利重申美联储未来加息将取决于经济数据的立场，他认为美国经济前景并未发生很大改变。也就是说，尽管新年来全球金融市场动荡尤其是中国经济的下行风险，让市场认为美联储可能延缓加息进程，但杜德利淡定的立场仍显示美联储只是在观望，内部尽管存在分歧，但仍朝着货币正常化迈进。随后美元很快收复数据后失地，显示在当前环境下美元仍是较好的选择，从而压制金价的反弹力度。

　　本周的重要财经数据和风险事件为大家梳理如下：周三21:30美国12月新屋开工和营建许可;周四20:45欧洲央行利率决议以及随后的欧洲央行主席德拉吉讲话，21:30美国上周初请失业金人数;周五16:00到17:00欧元区及其所辖各国1月制造业PMI数据。总体来看，本周的基本面较为清淡，预计仍会以技术面驱动为主。

　　技术分析

　　日内白银窄幅震荡。技术上看，白银均线系统无序发散，均线系统缺乏明确方向性指引;MACD指标快慢线零轴下方收口走平，红色动能柱小幅回落。4小时看，均线系统空头排列，短期有望持续走弱;MACD指标快慢线零轴上方死叉且向下发散，绿色动能柱开始增长。综合来看，白银经过之前的下跌，再次回到重要支撑位附近，投资者可把握逢低做多机会。

　　多空博弈

　　现货黄金：国际黄金价格周五强势反弹，并成功突破前期压力位置后回调不破支撑位置，止住了下跌的势头，后市企稳支撑位置后有望继续上扬，开启一波新的上涨。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，30%分析师对今日盘面看空，40%分析师对今日盘面看多，30%分析师对今日盘面持中性观点。

　　看多理由：全球央行大幅增持黄金;白银技术上支撑明显;黄金ETF连续增持。

　　看空理由：原油价格暴跌，打压白银走势。