美联储加息是否奏效，首先看什么？

在美联储加息之际，美国联邦系统一定对其加息工具的性能异常满意：关键货币市场利率已经因为美联储近10年来的首次加息预期开始上涨。

大多数批发银行存款、回购协议和商业票据利率均在0.25%以上，如果12月政策会议结束之后，美联储宣布加息，那么0.25%的水平将是美联储设定的新利率区间的下限。

如果一如市场预期，美联储将隔夜联邦基金利率上调0.25个百分点，纽约联储官员Simon Potter将会通过监控以下这些数据来判断美联储加息是否奏效。

伦敦银行同业拆放利率

首先要看伦敦银行同业拆放利率，该数据指大型国际银行愿意向其他大型国际银行借贷时所要求的利率。受美联储加息影响，上周伦敦银行同业拆放利率开始上涨，美联储加息决定后的第一天将会对其产生影响。

                               
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（受美联储12月政策会议加息预期影响，从基金批发市场美元借贷成本上涨，蓝色曲线代表伦敦银行同业拆放利率，红色曲线代表有效联邦基金利率）

野村证券利率策略师George Goncalves指出，伦敦银行同业拆放利率的设定有些程序化，而且目前伦敦银行同业拆放利率市场已经消化了大部分美联储加息预期。鉴于此，美联储加息预期对回购利率产生的影响可能会更大一些。

回购利率

纽约联储会密切关注回购协议利率，也就是平常所说的回购利率。

隔夜回购,是指借款人从银行柜台获得现金并以证券作为抵押品,然后第二天解除贸易。美联储通常会利用逆回购来暂时降低金融体系的流动性。

美联储的目的不仅仅是提高银行间的借贷利率，还要提高美国境内所有的借贷利率。

美联储加息之后，市场将会重点关注当纽约联储于纽约当地时间周四（12月17日）下午1:15公布的首次隔夜逆回购操作。美联储一直在测试隔夜逆回购工具，作为美联储政策中一个重要的工具，该利率在两年多的时间里，一直维持在0.05%左右。

出自金汇财经