交易熵 Vision Trade 2026.05.12外汇市场分析报告

一、宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o     特朗普因不满伊朗战事内幕频繁被媒体曝光，施压司法部彻查泄密源头，并将部分报道定性为“叛国”。代理司法部长布兰奇上任后配合白宫立场，推动向媒体发出传票、调取记者记录，引发外界对新闻自由、消息源保护和司法独立性的担忧。

2、 全球市场动态

o     英国首相斯塔默在地方选举惨败后陷入严重党内逼宫危机，超过70名工党议员要求其辞职或制定离任时间表，部分内阁重臣也开始倒戈施压。他坚称留任并试图通过人事任命和政策议程稳住局面，但党内已围绕斯特廷、伯纳姆等潜在接班人展开博弈，市场也因英国政局不确定性加剧而承压。

o     美国能源部将通过战略石油储备向托克、马拉松石油、埃克森美孚等企业释放5350万桶原油，以缓解伊朗战争后油价和汽油价格飙升压力，并配合IEA稳定全球能源市场。与此同时，特朗普支持暂停联邦汽油税，试图在夏季出行旺季前减轻消费者负担，但该措施需国会批准，且可能每月造成数十亿美元财政收入损失，实际降价效果也被质疑有限。

o     日本金融市场复苏带动国际投行收入大幅增长，高盛日本证券去年净收入升至1255亿日元，创15年来最佳表现，花旗、瑞银和美国银行在日本业务也录得多年高位。受日本股市创新高、并购交易活跃及日元债券交易升温推动，全球大型银行正加速从日本资本市场和企业活动回暖中获利。

3、 地缘与风险事件

o     阿联酋已对伊朗境内目标实施军事打击，包括袭击拉万岛炼油厂，显示其在遭受伊朗大规模导弹和无人机攻击后，正从谨慎中立转向更强硬的直接参战姿态。阿联酋此举不仅反映其保护航空、旅游、能源和金融中心地位的安全焦虑，也标志着海湾国家在伊朗冲突中的角色进一步升级，地区阵营分化和中东局势不确定性随之加剧。

o     伊朗称已在霍尔木兹海峡部署“加迪尔级”微型潜艇，作为对美国可能重启护航行动的回应，试图通过潜艇、水雷、无人机和快艇等非对称手段强化海峡封锁与威慑。虽然这些小型潜艇存在噪音大、维护和艇员经验不足等短板，但在浅水复杂环境下仍可能增加美军护航和商业航运恢复的风险行情回顾与分析

1、 EURUSD

                               
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重点数据关注：德国4月CPI月率终值、德国5月ZEW经济景气指数、欧元区5月ZEW经济景气指数。

当日内反转向下，转折点在1.1790。

交易策略: 在 1.1790 之下，看跌，目标价位为 1.1745 ，然后为 1.1725。

备选策略: 在 1.1790 上，看涨，目标价位定在 1.1805 ，然后为 1.1820。

技术点评: RSI技术指标上，呈现新的下降趋势。 

2、 GBPUSD

                               
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今日无重点数据关注。

当日内目标位为1.3560，转折点在1.3620。

交易策略: 在 1.3620 之下，看跌，目标价位为 1.3560 ，然后为 1.3540。

备选策略: 在 1.3620 上，看涨，目标价位定在 1.3635 ，然后为 1.3655。

技术点评: 其即时趋势维持向下，有较强的动能。 

3、 AUDUSD

                               
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澳元兑美元当前多头结构仍未被破坏，汇价在创出近四年收盘新高后于0.7230附近高位整理，市场等待新的突破催化剂。近期澳元驱动逻辑已从利差转向风险偏好和美元走势，尤其是美元在中东局势升级、油价上涨背景下仍缺乏避险买盘支撑，令澳元具备继续上行基础。短期来看，澳洲预算和美国CPI对汇价影响可能有限，市场更关注特朗普访华及中美关系变化对风险情绪的带动；只要全球股市尤其科技股不出现明显回调，澳元兑美元仍有望维持偏强格局，并等待向上突破信号。

今日无重点数据和事件关注。

当日策略：逢低做多，高位注意回调风险，带好止损。

4、 USDJPY

                               
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美元兑日元近期焦点集中在美国财长贝森特访日及其对日本汇率、财政和货币政策的潜在施压。市场担心日本央行加息预期升温、日本国债收益率上行，以及日本可能继续通过抛售美债筹资干预汇市，都会推高美债收益率并影响美元资产稳定。贝森特过去主张日本应通过加息而非频繁干预来稳定日元，因此此次访日若释放强硬信号，可能加剧市场对日本政策转向的预期。整体来看，USDJPY短线将受日美政策协调、日央行加息预期和美债收益率波动共同影响，若日本加息预期继续升温或美方施压减少汇率干预，日元或获得支撑，美元兑日元上行空间可能受限。

重点事件关注：日本央行公布审议委员意见摘要。

当日策略：关注是否能有效突破站稳157.6，站稳后继续逢低做多，密切关注今晚美债拍卖和日本央行干预动向。

三、总结和展望

当前市场主线围绕“中东地缘风险、通胀压力回升、主要经济体政策不确定性”展开。美国方面，特朗普因伊朗战事泄密问题施压司法部，引发新闻自由与司法独立争议；同时美伊谈判僵局持续，阿联酋直接打击伊朗目标、伊朗部署微型潜艇强化霍尔木兹海峡威慑，使中东冲突从美伊对抗进一步扩散至海湾国家层面。能源供应风险因此继续升温，美国释放战略石油储备并考虑暂停汽油税，说明高油价已开始向通胀和民生成本传导。英国方面，斯塔默遭遇党内逼宫，政治不确定性拖累英镑和英国资产情绪；日本金融市场复苏则吸引国际投行获利，但美日围绕汇率、日债收益率和美债稳定的政策协调压力也在上升。整体宏观环境仍偏复杂，避险、通胀和政策博弈将继续主导市场定价。

展望后市，黄金仍处于“地缘避险+通胀对冲”双重支撑之下，只要4680美元附近支撑不破，整体偏多结构仍较稳固，上方关注4780至4800美元区域突破情况；但若美国CPI明显强于预期并重新推高美元及美债收益率，金价短线可能出现回调。原油方面，霍尔木兹海峡运输恢复仍缺乏明确时间表，WTI在100美元关口附近仍有反复争夺，若地缘风险继续恶化，油价可能维持高位震荡甚至进一步上探，但一旦谈判释放缓号，风险溢价也可能快速回落。外汇方面，欧元和英镑短线技术面偏弱，仍需关注美元和欧洲政治风险变化；澳元受风险偏好和美元走弱支撑，多头格局尚未破坏，但高位需防回调；美元兑日元则需重点观察157.6附近突破有效性、美债拍卖结果及日本央行政策信号，若日方加息或干预预期升温，美元兑日元上行空间可能受限。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。