ARA Markets: 美元通胀仍是问题，加息可能依旧存在

昨日，美指下探73.29点，主要由于昨日美国公布的5月新屋开工数据，为97.5万，低于前值103.2万，并且低于市场预期98.5，达到17年来的新低，这向我们暗示，美国的房市仍是黯淡。于是，这给美联储一个两难的抉择，面对通胀与次贷危机，是加息亦或者降息？市场对其加息的预期也大打折扣，所以昨日市场反映较为激烈。

然而，联储观察家John Berry 今日在Bloomberg上撰文称，虽然美国通胀未失控，联储官员仍认为这是一隐忧，而美国经济深度衰退危险已下降，目前是考虑采取反通胀措施的时候，即便是小幅温和措施。所以，笔者认为美元的加息预期还是存在，因此，对于美元还是保持乐观。

英国央行货币政策委员会会议记录显示目前的数据足以令部分成员考虑是否有立即上调利率的需要，若中期通胀预期受到威胁，将有可能考虑加息以先发制人。货币政策委员会如预期以8-1投票结果决定维持利率在5.0％，Blanchflower是唯一倾向减息25点的成员。然而市场似乎不热情，可能认为央行对中期通胀前景过于担忧，而使突然的加息可能带来反作用。在接下来的公布的6月CBI工业趋势调查订单差额分项自-10反弹到+1，远高于预期值-13，这给英镑略微的支持。操作上，英镑近期表现疲软，空方力量仍占多数，建议逢高做空。

（May）