伪价值理论的投资者

翻了一下国内的股票评论,大部分的文章点评让人觉得很吃惊.一遍又一遍的在讨论巴菲特的价值投资理论和投资理念,对于这个刚刚开放资本市场的新兴经济体国家来说,价值理论投资犹如一股春风吹入了人们的内心.然而,在中国真的有人完全按照价值理论投资严格操作吗?即便那样去做,又有人成功了吗?先暂且不讨论这些.让我们看一看一系列戏剧性的变化,时间会到6年前,时间大约是在2001年,当时中国石油的股票在香港上市.具体的价格就暂且不说了,当时巴菲特买入了中国石油的股票.当时,中国国内的股评是这样写的,"巴菲特完全错了,这支股票在几年内都不会有大的起色.还会继续下跌.当时间会到07年的时候,巴菲特抛售了股票赚取了巨额的利润.当时国内非常著名的财经主持人是这样说的"巴菲特错了，因为股价还会继续上扬."当中国石油的股票回归到A股市场时，当时国内的各大机构，财经媒体打着巴菲特价值理论投资的旗帜是这样说的，＂这是一家非常具有潜力的股票，目前的价值估价是非常合理的，并且买了以后可以留给自己的子孙之类的话题＂，而当时，这支股票已经存在着很大泡沫，已经被巴菲特列为危险性股票．之后该股票大跌，所有的股评机构一夜之间一致出人惊奇的保持了沉默．再看看中国国际投资公司做出投资黑石决定的理由，＂因为它的估值已经很合理了，可以做一个抄底的投资＂．实际上由于黑石本身在次贷危机扮演了非常不寻常的角色，过多的金融眼生品和资产债券，使得他的风险评估按照资产帐面价值理论难以体现．所以，至今为止，他们到底是怎样得出该股票处于边际安全的结论，还是个谜．再回到现在，情况依然没有改变，甚至更糟，当价值投资理论跨过太平洋，来到这个新兴经济体国家时已经变了味了．经常可以看到自称为价值理论投资者显身于各大电视台，进行现身说教．然后又开始使用一系列技术指标来分析大盘点数，各种技术指标如数家珍．专业学过金融理论的人都知道，价值理论投资和技术分析派的理念是背道而驰的，甚至有些观点是水火不相容的，这些人的口头蝉都是惊人的相似，＂越跌你越要买，买了可以留给自己的孙子和孙女．＂所以每每当你看到某人使用技术派方法来分析，有自称自己是价值理论投资者，那么他一定是冒牌货．该理论居然在中国被这样的误解和扭曲，是每一个人都不愿意看到的．而作为大部分公众甚至都不知道到底什么是价值投资，从而被人引向了误区．在这个浮躁的资本社会，每当你看过某人在引用巴菲特的投资理念告诉你该买什么股票，不该买什么股票时，你必须在你的心里打一个＂？＂．要小心这些人．

[ 本帖最后由 ken001470 于 2008-3-16 00:05 编辑 ]

已经被这些伪价值理论投资者受骗的朋友可以进来谈谈自己的亲身经历，以后也让大家多长一个心眼．

真正的价值投资，恐怕只有巴菲特知道，否则现今世界上，将会有无数的巴菲特，那么谁还会在股市上赔钱呢？
多的不说，就说如果基金经理（人数不多吧）能会价值投资，那么他的基金应比巴菲特的保险公司股票价格相差不远了。价值投资有他正确的一面就是让人从理性财务的角度去观察企业，但更重要的却很少有人提起，那就是这许多年来真正值得巴菲特购买并持有的价值投资的股票不是很多，也不是在高点处才买，而国内炒到这么高以后，却还有很多人说这个有价值，那个有价值岂不荒谬？低的时候他们干什么去了？那时候这个公司就不是这个公司吗？现在做股票就是投机，没必要打着巴菲特的幌子。巴菲特卖中石油的时候，怎么就没人跟着卖？中石油能传给孙子的确没错，因为套到孙子那个年代都未必能解套，这次专家说的是真话大家误解了人家的本意吧。投机就是投机，按照投机的规律来办事就行了，把投机当投资来做，你不死谁死？

[ 本帖最后由 老鱼翁 于 2008-3-16 00:30 编辑 ]

这些事情，实际无论师分析师，评论员或者散户都是有责任。

散户因为比较喜欢华丽的技巧和炫耀，或者大量分析的堆积，为某些分析师和评论员提供了生存的土壤。

散户的多半没有独立思考能力，又有很强的投机心理，希望凭侥幸快速获利，所以喜欢把希望寄托在某些人身上。

交易这行其实需要大智慧，需要理性的判断依据的长期坚持，国人一向自认为聪明，不太重视通过规则获取利益，短期或许占便宜，长期毕竟受损。从国民性来说，在国际投机市场竞争，估计国人会长期处于弱势，不管国人是真的聪明还是自以为聪明，但是太聪明总是要吃亏。当然中国人多，可选择余地比较大，确实会淘汰出一些适合做交易的人，但是毕竟投机市场发展太短，还需要一个长期的过程。

目前的价值估价是非常合理的，并且买了以后可以留给自己的子孙之类的话题

这句话说得太对了,留给子孙还是负资产h:

我个人看炒股各人有各人条件, 能跟巴菲特一起炒的世上有几人?
我认为炒股
1, 闲钱不等用的,千万不要用买奶粉和交幼儿园学费的钱来用于炒股或炒汇 (特别不要去炒孖展)
2, 不闲于三年之上的闲钱最好也别炒.
3, 炒什么也宁买平宜不追升了高位的,如中石油48元也买的一定惨于22元买的,我看22元买的一定可能自己守到赢,但48元买的就算孙儿也不一定守到赢,(我大孙子才10岁,到他60岁才赢回也要50年了,那50年利息也有2.5倍了,但50年后如中石油才50元,那不晕才奇!)
4,炒什么也是炒机会及眼光,平宜货一定是满城哭的日子才有,满街乐的时光千万别去強买高价货,4000点穿了一定是满街哭的日子,赌的是一个机会,您有无眼光看中国2008年的某个股的前景, 例如;

我手中有八隻股, (可能全属蓝筹,)(我只有四个月的股令), 我炒中国这些企业不会亡为前景,
在腰拆一半或40%的满街哭日子中买入,我信我一定可以守到赢而且赢大于存银行年利息的,

同意，但是有人说这样有点多，照顾不过来，对此怎么看？