央行货币政策委员樊纲：经济调整远未结束 软着陆时长未知

中国央行货币政策委员会委员樊纲15日表示，对中国经济结束软着陆的时间并不乐观，估计在“十三五”前半段还需解决产能过剩问题，未来几年中国经济增速可能继续在低位。

樊纲在2015小牛新财富夏季金融峰会上海站表示，最近的经济数据表明经济过于低迷，今明两年的经济都比较困难。经济调整远远没有结束，可能还会有进一步的下滑。下滑之后，可能还会有低位徘徊的时期。

有人说，明年是不是可以好起来？我不是很乐观，“十三五”期间的前半段，还得处理‘十一五’、‘十二五’导致的产能过剩。

这并非樊纲第一次发表关于经济低迷的看法了。他曾在12日的博鳌房地产论坛上称：“我们软着陆的时间可能会更长一点，它跌到低谷，低谷之后还会走一段。”

他在15日还指出，经济现在过于低迷的原因主要有三个：

1、最新的经济数据很差，增长速度趋于下滑，投资也在下滑，出口又是负增长。从目前看，下滑或将持续，或将低位徘徊。

2、虽然最新通胀率依然为正值，但按照各国2%的通胀目标，低于2%就属于通货紧缩状态。

3、中国生产者价格指数已经是41个月出现负增长。

樊纲认为，中国经济可以实现软着陆，其中一个原因是当时的泡沫没有波及太广，这就是政策的效果。

当一个市场、一个经济已经热起来的时候，你要采取的政策是逆周期政策，宏观政策永远是逆周期政策。软着陆的问题是时间比较长。中国是典型的软着陆型国家，时间会长一些，但要多长还是个未知数。

不过，他同时称：

我不认为现在这么低迷就是中国经济永久低迷，现在的低迷有它周期性的原因，就是清理产能过剩。现在的问题，都是周期性过热导致的。

樊纲提到，2010年时中央政府及时退出了刺激政策，并用一系列紧缩政策取而代之，后者实行了四、五年之久，总体经济出现了过度调整的迹象，故从去年四季度起，紧缩政策逐步放松，接连推出降准降息，以及住房信贷新政等。在他看来，政府采取了一些措施，但并不是扩张性政策，而是退出紧缩政策，

例如降低准备金率，市场解释为政府要刺激经济了，其实不是，货币没有多，继续保持中性，这叫“退出紧缩”，迄今为止政府的多项措施是退出紧缩，不是刺激经济。并且这些政策，本质上不是为了刺激股市，而是围绕实体经济和GDP的。股市和GDP有关系，只是印花税和证券公司的手续费，资本溢价是不计入GDP的。

关于这一点，樊纲曾在近日举行的2015中国股权投资论坛上给出过详细解释：“2010年及时退出了刺激政策，又为了应对过热采取了一系列紧缩政策，但是忘了及时退出紧缩政策。那些政策一放放那儿四五年，经济回归正常或者进入调整了，这些政策没有及时退出，没有回归中性。很多刺激政策是为了应对当时的，结果没有及时退出，搞的政策过紧，一直到去年4季度才逐步有所退出，包括住房。退出之后就会有一些调整不太一样了。”

对于未来的经济预期，樊纲15日称，今年7%的经济增长目标可能困难，或许会低一些。明年可能还是比较艰难的，后年能够稳定下来，有所回升就已经不错了。