美联储6月决议将吹什么样的风？

	美联储官员6月17-18日将举行货币政策会议，评估经济体质和货币政策立场，无疑将是本周的焦点。本次会议到底吹什么样的风，市场正翘首以盼。 历年的年中，往往是各大央行调整货币政策的关键节点。其中尤其是美联储，在前两年已习惯了“年中放风，年末行动”的沟通方法。QE3的推行和退出，基本都延续了这样一个老路，今年也同样可能如此。 而作为第二次主持召开季度政策会议的美联储主席耶伦，此次是否又会重蹈上次“口误”的尴尬，届时也料将吸引全球投资者的目光。 投资者预计美联储将会进一步缩减每月购债规模。“常规动作”是削减100亿美元的月度购债规模。一些人还预期美联储对经济的看法会更为积极。 意大利裕信银行(UniCredit)在研究报告中表示：“美联储正准备迈入货币政策退出的第二阶段。鉴于缩减资产购买规模实际上处于自动运行，第三轮量化宽松预计在夏季末或秋季初结束，市场关注焦点正逐渐转向升息。” 尽管美国经济在2014年年初被严寒暂时“冻住”但现在来看已经影响不大，除了众多数据表现靓丽之外，美联储看重的就业和通胀也持续好转，使得市场认为继续保持宽松以及超低利率意义不大。 此外，宽松政策所导致的流动性泛滥使得市场也在呼吁美联储缩紧钱袋。 美银美林策略师Michael Hartnett日前在该机构最新一期《Thundering Word》中指出，目前面临的最大风险是华尔街的过度投机逼迫美联储(Fed)收紧货币政策。 Hartnett称：“经济增长和利率正常化所花时间越长，出现投机过度的风险就越大，而最终政策回应的目的就会变成在经济完全复原之前抑制资本市场投机活动。” 当然，市场从来都不是一言堂，有激进自然也有保守。 周一(6月16日)苏格兰皇家银行(RBS)外汇策略师Brian Daingerfield和Paul Robson称，并不认为本周美联储决议将出现类似英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Cayney)那样的鹰派意外信号，认为美联储主席耶伦(Janet Yellon)不会像卡尼那样令市场意外。 关键话语：美联储公开市场委员会(FOMC)现在就作出实质性的政策改变很可能为时尚早，因为现在并没有足够的经济数据来支撑美联储这样做。美联储关于当前政策指引的更新或于今年9月份兑现，接近美联储预期完成削减量化宽松(QE)的时间点。 同时，该分析师认为，通胀数据将成为改变美联储做出改变的关键性因素。 当然，比起这些预测，市场显然更期待美联储的黑纸白字，当然，若耶伦再能来一次“口误”那就再好不过了。