3月8日 – 3月12日心水推介

	七大工业国(G7)在佛罗里达州会议结束后发表公布，再度强调汇率需更具弹性，但同时也表欧洲央行上周宣布维持指标利率水平于2%不变，欧洲央行总裁特里谢表示，欧元区货币政策依然适当；此举使欧元区和美国之间的利差在一段时间内仍维持在1%，并令欧元对投资者更具吸引力；同日，英国央行亦决定维持利率在4%不变，市场对英国央行当日维持利率不变的决定略感失望，英镑跌至一个月低点，自2003年11月开始采取紧缩货币政策以来，英国央行已累计将利率调升了0.5个百分点，但从那时起的房屋价格及消费者需求并未显示出放缓迹象；为此市场预期央行在5月份时还会继续适度升息。 日本众议院上周五通过始于4月的新财政年度的预算案，其中一项措施令政府可以继续大举干预汇市，遏制日圆升值。内容是将财务省外汇干预特别账户借贷上限自79兆调升至100兆日圆，因政府已耗尽其筹资能力。 上周五公布之非农业就业人口仅增加2.1万人，低于1月修正后的9.7万人，而市场预期为增加12.5万人。服务业亦出意外疲软情况，仅新增就业4.6万人。过去三个月，每月平均新增就业人口仅有4.2万人，低于前三个月7.9万人的平均增幅，且远低于仅为满足劳动力增长每月就需增加的约15万人这一就业水平。就业情况强差人意可能给予寻求连任的现任总统布殊带来压力，民主党人士对布殊总统任职期间之就业情况提出批评，疲弱程度为经济大萧条时期以来最弱的。 欧元上周初曾大幅滑落，因市场一度预期欧盟央行有机会调低利率，令息差优势收窄；此外市场对上周美国之就业数据抱着乐观情绪，遂曾触发一轮获利平仓盘，将欧元推至一年低位1.2060水平；至周五美国失望的就业人口增长令劳动市场即将复苏的热衷熄灭，欧元一跃而起200点，直闯1.24水平。 欧元近期维持在其下降平衡通道内下滑，上周五之高位曾触及此通道顶位不破，故本周欧元能上破1.2430阻力，则有望持续走强。由于是次调整有近900点幅度，故欧元从低位反弹一半之升幅将看至1.2490水平附近，而再进一步升势则可看至1.2580/1.2640。 另方面，周线图MACD出现沽货讯号，故欧元短线走势可能较为反复，若配合周线图4周下破10周平均线，欧元短线仍倾向偏弱发展，下方支持位为1.2220水平，其后再度试低则要严阵以待1.2020关键位置会否失守，后市下破则测试1.1860。预估本周为先扬后软之走势，早段波幅维持在1.2220-1.2420-1.2580。 市场怀疑日本央行仍在进行干预，上周于多个重要水平都曾买进美元。由于近期日本经济持续复苏及流入日股资金正逐步增加，故迫使日央行不得不用干预手段以抑制日元升势。目前，日本每年有15万亿日元的贸易顺差，外资买入日股金额则约9万亿日元。日本央行去年卖出创纪录的20万亿日元(1,820亿美元)，今年以来亦已卖出10万亿日元用于干预汇市。 此外，上周二格林斯潘表示结束日圆的抛售并不意味着美元必然下跌，美国可以承受大量经常账赤字，称外国央行抛售美国债券影响不大。 日圆上周初开市已受压于4周平均线，与及沿着4天及9天平均线持续下滑。在周二失守前周低位109.80水平支持后，跌势进一步加速，于周未收市前更偏软至笔者上期提及之关键支持位112.20水平，此区刚巧是10个月之平均线支持位。 现阶段从图形来看，周线图显示4周线已在近两周分别下破其10周及25周平均线支撑，故中线而言日圆仍处偏软发展；倘若能下破250天及50周平均线113.50水平，日圆中线回软之势将更见明确，价位有机下探至首目标114.30或115水平。若连此支持区亦告失守，跌势甚至可延伸至关键支撑区115.50水平。 然而因中线走势并非一朝一夕之事，若以短线而论，因目前日圆刚首次回碰其200天及10个月平均线112.20水平支撑，故预估其本周为先扬后软之走势。本周初段将会先作整固，价位可望先反弹至较近阻力位110.80水平；在未能进一步上破之情形下，走势将有机再度回软，并且反复测试112.20/50水平支撑。此区一旦失守，回软之势可见至113.50及114.30水平，而上方较重要阻力位则在109.40/60。建议策略以112.20水平作为好淡分界线，即市阻力为111.30水平。 国际货币基金会(IMF)周五表示，对英国房价可能突然下跌感到担忧，并呼吁英国〝提早但逐步〞调高利率，以达成经济软着陆。鉴于经济成长的薄弱环节有限，而复苏力道持续强劲，以及欣欣向荣的房屋市场及居高不下的家庭债务，目前有充分理由提前升息。 英镑上周并未能凭议息会议之消息借势止跌回升，反而更见一沉百踩之现象。周初开市已见英镑受压于10天及20天平均线阻力，故于上周四议息结果公布前英镑走势一路下挫。在议息结果公布为息率不变之情况下，英镑未能再次提高其息差优势而使市场大失所望，故令英镑进一步受压；价位跌破重要支撑位1.83水平后曾一度低见至1.8150水平始见跌势喘定。周五收市前借美国强差人意之就业数据而稍作反弹至此潮下跌浪之三分之一，周末收市报回1.8460。 从技术分析显示，目前英镑已失守其运行已久之上升通道，加上日、周线图之相对强弱指数指标仍受压于平均线，故反映英镑中线升势未见乐观。若其反弹动力未能令其回穿1.8560及1.8650水平趋向线阻力，英镑在完成其后揪动作后，预期后市将再度倾向偏软发展，下望首目标为1.8280/1.82及上周低位1.8150水平；若跌势持续，中线可见至1.7810/1.79。笔者预期本周英镑为先扬后软之走势，早段徘徊在1.8280至1.8540之间反复上落，建议周初以高沽低买策略入市。 瑞士法郎走势方面，早段曾因美国数据好于预期带动，经过连续数天回软，由1.2560水平跌至近1.3070水平，至周五因美国就业数据表现不济，引发买盘涌现，瑞郎急促回升，曾一度见至1.2680水平，未能突破上升趋向线阻力并于100天移动平均线1.2760收市。现阶段瑞郎仍受制于下降趋势线1.3060水平，及10个月平均线于1.31水平，但日线图相对强弱指标及随机指数出现短线买入讯号，而周线图之指标却维持偏弱，可见市况仍为相当反复。后市关键支持区为1.3220，较近支持位在1.2860及1.2920水平；而阻力位方面则在1.27/1.2670及1.26水平，较重要阻力在1.2530及1.2480水平。预估本周走势为先扬后挫之大型上落市。 澳洲央行于上周维持利率不变，市场担忧澳元较美元高达425个基点的利差优势可能已到达顶峰，令澳元继续承受沽压。澳元自上月中0.8高位跌至上周最低之0.74附近后，已调整近600点，及后于上周五美国令人失望之就业报告助澳元回稳重返0.76区间。 预期澳元仍有空间再续反弹，若计算调整幅度之0.5，即从低位反弹300点之升幅可见至0.77水平，此位置亦正是50天平均线，将为澳元短期内的重要阻力，即市阻力则在0.7660水平。后市若能持稳于0.7760之上，澳元才可重拾升轨。下方支持位则在0.7520及0.7450水平，而若澳元后未能企稳，预期澳元仍有机会再作下滑，其最重要之支持位为0.7340，此区失守则要慎防澳元调整幅度将继续加剧。 纽元上周一度调整近200点之多，并跌破其50天平均线，令跌势加剧，最低曾见至0.6720水平，周五之反弹亦受限于50天平均线。目前图表显示，纽元正沿着一向下平衡通道下滑，向上将先以0.6780/0.6810为阻力，其后最关键阻力则为0.6850水平，升破此区纽元将才可告企稳；然而纽元未能上破则仍有机会向下测试0.6690及0.6580/0.6620水平。须留意纽西兰央行将于本周四举行议息会议，预估早段争持在0.6690至0.6780区间运行。 加拿大2月Ivey采购经理人指数升至59.6，1月为53.8，之前预期结果为54至56之间。数据加强加拿大经济向好的乐观情绪，而加拿大上周减息四分一厘后，亦令市场揣测央行可以结束宽松货币政策之周期，促使加元进一步反弹。配合加元对比其它货币亦显示加元有较强发展。 加元上周中曾跌至最低1.3590水平，但首次触及其250天平均线后，即逐步作出反弹，周五更回升至1.3150水平。目前加元50天平均线阻力位为1.3130水平，后市未能升穿此区，则预期加元仍然维持反复上落，区间预估为1.3130及1.3420水平。倘若加元有动力继续扩展升势，并突破颈线阻力1.3130水平，则可望加元可以双顶型态发展造就新一轮升势，初步延伸升幅可看至1.2990水平。 伦敦黄金上周初段曾反弹见回402.60美元，但由于市场预期美国复苏情况越趋乐观，令美元反弹，金价最终下试至388美元，但迅即涌现买盘。金价随后走势于美国非农业数据失利结果公布后快速回升，再度重上400美元。 现阶段在388美元有买盘支持，短线图相对强弱指数亦已重见上升讯号，但目前受制于25天及100天移动平均线。此外，50天平均线408美元及下降趋向线为较重要之阻力。 而周线图方面，相对强弱指数已反弹，但须高于64以上才可有较明确之升幅，倘若未能上破则金价亦有机会出现回软，价位争持在4天及25天平均线之间。后市能收高10周平均线之上，则升势才可加快。 月线图中目前仍未能上破4个月之平均线，此区为403美元，后市能上破此区亦将对金价支撑力加大，而最重要支持区为10个月之平均线为385.50美元，此区万万不能下破或月底之收市不能低于此区，否则图形之升势将受破坏。 本周策略建议可于398美元作买入，此区在上周五上升后形成支持区。上望平仓目标为408.5至 409.2美元。后市能持稳则可看至413.50美元。 倘若本周仍是横行发展，出现回跌398则金价将再试393.20美元后才再度上升。短线阻力则在405.50美元。 伦敦黄金 3月8日 至 3月12日预测波幅 : 支持位 397.20 – 391.80 – 387.10    阻力位  407.20 – 412.50 伦敦黄金 3月8日 预测波幅 : 支持位  398.50 – 396.20 – 389.50   阻力位  405.50 - 408 白银方面，上周走势仍持稳，早段曾上试6.99美元后快速出现调整至6.52美元，未能守稳笔者上期提及之颈位6.51美元。故此际金银同时出现买盘支持，周五亦上回6.95美元收市。 目前看其上升之势仍较强，目前以6.84美元为较重要分界线能守稳，此区则可向上突破7美元测试7.14/7.19美元，其后目标为7.33及7.48美元。而下方较重要支持为10天平均线6.70美元。 伦敦白银 3月8日 至 3月12日预测波幅 : 支持位 6.83 – 6.70 – 6.54    阻力位  7.20 – 7.33 伦敦白银 3月8日 预测波幅 : 支持位  6.87 – 6.80 – 6.62   阻力位  7.09 – 7.16

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