实物金需求异常强劲 黄金多头卷土重来？

	周二（9月27日）受美元指数下跌下跌的影响，国际现货黄金止住连续4个交易日以来的跌势，盘中一路震荡走高，涨幅一度超过3%，最高至1676.69美元/盎司，目前金价有所回落；有分析认为，隔夜实物买家开始回归市场。 周一（9月26日）亚盘黄金下挫幅度超过120美元/盎司，为历史最高，大量资金涌入美元、回补其他资产损失以及芝加哥商业交易所(CME)上调黄金保证金率皆是造成金价大幅下跌的原因。 法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师Robin Bhar表示，鉴于几个月以来金价几乎直线上涨，未出现明显修正，近期的急速下跌给希望重返黄金市场的投资者带来极好的机会。他说"我认为金价已经位于底部，长期来看，是否所有有利黄金价格上涨的因素都已经兑现？货币贬值、经济不稳、主权债务危机，这些因素目前依然存在。" 对欧债危机的担忧情绪以及对美国经济前景的糟糕展望是令金价本月创下1,920美元上方历史高位的主要因素，因投资者需求避险类资产的情绪高涨，但日益恶化的危机令投资者以沽售黄金为代价，涌入美元市场。 汇丰银行(HSBC)在周二（9月27日）最新公布的报告中指出，避险类资产需求主要集中在美元，考虑到美元和黄金的反向走势，令金价承压走低。黄金资产流动性不及美元，因此投资者为了确保流动性涌入美元市场，至少在眼下，美元需求大于黄金。 但该行补充说："目前美国经济依然处于震荡不稳阶段，美元相对黄金走强只是暂时的。美元结构性问题令我们对黄金的卷土重来很有信心。" 同时，实物黄金购买量相当可观，这表明金价周一下跌已经刺激了投资者对黄金的实物需求。瑞银集团(UBS)表示，亚洲市场实物黄金需求量很大，特别是印度。坦率地说，目前实物黄金需求量异常强劲。 全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至9月26日的黄金持仓量减少5.45吨，至1,246.76吨的水平。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至9月26日的白银持仓量增加86.31吨，至9,954.80吨的水平。 技术上来看，现货黄金受到125日均线的支持，延续反弹趋势。目前看来，现货金探底回升，短线有望进一步修正近期暴跌的走势，连续大幅下挫的走势恐将中止；后市反弹初步目标可以先看1700水平；MACD继续看跌，但随机指标出现反弹；布林通道中，现货金反弹但仍位于下轨下方；下方120日和200日均线提供支撑。