基金囤积现金防备美国违约

	美国债务上限谈判僵局依然无解，市场愈发担心美国政府可能违约，货币市场基金因此在不断增持现金，以防客户赎回。 综合媒体7月28日报道，为防备美国国会无法就提高联邦政府债务上限达成妥协，美国货币市场基金正在增持现金，这扭曲了美国短期国债市场走势，提升了银行和其他金融机构的借贷成本。 万一美国国债评级遭降或出现违约，这些基金会继续持有美国国债，不过由于担心国会无法提高债务上限可能引发客户赎回，它们正在积攒流动性，并回避某些证券。 美国国会众议院当地时间26日将上调债务限额提案的投票时间自预期的27日推迟至28日。众议院共和党领袖康托尔(Eric Cantor)的办公室表示，这是由于议员重写了该计划。 该方案由众议院议长约翰-博纳(John Boehner)提出，其内容包括分两步走调高联邦政府借债上限，以及将政府支出削减3万亿美元等。而白宫26日发布警告，称美国总统巴拉克-奥巴马(Barack Obama)可能会否决该提案。 三大评级机构、重量级企业高管和政府高官近期频频对这种局面提出警告。奥巴马本人更是在当地时间25日发表全国讲话时直言，如果美国违约或者失去AAA评级，可能引发深度经济危机。国际货币经济组织(IMF)总裁拉加德(Lagarde)26日也再度敦促美国尽快解决该问题，否则将严重危及美国以及全球经济。 巴克莱资本(Barclays Capital)表示，仅持有政府债券的货币市场基金正在快速提高手中持有的用于满足一周内赎回需求的现金，使其从3月底占总资产的48%，提高到现在的68%。富达(Fidelity)货币市场业务负责人罗伯特•布朗(Robert Brown)透露：“在债务上限问题大限来临之前，我们正在切切实实地囤积流动性。” 由于担心国会不提升债务上限可能引发信用评级降低，并造成违约，银行提高了持有现金的水平，而美国企业也推迟了投资决策，因为将现金投往何处存在不确定性。 货币市场基金纷纷回避将于8月4日和8月11日到期的一月期短期国债。巴克莱资本策略师约瑟夫•阿倍特(Joseph Abate)指出：“如果出现某种变化，那些债券最容易受到冲击。”这两只一月期债券的利率，比9月份到期的三月期国债的利率高出一倍多。 花期集团(Citigroup)称，货币市场基金持有3,380亿美元的美国政府债务，它们也缩短了愿意放贷的期限，这可能会给银行带来融资问题，因为各银行依赖在回购市场上进行短期借款。 一天前，美国总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)曾呼吁国会议员在未来几天内达成“公平的妥协”。然而目前尚没有取得进展的迹象。参议员的民主党人和众议院的共和党人正在分别制定提高国债上限的方案。虽然市场气氛紧张，但美国政府还是在周二以0.417%的收益率出售了350亿美元两年期债券。虽然需求比较清淡，但销售成绩好于预期。 尽管市场战战兢兢，但美国26日卖出350亿美元2年期国债，收益率仅0.417%，表现好于市场预期，只是需求略低一些。阿倍特表示：“人们担心，如果做一笔为期三个月的交易，鬼知道这段时间会发生什么事情？” 如果美国政府真的违约，货币市场基金也不大可能被迫抛售。监管规则要求基金采取一系列应对措施，其中包括对相关证券进行一系列信用分析，但并没有强制要求基金卖出。只要美国信用评级当中至少有一个A，货币市场基金(甚至是AAA级基金)也会持有国债。在更加严重的违约局面之下，基金可能猜测违约只是暂时现象，因而会继续持有美国国债。