压力测试被指掺水分 欧元获得虚假支撑

	备受瞩目的欧元区银行业压力测试结果以一种轻快的姿态展现在投资者眼前。乍看之下测试结果颇为优秀，但这恐怕难以掩盖深层次的危机事件。分析人士指出，这种潜在的忧虑加之周末临近平仓盘的涌现令欧元延续了颓然表现。 综合媒体7月16日报道，周五纽约时段午盘，欧元/美元基本处于1.4140附近窄幅波动，欧盟银行业管理局(EBA)压力测试公布时曾见小幅涨势，但结果证明只是昙花一现。 据悉，在所有参加测试的欧洲银行中，仅有8家未能通过测试。分别为5家西班牙银行、2家希腊银行以及1家奥地利银行，这些银行需要增资25亿欧元。而所有葡萄牙、意大利、法国及英国银行均通过了压力测试。与此同时，有7家西班牙，2家德国，2家希腊，2家葡萄牙银行仅仅“刚好通过”了压力测试。这些“差点没通过”的银行在明年4月前有增资需求。 欧盟委员会(European Commission)表示，压力测试结果说明绝大多数欧洲银行状况比预期要良好的多，银行实力更强，更能够应对冲击。分析人士指出，在测试结果公布前有欧元区消息人士透露，EBA可能希望将未通过压力测试的银行数量控制在10-15家左右，以表明测试是严格的。也就是说，本次测试结果显然是“含有水份”的，即假设的负面情况过于温和。 分析人士认为，此种银行测试只能测试一家银行单独暴露在风险面前时的状况。并不能权衡整体的系统性风险，一旦某个银行出现了严重的问题，也将牵连其他银行出现资金问题但在测试中无法体现。压力测试可信性面临的一个问题是，没有任何主权违约的具体假设方案。 大和资本市场一位信贷分析师表示，“只有8家银行没有通过，增资要求仅为25亿欧元，这不是重振信心的解决办法。需要更多银行没有通过测试以及需要增资更多。我认为投资者真正希望看到的结果不是这样。” 汇丰控股(HSBC)资产配置部门全球主管表示，“总体看基本上符合预期。然而，这同时也说明期望值本身不是很高，鉴于压力测试假设的负面情况令其说服力不足。”苏格兰皇家银行(RBS)分析师表示，“从银行投资者角度，我们不知道EBA压力测试怎样可以被认定是可信的原则”。 鉴于目前债券市场的价格，如果EBA迫使欧洲银行资本重组，这将导致银行业的大规模资本重组。如果他们忽略目前的债券市场价格，那么很难预计测试怎样能被认为是可信的。 而法国兴业银行分析师则称，使得未通过测试银行资本重组的计划也缺乏效果。他指出，未通过测试银行将努力从该市场融资，但可选择的纳税人援助的成本也上涨，因投资者越来越担心公共部门债务的持续性。不幸地是，很难相信压力测试将缓解市场的紧张情绪。