外汇占款增加或成存准率上调新理由

发表于 2011-6-21 11:29


	截至今年5月末，中国金融机构的外汇占款为243907亿元，专家认为加大了流动性的对冲压力，成为央行14日宣布再次上调存款准备金率的主要原因之一。据中国经济时报6月21日报道，央行6月16日公布的统计数据显示，截至今年5月末，我国金融机构的外汇占款为243907亿元，5月份当月增加了3764亿元，高于4月份的3107亿元。近年来，由于流入我国的外汇资金不断增加，外汇占款持续增长。今年前5个月，外汇占款增加了1.4万亿元，3月份的单月增加量达到4079亿元。 6月14日，中国央行宣布，自6月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年以来第六次上调存款准备金率。据业内人士分析，5月份外汇占款增加较多是央行提高准备金率的重要原因。数据显示，5月份中国贸易顺差为130.5亿美元，环比4月份的114.3亿美元有所上升，实际使用外资金额（FDI）92.25亿美元，比4月份的84.64亿美元也有一定程度的增长。同时，国际清算银行16日公布的数据显示，5月份人民币实际有效汇率指数为118.26，月率上升1.19%，扭转了此前连续两个月下滑的态势。有专家认为，外汇占款持续高位，无疑加大了中国流动性的对冲压力，也成为央行14日宣布再次上调存款准备金率的主要原因之一，此次上调后大型金融机构的存款准备金率达到了21.5%的历史高位。此前4月份，中国金融机构外汇占款新增额环比下降了24%，仍高于去年月度平均水平。2010年，中国金融机构外汇占款新增32682.14亿元人民币，月均为2720亿元左右。这显示央行对冲流动性的压力仍然存在。“本周宣布上调准备金率，应该是考虑这个原因，外汇占款增量虽然比较高，但整体还是比较有连续性的，没有突破性的变化。”招商银行高级分析师刘东亮表示。据央行数据，外汇占款规模已经从2002年底的2.3万亿元增加到2011年5月末的24.39万亿元。外汇占款是银行收购外汇资产时相应投放的本国货币。今年以来，外汇占款平均新增额度超过了去年。2010年，中国外汇占款新增3.27万亿元，月均约2723亿元。央行副行长胡晓炼曾表示，上调存款准备金率，主要是对冲外汇流入投放的新增流动性，对金融机构的正常头寸并未造成大的影响，总体效应呈现中性分析称，5月新增外汇占款略高于此前估算的3600亿元人民币的水平。考虑到人民币境內远期与境外无本金交割远期NDF价格倒挂的现象仍在持续，这一现象已持续1个月左右。从历史角度来看，这可能意味著人民币升值将迎来停顿期，甚至是阶段性贬值期。人民币升值预期减弱，有利于减轻外汇占款压力。预计未来一段时间，新增外汇占款可能出现回落。 “由于对人民币升值预期也开始出现不同的声音，未来外汇占款增量难以再现大幅增加，可能会呈现一个逐步减少的趋势，这也会为央行今后的货币政策减压。”刘东亮说。 5月份新增外汇占款再次大幅上升，除了与5月份贸易顺差、实际利用外资额出现环比上升等因素有关外，与5月份以来人民币对美元汇率屡创新高也不无关系，其背后隐匿着大量国际热钱的身影。不过，国家外汇管理局6月16日发布的《国家外汇管理局年报2010》披露，我国有“热钱”违规流入现象，但“热钱”通常以“蚂蚁搬家”的方式分散渗透，尚未成规模集中流入。报告指出，近年来，在外汇管理检查中发现了一批“热钱”违规流入的典型案例和渠道，如加工贸易中通过高报工缴费等方式多收汇、转口贸易企业利用收付汇时间差扩大外汇净流入、空壳公司虚假利用外资、外汇资本金违规结汇、个人分拆结汇、银行突破短期外债指标融入资金等。