中美贸易阴云仍在 美元遭受压制

	即使长期债券的收益率显示出关于经济增长的担忧，投资者本周还是大幅增强了对美联储的加息预期，认为美联储2018年将加息三次，甚至可能加息四次。市场释放出的信息喜忧参半。这表明，投资者越来越相信，美联储将积极采取行动抑制通胀压力，但他们也担心长期影响可能起到适得其反的效果。 4月18日期货市场的定价显示，美联储2018年加息三或四次的概率升至80%以上，高于一周前的66.3%。投资者现在也相信，美联储2018年的加息次数可能超过自己的预期，可能将加息次数增至四次。目前美联储2018年加息四次的概率超过30%。尽管最近叙利亚引发地缘政治紧张局势，中美之间出现贸易争端，但市场依然预期短期利率会上升。许多投资者注意到，2月份股市的剧烈波动并没有阻止美联储在3月份加息，而且自那以来，美联储一直坚持鹰派立场。美国3月份PPI数据高于预期，核心CPI自2017年初以来首次升至2%以上，而零售销售增长超过预期。预计这些经济数据未来将对美联储加息产生一定影响。 周四德国和法国领导人会晤，试图就改革欧元区问题达成共识，这是一个敏感的问题，尤其是在德国新政府成立仅一个月的情况下。德国总理默克尔在议会中担任主席，她在议会中面临来自保守派阵营的压力，要求她不要同意任何导致德国纳税人为挥霍无度的欧元区国家提供资金的改革。周二，在与保守派议员举行的一次会议上，法国总统马克龙提出了大胆的改革举措，并努力保持对现有欧元区救助基金的监督，默克尔在这两者之间采取了谨慎的立场。柏林和巴黎的官员都表示，他们有信心在6月28-29日的欧盟峰会前实现共同立场。在柏林，一名政府发言人表示，德国和法国“希望找到一条共同的道路”，这与默克尔周二在新闻发布会上的合作口吻相呼应。法国和德国占欧元区产出的50%左右，这对改革进程至关重要。但是，尽管他们经常表现出强烈的政治团结和共同的意图，但在细节上却往往是迷糊的。社民党对马克龙在欧元区的表现表示同情，并希望他能因为改革法国经济的努力而得到回报。 欧元/美元 亚洲时段欧元兑美元冲高回落，汇价自1.2369最高上涨至1.2400附近，随后大幅回落，目前交投于1.2358附近。欧元汇价承压，受累于欧元区通胀率。数据显示，欧元区3月CPI年率上升1.3%，低于预期1.4%，不过核心CPI年率从1%升至1.4%。欧元区2月建筑业产出下降0.5%，不及预期增长0.2%，年率增长0.4%，预期增长2.3%。数据公布后汇价下跌，同时英国通胀数据公布后英镑下跌也拖累欧元。不同的利率观点推动了美国和德国10年期国债收益率超过230个基点的利差，为2016年12月下旬以来的最高水平。欧美股市挣扎，此前的强劲上行动能减弱，也影响美元需求。周四将公布2欧元区经常帐，美国将公布初请失业金人数和费城联储制造业指数。技术面看，欧元上个交易日小幅收阳，但整体仍然没有方向，维持水平震荡，在小时周期上欧元维持震荡上行，建议逢低做多为主。 美元/日元 亚洲时段美元兑日元冲高回落，汇价早盘最高上涨至107.5，随后回落至107.26附近，目前交投于107.38附近。周三冒险情绪升温带动日本股市反弹，美元兑日元打破隔夜的调整状态，站稳107关口，投资者们无视向好的日本贸易数据，美债收益率的上涨提升了汇价的上行动力。近期日本政府遭到政治风暴打击，可能引发投资者们持续质疑“安倍经济学”的寿命，并触发日本公债收益率曲线进一步走平，从而为日元提供支撑。日媒称反映首相官邸主导的“安倍独大”体制出现动摇，与以往不同的氛围开始在自民党内显现。共同社4月14日和15日实施的日本全国电话舆论调查显示，安倍内阁的支持率为37.0%，再次下跌，这是安倍第二次上台执政以来的次低。技术面看，美日上个交易日小幅上涨，在日线上收出阳线，日内重要阻力在107.50，突破此位置美日才会进一步上行，建议逢低做多美日为主。 想了解更多，请关注我们的官网http://bit.ly/2Gu74iG