货币走势平淡 原油价格意外暴涨

	在过去的几十年里，日本堪称是经济理论的坟墓。一直以来，日本维持超低的利率水平并背负巨额的政府赤字，但通胀长期运行于低位。这一现象令许多经济学家百思不得其解。如今，日本央行经过多年的努力，几乎用了所有的手段来刺激经济，但据日本央行公布的“点阵图”显示，几乎没有一位日本央行的委员相信，日本的通胀水平将达到2%的目标。因此，日本央行推迟了达到2%通胀目标的时间预期。到目前为止，这一目标日期可能只会一次又一次地被推迟。如果一些外部力量干预将通胀率提高到2%，日本央行将宣布它达到了目标，但很明显，日本央行对以货币政策的手段来推动通胀上升方面并无良策。一些经济学家认为，更多的财政赤字可能有助于提高通胀。这一观点基于物价水平受财政政策推动。但回顾过往，这一观点的有效性令人持怀疑态度。即使日本政府债务水平稳步攀升，通胀率仍然在接近0%的水平上蹒跚前行。因此，日本的经验突显了一个令人不安的核心事实，既经济学家根本不知道通胀是如何运作的，这几乎是一个谜。宏观经济学家数十年来一直在考虑通胀问题，但在理解通胀来自何方、以及如何制定政策方面，并没有取得真正的进展。 韩国媒体周二报道称，朝鲜正在准备新的卫星发射工作。朝鲜官方媒体周一重申，该国有权发射卫星和发展空间技术。朝方还评论指出，和平利用太空是任何主权国家的合法权利，朝鲜发射卫星的做法绝对符合相关国际法规。但不少观察人士警告称，朝鲜空间探索项目只是一块遮羞布，目的是要掩盖发展导弹武器的意图。2016年2月份，平壤方面发射了一枚“光明星-4”卫星，但国际社会普遍将此次行动定性为“经过伪装的弹道导弹试射”，有发射物重新落入大气层，朝鲜可以通过此举检验弹道导弹发射技术。在今年10月份召开的联合国大会上，朝鲜常驻联合国副代表透露称，朝鲜已经制定了2016-2020应用卫星发射计划，目的旨在发展经济，并改善人们的生活水平。他强调，朝鲜研制和发射卫星的权利，不会仅仅因为美国的反对而有任何改变。联合国安理会上周五一致通过决议，就朝鲜近期进行的洲际弹道导弹试射活动对该国实施新的、更严厉的制裁；朝鲜则称经济封锁是战争行为。 现货黄金 上一个交易日现货黄金延续上涨走势，金价自1273附近大幅上涨至1283.50美元，目前交投于隔夜高点附近。金价周二走强，并重回1280美元之上，因美债收益率普遍下跌，且圣诞节期间市场十分平静，美元亦呈现小幅盘整走势。据标普GSCI整体回报指数与标普500股指价格相关性统计显示，大宗商品目前的估值水平徘徊于历史低点附近，这也意味着黄金等资产于2018年或有较大的上涨空间。而一些分析师也表示，黄金市场将对任何可能加剧的通胀上行风险保持警惕，因上周通过的税改立法可能会带来通胀风险。在这种情况下，做多作为对冲通胀风险工具的黄金有望获取正收益，并引发金价更高的波动率。技术面看，黄金上个交易日大幅上涨，在日线上收出大幅阳线，并且站稳200日均线以及1280美元，日内将试探1288上方阻力，建议逢低做多黄金。 国际原油 上一个交易日国际原油暴涨2%，美原油价格58.30大幅上涨至59.97，接近60美元关口。虽然周二交投较为清淡，但油价依然升至两年半高位，利比亚输油管发生爆炸的消息提振油价走势。来自利比亚军方和能源部门的消息称，武装人员周二炸毁了一条通向Es Sider港口输送原油的管道，利比亚的石油产量减少了至多10万桶/日。国营的国家石油公司在一份声明中表示，原油产量已经减少了7-10万桶/日。爆炸的原因尚不清楚。近几个月来，由于武装冲突和动乱，这个北非国家的原油产量一直在下降。技术面看，美油在上周四日连涨之后，昨日大幅拉升收出大阳线，并且突破前期重要阻力位置58.90，目前面临上方60美元关口，预计将很快突破并上涨至60.50附近，建议逢低做多原油。 美元指数 上一个交易日美元指数震荡收平，汇价盘中最高触及93.40，随后刷新低点93.19，目前交投于93.28附近。美联储预期将在明年加息三次，但这将给美国经济带来压力。过去3年里，在商业投资滞后的情况下，消费者支出支撑了整体增长。如果利率上升限制了美国消费者的消费意愿，美联储将面临增长放缓，或需要另一部分经济来抵消这种放缓。同时，税改法案将是明年美国经济增长的一个重要推动力。上周美国国会通过税改案，料将至少为原已稳健的经济成长带来短期提振效应。他们并完成一项举措，使得联邦政府到明年1月19日都能获得融资，避免了政府关门的局面。技术面看，美元指数上个交易日再次收于近期低点附近，目前反弹力度很弱，并且价格受制于均线，日内建议仍然逢高做空美元。