9月4日-8日 | 市场周评：超级周--朝鲜、非农、人民币 最劲爆的却是欧元！

	8月28日至9月1日金融市场概述：超级周终极之夜——非农遇上8月魔咒，美元多头“绝处逢生”，上演大反转；欧元狂飙之际，市场传言欧洲央行不会在9月会议上就退出QE几乎仓促做决定，欧元坐上了刺激的过山车；人民币多头气势如虹，一周累计超过800点，创下10年以来最大周涨幅.... 外汇市场：8月遭遇魔咒，但是似乎无碍美国就业市场整体的复苏势头，美元上演大反转，上周小幅上涨，上周下挫0.7%，跌幅为逾一个月最大；欧元/美元一度飙升至1.2069，随后持续下挫，传言欧洲央行减码计划未定，更是加剧了欧元的跌势... 商品市场：金价连续第二周上涨，最高触及去年11月9日以来的高位1328.80美元/盎司，美元的疲软、以及朝鲜半岛局势都支撑了金价。上周，布伦特原油升0.65%，美国原油跌1.25%，分析师称，市场评估飓风哈维影响，直到炼油行业前景明朗前，油价都会上下拉锯。 欧美股市：美国股市--标普500累涨1.37%，道指累涨0.8%，纳指累涨2.71%，创2017年迄今最大单周涨幅；欧洲股市--德国DAX30指数全周累跌0.21%；法国CAC40指数全周累涨0.37%；英国富时100指数全周累涨0.48%；中国股市--上证综指周涨幅1.07%，深成指周涨幅2.08%，创业板指周涨幅2.89%。 当周要闻盘点 超级周之美元如何上演大反转？ 上周五(9月1日)，美国8月非农就业报告出炉，魔咒果然再现，而且这一次似乎“有过之而无不及”：不仅非农就业人口不及预期，失业率、薪资也是不及预期... 就是这样一份令人失望的就业报告，美元指数走势却令人大跌眼镜：短线急跌至92.11之后，开始了稳步反弹，扳回所有跌幅，最高上冲至92.91！ 分析人士指出，8月非农就业只是不如预期，也没有太差，不会立即改变美联储对经济的看法，更不会影响缩表。 此外，非农报告之后，美国ISM制造业指数，以及消费者信心指数表现良好，一定程度支撑美元的反弹：ISM制造业PMI创下6年以来最高，就业分项达到2011年6月以来最高！ 随后，根据圣路易斯联储GDP模型预测美国第三季度GDP增长3.66%，连续第二个季度录得超过3%的增幅。放在过去，这样的增速会被称为“迅猛”。 分析人士指出，非农就业报告令人失望，不过几乎差不多时间出来的一则消息，可能抢了市场的头条！这则消息也可能就是美元急跌后反弹的最大“功臣”。 媒体援引知情人士称，欧洲央行可能要到12月才能完全准备好对明年购债计划的最终决定，在9月7日的政策会议上，欧洲央行管理委员会不会仓促作决定。 就在上周稍早，美元指数还在延续上周的跌势，最低下挫至91.64，缘于欧元的持续飙升，不过随着坏消息都已经计入到走势之中，美元指数对于基本面的反应恐更加敏感... 澳大利亚国民银行外汇策略师Rodrigo Catril表示，极端的美联储定价和空头仓位表明，美元现在对好消息更敏感。 高盛资产管理(GSAM)全球固定收益投资组合管理的联席主管Mike Swell在接受彭博采访时表示，美元“目前非常、非常有吸引力”，因为美联储将重启加息进程。 他说，毫无疑问目前为止最令人痛苦的交易就是美元及其落后表现了；从当前水平来看，“有理由开始真正地考虑做多了”。 超级周之欧元如何坐上了刺激的过山车？ 上周伊始，欧元多头继续霸气表演，尤其是在朝鲜试射导弹，且八年以来第一次飞过日本领空之后，欧元/美元最糟糕上冲至1.2069，为2015年1月以来的最高水平... 然而，好景不长，欧元/美元自1.2069处持续回落，更是受到传言的影响，欧元/美元一度跌至1.1821，距离上周的高位回落了超过200点。 1）上周末欧洲央行德拉基没有提及或补政策、周初朝鲜试射导弹，欧元/美元持续飙升，2015年1月以来首次升破1.20关口，并最高触及1.2069的高位！ 据彭博当时报道，外汇和利率策略师Vassilis Karamanis称，欧元/美元自2015年1月5日以来首次升破1.20关口；在朝鲜半岛地缘政治紧张局势下，欧元或展现出日益强大的避险货币地位。 不过外汇策略师们表示，在欧元/美元汇率升至两年多以来最高水平后，欧洲央行行长德拉基针对欧元升值进行口头干预的可能性加大了。 有鉴于此，近期有可能出现一定程度的获利回吐，但是一些银行毫不怀疑接下来欧元走势依然看涨，由此将导致欧元区金融环境收紧，而这一点是人们所不愿见的。 美银美林策略师Athanasios Vamvakidis等在给客户的报告中说，交易员应当做空欧元/美元，因为美联储和欧洲央行会有投资者始料不及的政策举动，并因此导致欧元到年底时走弱。 德国商业银行技术分析师Karen Jones最新撰文指出，欧元/美元短暂冲高，但没有收盘于2012年低点1.2042上方，日图RSI熊背离，没有确认新高，这表明汇价或筑顶。 2）传言之一：周四(8月31日)欧市盘中，欧元/美元短线急速下挫，最低跌至1.1842，刷新8月25日以来的最低水平，缘于一则传言，吓坏了欧元/美元多头... 路透援引消息人士指出，欧洲央行的决策者担心欧元升值，这增加了央行将只会缓慢缩减量化宽松的可能性。 报道指出，部分决策层官员越来越倾向温和缩减资产购买，而非迅速缩减，欧元区中较弱的经济体尤其如此认为，担心强劲的欧元可能会通过造成出口成本上升来削弱通胀并阻碍增长。 路透称，尚未作出任何政策建议，按照7月份会议时批准的时间，欧洲央行管委会的正式讨论将于本周启动。 不过路透引述知情人士称，在本周四的利率决策会议上欧洲央行很有可能不作出任何决定。 Jefferies外汇总经理Brad Bechtel称，欧元兑美元突破1.20后，猜测欧洲央行或者其他官员将对强势欧元的影响发表评论。 Brad Bechtel继续指出，强势欧元将会伤害出口业务，这是欧元区最大经济体德国的命脉。如果欧元兑美元升至1.22-1.24区间，央行可能会开始讨论采取行动的问题。 3）传言之二：周五非农出炉之后，媒体援引知情人士称，欧洲央行可能要到12月才能完全准备好对明年购债计划的最终决定，在9月7日的政策会议上，欧洲央行管理委员会不会仓促作决定。 知情人士表示，购债计划这个话题极为复杂，因此在10月26日的欧洲央行会议上，具体的细节可能都不会确定下来。 然而，就在今天早些时候，欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼又表示，鉴于欧元当前汇价差不多接近刚问世时的水平，无需过分解读或夸大欧元的强势。 超级周之人民币为何涨势如虹？ 近期中国人民币绝对是全球汇市上最耀眼的“明星”！周五(9月2日)，在岸、离岸人民币一天连破6.58、6.57、6.56三大关口，创下近15个月以来的高位... 中间价：9月1日，人民币兑美元中间价报6.5909，相比上个交易日调升101点，为连续5日调升，创去年6月24日来新高，当周累计调升670个基点。 上周，在岸人民币飙升888点，一周涨幅是8月全月的一半以上。离岸人民币累涨815点，涨幅1.23%。 在岸人民币8月累涨1401点，涨幅达2.08%。是从2005年人民币汇率机制改革以来，人民币对美元单月升值幅度最大的纪录。离岸人民币整个8月涨1307点，涨幅1.9%。 对于人民币的持续暴涨，有机构认为，人民币汇率引入“逆周期因子”、美元持续疲软以及中国经济数据好于预期等都是人民币近期大幅升值的原因。 华侨银行驻新加坡经济学家谢栋铭认为，过去两年来，中国人大量买入外汇，一旦进行结汇将为人民币上涨提供更多动能。 瑞穗银行资深外汇策略师张建泰表示，近期人民币走势强势，一方面受益于美元疲弱，另一方面也受到中国股市涨势显著的间接推动，股汇齐升气氛较浓。 超级周之市场对朝鲜试射导弹免疫？ 据央视新闻报道，当地时间29日，韩国军方发布消息称，朝鲜于当天凌晨在其首都平壤附近向半岛东部海域方向发射导弹，导弹穿越日本上空。 朝鲜试射导弹后，日本首相安倍晋三以严厉措辞进行回应。安倍晋三称，朝鲜试射的导弹是空前的、严重的，并且关系到日本存亡的威胁。安倍称，他将向联合国提议，对朝鲜进一步施压。 这是朝鲜年内至少第15次试射导弹，本次可能是威胁要向美属关岛发射的中程导弹“火星12”。 导弹发射后，亚洲股市方面，日韩股指周二低开低走；欧洲股市同样低开后跌幅收窄；美国股市低开高收的V形反转最为明显；避险资产方面，现货黄金在美股收盘前回吐全部涨势。 根据此次导弹发射后的市场走向，我们发现，8月以来的朝鲜核威胁对美股打击不超过一周，上周二的影响更是只维持了盘初的一两个小时，市场或已对朝鲜导弹威胁产生了免疫。 有意思的是，此次朝鲜导弹一经发出，特朗普的反应却与先前的“怒与火”形成巨大反差。特朗普的反应正是目前整个市场最重要的焦点。 特朗普8月11日一条推特，让韩国首尔综指大跌1.61%，而此次朝鲜发射导弹以来，韩股只跌了0.7%，日经225也只跌了0.4%。 分析人士指出，让人不安的，可能不是朝鲜的再次试射，而是特朗普那异常安静的推特账号。 本周市场展望 随着上周五非农的“头炮”打响，本周，全球市场正式进入疯狂的9月：欧洲央行利率决议绝对算得上最大的一颗核弹，市场关注央行对于欧元汇率以及退出QE的表态。 本周四、周五的两则传言，使得欧元坐上了刺激的过山车。分析人士预期欧洲央行的会议将对退出QE的计划展开讨论，但行长德拉基不会宣布细节，这很可能到10月份才会宣布减码细节。 丹斯克银行的分析师表示，本周欧洲央行会议的主要焦点可能是，目前欧元升值步伐到底将产生多大影响。 丹斯克银行预计，欧洲央行行长德拉基将对强势欧元表示担忧。并明确指出，欧元走强是欧洲央行下调通胀预期的主要原因，而且通胀水平可能有进一步的下行风险。 尽管如此，丹斯克银行仍认为，德拉基的讲话措辞将保留一些鹰派色彩。这是因为欧元区经济增长势头仍然强劲，而这也是德拉基一直相信通胀水平最终会上升的主要原因。 本周重要经济数据和事件 周一(9月4日) 欧元区9月Srntix投资者信心指数 欧元区7月PPI 假期预告： 美国劳工节，美股休市一天；布油、美油提前休市 周二(9月5日) 中国8月财新服务业PMI 澳洲联储利率决议 官员讲话： 美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)在纽约经济俱乐部发表讲话 澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)在储备银行理事会晚宴上发表讲话 央行动态： 澳洲联储公布利率决议及政策声明 周三(9月6日) 澳大利亚第二季度GDP 美国7月贸易帐 美国8月ISM非制造业PMI 官员讲话： 2017年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari) 将发表讲话 2017年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)将发表讲话 央行动态： 22时，加拿大央行公布利率决定和货币政策报告 周四(9月7日) 德国7月工业产出 中国8月外汇储备 欧洲央行利率决议 美国上周初请失业金 美国上周EIA原油库存 官员讲话： 欧洲央行行长德拉基出席记者会 纽约联储主席杜德利(William Dudley)发表讲话 周五(9月8日) 日本二季度GDP、日本7月贸易帐 中国8月贸易帐 英国7月工业产出、7月商品贸易帐 美国7月批发销售 官员讲话： 2017年非FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)发表讲话 2017年FOMC票委、费城联储主席哈克(Patrick Harker)发表讲话 澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)出席下议院经济委员会听证会 欢迎关注Y2外汇微信公众号：实时更新推送校长、鲨版等精华分析欢迎添加Y2微信公众号，更加可以添加Y2客服微信号（Y2CN333）加入Y2微信群哦！                                 登录/注册后可看大图                                 登录/注册后可看大图                        Y2微信公众号                                               Y2大咖群申请添加客服微信二维码