轩武震财7.20欧行行长发言鸽派vs鹰派，市场或将引发轩然大波

	市场面 　　欧洲央行和日本央行本周将召开政策会议，市场观察人士警惕，欧元和日元近来的涨势可能促使两家央行持鸽派立场，这将促使美元反弹。美元兑这些货币在很短时间内波动相当大，任何鸽派暗示可能会引发美元大幅反弹。 　　会议内容瞻望 　　欧洲央行将于周四召开政策会议，官员们料将调整措辞，他们在推动央行走向政策正常化。这种调整可能包括删除有关该行准备扩大资产购买计划规模或延长其时间的表述，预计秋季该行将宣布如何以及何时开始缩减购债计划。 　　对于欧洲央行，最近市场预期已经有所改变，从这一点来说，有关欧元和欧洲央行政策预期，有很多已经被消化，关注点是德拉基的看法是否会维持下去，或者我们是否会看到一些重新评估。 　　个人观点 　　个人认为德拉基今晚的讲话会偏谨慎，不太可能很激进地发表鹰派论调。首先欧洲的经济现在并不是特别好，还是有必要继续维持宽松的货币政策。其次，美元疲软，如果德拉基发表鹰派论调的话，欧元势必会强势上涨，欧元的升值将会极大打击欧洲的出口，这并不符合欧洲的利益。 　　关于周四欧洲央行利率决议及德拉基新闻发布会，市场将重点关注有关缩减QE市场的五大问题： 　　（1)宣布时间：根据欧央行官员近期言论，有可能在9月或10月会议做出决定，具体仍需视数据和市场条件而定。 　　(2)实施时间：当前欧洲央行的QE项目将于今年12月到期，因此任何缩减QE的行动都可能在2018年初才会开始。 　　(3)所需时长：若效仿美联储每月小幅削减，退出QE需6-12个月；但由于缺乏合资格债券，料欧央行将更快速。 　　(4)何时加息：市场押注欧央行最早于2018年7月启动7年来首次加息，但也有人认为这一时间的猜测过于激进。 　　(5)市场反应：市场已开始将“缩减QE”计入预期，债券收益率及欧元大涨，欧央行本周挑战在于能否令市场信服。 　　文章撰写/轩武震财。如果你关注财经，喜欢货币，热爱投资，不想资金缩水，在这里我将为你提供独家视野，保持独立思考，为你出谋划策，让你的资产保值。