（转发）海湾局势演变决定汇市走向

	目前对国际政治经济影响最大的因素莫过于海湾局势。外汇市场也不例外，美元的持续下跌和近来的无规律波动正是战争影响汇市的生动写照。最近几天，海湾局势似乎到了图穷匕现的程度，美国已经发出了最后通牒，相信是战是和很快会有一个结果。未来几天外汇市场走向如何，投资者如何应对海湾局势的变化，是一个大家非常关心的话题。 　　分析海湾局势的变化，关键在于结果是战争或和平。笔者以为战争的可能性很大。战争是一部巨大的机器，美国已经将其开动，绝没有紧急刹车的可能。当然，美国经济也会为此付出巨大的代价，经济复苏迟缓，美元汇率走低。从去年10月以来，欧元／美元从0.96开始攀升，最大涨幅达15％，美元／瑞士法郎也从1.53跌至1.3220,跌幅为13.6％。如果美国开战（无论是否得到安理会授权），美元一定还会下跌，但就其他货币来说，应当区别对待。开战后可以看好的货币是欧元、瑞士法郎和日圆，投资者应当重点考虑吸纳欧元。前段时间涨势良好的小币种，如加元、澳元等应坚决摒弃。作出这种选择的原因在于：第一，战争时期游资需要的是一个安全的市场；第二，这个市场应足够大，以容纳数额巨大的国际游资。基于以上因素，美元和英镑是市场做空的对象。小币种往往无法提供足够大的市场容量，因而上涨受到限制，澳元是最为典型的例子。日圆的头上悬着一把干预之剑，上档存在巨大压力，做多日圆也要承受很大的风险。瑞士法郎是传统避险货币，有一定的市场，但相比之下，欧元市场容量更大，安全性也比较高，会成为游资追捧的对象。 　　当然，如果伊拉克问题最终和平解决，那么美元将迎来一个强有力的反弹，并能够形成反转的走势。欧元、瑞士法郎等前期走强的货币将不可避免的转入长期下跌。和平的另一个收益者将是英镑，投资者可以重点关注。美元一旦转势，就是对长达一年之久的下跌趋势的修正，其幅度将会是惊人的。估计短期内欧元至少跌至1.02到1.04之间，瑞士法郎也会重新回到1.47左右的水平，长期趋势则取决于经济因素。 　　假如最终开战，也有两种情况。第一是美国速战速决，短时间内结束战争；第二是战争进入僵持阶段，美国深陷战争泥潭。对于前者而言，汇市的走向比较容易掌握。一旦胜负已有定论，美元势必反弹并反转，历史经验已多次证明了这一点。其操作策略与和平解决的情况相同。而后者则会给外汇市场带来更多变数，但总的方向应该做空美元、英镑，做多欧元、瑞士法郎、澳元等货币。 　　另外还有几点需要提醒投资者注意。首先，战争期间的外汇市场变数多多，而由于时区的关系，亚洲交易时间可能变化不大，剧烈的波动多发生在夜间（北京时间）。其次，经济因素对于外汇市场的影响甚小，除非有比较关键的经济措施出台，如美联储降息等。总的来说，战争会加剧外汇市场的动荡，给投资者增加了操作难度，但也带来了更多的获利机会。(

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