zt本周焦點-歐元有喘息機會,但頹勢未改

	本周焦點-歐元有喘息機會,但頹勢未改         市場匯報 上周美元兌歐洲貨幣顯著上升，歐元兌美元跌穿7月中低位，最低見1.0834，而美元兌,瑞士法郎亦上升至1.42水平，雖然商品貨幣中澳元及紐元仍然反覆造好(澳元兌美元主要在0.6500至0.6620之間波動，紐元兌美元則在0.5920至0.5820之間上落)，但是美元兌加元則出現反覆的走勢，由1.37水平回升上1.41水平而在上周五回1.40水平收市。至於美元兌日圓方面，由於外國資金湧入日本股市，因此令美元兌日圓由119水平下跌至117水平，這亦沒有明顯削弱美元走勢。因為日圓兌所有貨幣均出現明顯上升，其中兌歐元的升幅最為顯著。雖然上周美元只兌歐洲貨幣出現明顯的上升，但是由於美元兌歐洲貨幣已突破了重要的阻力位，因此技術上美元該次的上升可確定為一直預期的第三季最後反彈正式開始。 上周引致歐洲貨幣出現明顯下跌的主要原因是歐元區國家第二季數據明顯轉壞，因此觸發資金流出歐元區資產。當然這樣的情況已出現了一段時間，但是在未確定歐美經濟差距前，情況不會太嚴重，但是可惜上周的歐元區數據明顯確定歐美之間的差距。因此短期市場的焦點仍然是歐美之間的經濟差距。本周兩地均有大量數據會公佈，可是目前預期歐元區數據在第三季均會出現改善，而美國數據卻會顯示美國經濟個別部份會出現溫和的回調，因此這樣的情況是可舒緩歐洲貨幣的壓力。但是，投資者應注意，由於技術上美元上周已明顯突破，就算短期歐洲出現利好數據，對短期歐元的支持亦會有限。同時，由於短期投資者仍然較為傾向於美元資產，一旦個別美國數據遠高於市場預期，美元是可以進一步上試高位。 至於商品貨幣方面，上周商品貨幣雖然亦出現壓力，但是明顯較歐洲貨幣為低，這樣主要是由於澳洲、紐西蘭及加拿大數據好壞參半。雖然數據顯示，在第二季末當地亦出現經濟回調，但是明顯較歐洲地方穩定，因此資金外流亦不太嚴重。但是，由於目前始終是美元的反彈期，因此本周澳紐的貿然數據及加拿大的經濟數據亦將會是該些貨幣的主要指標。 至於日圓方面，在上周兌所有貨幣均出現上升。而其主要原因是由於日經升穿10000點吸引大量資金流入日本，同時投資者亦愈來愈相信日本經濟將會隨著美國經濟增長而出現明顯的改善。因此短期是否能支持日圓進一步上升則視乎經濟數據是否配合，而本周五日本將公佈大量的經濟數據，相信一旦數據如預期理想，日圓兌主要貨幣(尤其歐元)將會再試高位。相反日圓有可能出現輕微調整。