（12月5日下午，欧洲盘前）意大利修宪未获民众悦纳，累及欧元区金融及政局前景

	要闻回顾： 新西兰财政部月度经济指引：强劲的就业市场及令零售销售均显示第三季度GDP增长可能；部分地区经济活动受到地震影响出现中断，但全国范围所受影响有限。 欧洲央行管委维勒鲁瓦：将密切观察意大利公投的影响，意大利公投有可能成为另一项不确定性的源头。 新西兰总理意外宣布辞职 新西兰总理约翰基周一宣布辞去总理职务，表示不寻求在2017年选举中连任，其所在的国家党将于下周举行会议选出接任人选，目前副总理英格利希为继任的热门人选。总理意外辞职的消息令原先处于承压的纽元加速下行，纽元/美元、纽元/日元分别跌至0.7074、80.14的盘中低点。但市场预期新总理的继任不会为政策带来实质改变，因此对市场的影响也有限。 意大利公投修宪被否，欧元区面临金融及政局双重风险 作为欧元区第三大经济体的意大利在宪法改革公投中的投票结果为否，推行本次公投的意大利总理宣布负责并将递交辞呈。欧元不堪重压一度触及20个月低点，欧元/美元从1.0683向下跌去约1.4%，创下6月24日以来的最大跌幅。伦齐宣布辞职后一度触及1.0506，为2015年3月16日以来的最低水平；欧元处于抛盘压力的同时投资者积极买入日元避险，欧元/日元跌幅达到了2%最低至118.70。市场此前对于公投结果有所准备一定程度上缓解了其下行压力，但意大利政局不确定性仍可能令投资者将欧元买盘拒之门外，欧元短期内仍面临卖压。路透此前一项调查显示，如果意大利修宪公投结果为否定，那么意大利公债与可比德债利差预计将扩大25个基点，同时欧元将下跌1.25%。                                 登录/注册后可看大图 按图放大 在伦齐请辞后，意大利总统马塔雷拉需斡旋筹组下任政府的人选，管理国家直至2018年春举行大选为止，此期间新政府将维护金融市场稳定的同时在12月23日通过2017年预算，并负责起草新的选举法。但如果无法组建政府则意大利将不得不提前举行大选。而伦齐下台后，主张进行脱欧公投的五星运动党可能在2018年大选中拿下执政大权，如果意大利步英国后尘，脱欧效应将可能在整个欧元区蔓延。 除政治层面，金融市场前景受影响程度同样深远，目前意大利银行业坏账占到整个欧元区坏账的大约1/3，占意大利所有消费者贷款比例约为1/5，受坏账问题的忧虑拖累，意大利银行业市值今年已蒸发近一半，意大利银行业危机升级加剧市场对于外溢效应波及整个欧元区银行体系的担忧。 汇丰经济学家认为意大利退欧的可能性不大，金融市场经历膝跳反应后，未来数天将跟随一切尘埃落定而反转回升。 花旗表示意大利政治风险增加令陷入困境的银行业进一步承压，也令意大利的欧盟成员国资格和欧元区的未来面临较大不确定。 IG Securities的市场分析师表示因为伦齐辞职会让意大利推动改革的力量受阻，意大利与德国间可能产生裂痕，欧元区的风险也有可能增强。 ThinkMarkets首席市场分析师预计欧元走弱趋势将持续一段时间，意大利主权债券收益率可能继续飙升，投资者将要求更高的风险溢价。本周四欧央行举行会议，届时需要提供旨在解决这一问题的计划的更多细节。 日内关注 欧元区、英国、美国等11月服务业/综合PMI 欧元区10月零售销售 美国11月ISM非制造业指数 次日临晨英央行行长卡尼发表讲话