退欧前景不明，未来两周英镑迎来大幅波动

	登录/注册后可看大图 按图放大 英镑基本面展望：中性 本周四市场将迎来瞩目已久的英国退欧公投，未来两周若无重大风险事件发生，市场或持续消化公投结果。退欧公投结果将於北京时间6月24日上午7点到9点公布，目前市场并不确定结果如何。两个月以前民调显示留欧占多数，但近期一系列的民调却显示退欧派占据了大部分，市场对退欧预期的前景越来越不明朗。 不仅是投资者对退欧有著极大的不确定性，许多银行、机构、做市商以及对冲基金等都密切关注退欧结果造成巨大波动的後果。鉴於大多数机构投资者都是专业人员，他们或在市场有可能完全陷入混乱的局面下避免交易，导致市场的流动性远远低於正常水平，反过来或会进一步加剧市场波动性。 英央行表示，若最终投票结果显示英国退欧，有可能会引发一系列灾难性事件导致央行陷入困境。行长卡尼在5月的利率决议上就此表态：若英国最终退出欧盟有可能导致英国经济增长更慢、通胀和失业率更高以及英镑大幅下跌，迫使英央行陷入两难境地：要么在持续的通胀压力下降低利率以促进经济发展，要么冒著失业率增加和经济增长下滑的风险提高利率。但是这就像一个下降的螺旋，无论英央行采取什么样的利率措施，都有可能加剧对立面的风险。 虽然退欧派的担忧由此加剧，但民调仍然显示退欧派仍占多数，导致投资者不断抛售英镑。认为英国有可能留欧的投资者则倾向於做多英镑，但即便英国最终留欧，预期英镑的涨势不会持久，英央行也不会很快加息。 过去几个月随著英国退欧的争论越来越激烈，英国各项经济数据较为疲软。起初归咎於企业在退欧公投之前收紧风险支出，但上个月英央行货币政策委员会委员福布斯指出，近期经济各项数据的下滑并不全是由英国退欧引起的。英央行另一名官员表示若公投结果显示英国最终留欧，那么由此引起的各种反弹都只是昙花一现；他还表示英央行或在未来几年甚至几十年内维持低利率政策，并暗示若英国最终留欧，英央行已经做好准备降低利率以扩大支出。 尽管英国最终留在欧盟，但由於其面临著全球化的人口老龄化以及消费者债务异常偏高等问题，长时间内英镑看涨的可能性不大。在解决了近期的风险事件後，英央行还要应对下一轮的风险。 考虑到退欧的极大不确定性，即便部分投资者准确预料到退欧结果，但市场流动性过低，投资者也很难预测英镑的价格动向。目前散户最好的策略是跟随机构投资者，减少风险投资，观望最终投票结果，或者在与英镑没有直接联系的市场中进行交易。