6月20日各投行欧元策略汇总

	摩根士丹利 　　欧元：风险事件展开，中性 　　我们认为欧元本周将继续面临卖盘压力，因英国退欧公投到来。由于欧元/美元1个月隐含波动率相比英镑仍非常低，似乎市场并没有对欧元的下行风险有足够的意识，欧元成为了退欧公投的对冲选项。本周其他欧洲风险事件包括德国宪法院裁决OMT以及西班牙大选，这些一直被欧元投资者忽略，由于民调显示西班牙大选结果不确定，民粹注意有上升风险，这可能增加对欧洲怀疑主义。 　　 法国巴黎银行 　　英国是否脱欧的公投(6月23日)将是市场焦点，但同时我们仍关注其他G10货币。 　　继美联储在上次会议释放较为鸽派的论调后，美元相当脆弱，进一步下跌，欧元/美元上涨，本月月底有望接近1.16。 　　美联储主席耶伦声称，在再次加息前，美联储需要确定近期就业增长放缓并未表明美国经济整体疲弱。耶伦将于6月21日发表证词。美联储官员卡普兰将于6月23日发表讲话，但美联储料不会对美元方向和美联储政策提供新的指引。 　　在政治驱动的风险事件下，预期与其他货币相比，受大量经常账盈余保障，欧元将获得支撑。 　　本周二，澳储行6月会议纪要公布，料将对澳储行的宽松政策倾向和通胀水平下降发表看法。我们认为市场低估了澳储行进一步降息的可能性，对澳储行8月降息的概率只维持在60%，但我们的经济学家预期澳储行有望再度降息。我们维持欧元/澳元的头寸，预期澳元将下跌。

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