（6月7日早，纽约盘后） 美指弱势整理，耶伦讲话省略“未来几个月”

	★美指弱势整理，加元最强、日元最弱，风险情绪相对无损 上周五大跌之后，美元本周一总体仍维持弱势，欧元、瑞郎、加元、澳元兑美元纷纷创下反弹新高，尤其是加元兑美元今天再度大涨逾百点；但由于英镑/美元大幅跳空低开，美元/日元反弹近百点，道琼斯-FXCM一篮子美元指数仍维持在上周五低位11837之上。 其它市场上，美股继续表现突出，三大指数全线收涨，其中标普500收盘上涨0.49%、报2109.41点，创下2016年以来最高收盘位；美债收益率小幅修正上周五跌幅，10年期、2年期美债收益率分别回升至1.74%、0.80%；油价再度升至50.0美元/桶下方。总体来看，异常疲弱的5月非农后风险情绪相对无损。 ★美联储就业市场指标连续5个月录得负值，为2009年以来首次 继上周五异常疲弱的5月非农报告后，周一公布的美国就业数据同样疲弱。美联储5月就业市场状况指数环比下降了4.8%，远低于市场预期的下降0.8%，而且前值被大幅下修至-3.4%、而不是之前估计的-0.9%。该指数已经连续5个月录得负值，为2009年以来首次，再次暗示美国就业市场改善可能已经放缓。 ★耶伦讲话省去“在未来几个月加息也许是合适的”措辞 时段内投资者主要关注美联储主席耶伦的讲话，但市场并未在加息时点问题上得到明确的暗示。耶伦形容5月非农就业数据令人失望、令人担忧，但薪资数据令人鼓舞；仍预期美国经济将继续改善，积极因素盖过负面因素，进一步缓慢加息仍是合适的。值得注意的是，耶伦在讲话中省去了5月27日讲话中的“在未来几个月加息也许是合适的”措辞，这被市场普遍认为是立场温和的证据。除了经济数据之外，市场接下来只能从下周美联储议息会议时发布的最新经济预测报告中寻找新的加息线索；耶伦今天在讲话中透露，“下周的季度经济预测将有别于3月份”。 ★ “5月份非农报告也许反映了就业在已经达到充分状态下的自然放缓”？ 此外，日内美联储罗森格伦、洛克哈特、布拉德等委员也相继发表了讲话。委员们总体都承认5月非农报告的疲弱，暗示6月加息几率较低、需要等待更多时机。其中值得注意的是洛克哈特的相关讲话，“5月份非农报告也许反映了就业在已经达到充分状态下的自然放缓”。事实上，至少从去年下半年市场已经注意到相关问题：在美国劳动力市场日趋充分就业状态的情况下，新增就业放缓已经很难避免；与此同时，市场加大了对薪资数据的关注。如果5月份非农报告真的反映了就业在已经达到充分状态下的自然放缓，相信市场对5月非农报告的看法会大不一样。但另一方面，在充分就业的状态下，目前美国的生产力增长及其缓慢，而又是一个更大、更长期的担忧。这或许是美国长期国债收益率被持续压制的原因。