〔美国金融〕美联储斥巨资为贝尔斯登提供担保,纳税人为潜在损失买单

	2008年 3月 18日 星期二 09:20 路透纽约3月17日电---若金融市场继续受挫的话,美国联邦储备理事会(美联储,FED)授信300亿美元支持摩根大通(JPM.N: 行情)收购贝尔斯登(BSC.N: 行情)的举措,或许能最终只能以耗费纳税人的大量财富而告终. 美联储同意为贝尔斯登部分品质最差的证券提供担保,意在将这家结构性融资市场的主要交易商从水深火热之中挽救出来,却直接将美国政府置于未来损失风险之下. 专家表示,难以估计联储担保这些证券会遭遇多大损失.如果贝尔斯登早已足额冲销这些资产,那么央行面临的风险可能不是太大. 但假设信贷市场继续动荡,那么联储担保的这些资产价值就可能疾速缩水.一项衡量投资级债券担保成本的指数年内已上攀143%. 由谁来为这样的损失埋单呢?SuperDerivatives全球公司与战略发展主管Edward Crouch表示,"似乎除了纳税人就没有其他施主了." 分析师称,无论对纳税人的影响如何,摩根大通总会向联储融得足够资金来保护自己不遭受损失. 摩根大通股东Optique Capital的分析师Bill Fitzpatrick表示,"贝尔斯登可能还有更多不良资产,但在抽取最严重受创的抵押品并获得300亿美元资助後,风险已经被大幅降低." 一位对冲基金分析师指出,美联储的300亿美元实际上是购买了贝尔斯登330亿美元的资产.摩根大通在周日晚举行的投资者说明会上将这些资产贴上"风险头寸"的标签. 其他政府主权基金对美国金融资产的投资纷纷录得亏损.例如,花旗集团(C.N: 行情)自去年11月以来从这些基金融资逾170亿美元,但其股价年内却下跌了三分之一.新加坡政府持有瑞银集团(UBSN.VX: 行情)约9%的股权,不过目前的股价仅为当初收购价格的58%. 就贝尔斯登而言,美联储并不仅仅打算进行投资,其意图只是想安抚恐惧情绪日益升温的信贷市场. Lombard Street Research分析师Charles Dumas称,"没有联储的资金,贝尔斯登股东可能一无所有,而摩根大通只能在贝尔斯登破产後参与对其较优资产的竞标."(完)