关于欧元基本面的几点看法

	前几天对英国退出欧盟的影响进行了简单分析。现在想对欧元的基本面阐述一下自己的观点。 去年上半年世界经济形势还是不错的，基本都处于恢复过程中，但由于中国股市在去年6月和8月经历了两次快速下跌导致世界经济开始动荡，美国加息也被推迟到了年底。 年底美国加息后不久人民币就快速贬值，中国股市再次出现快速下跌的过程。这又给世界经济蒙上了一层阴影，好像又回到了危机开始时。 在这个过程中，欧洲经济虽然没有出现明显的好转迹象，但还算平稳，除了难民危机外，没有出现重大的不利事件。只是由于世界经济的动荡，好像欧洲之前的努力都白费了。一切又回到了原点。 这几天中国两会召开，明确了十三五规划和今年的目标，这对于稳定中国经济和世界经济是件好事。 欧洲难民危机也有了解决方案，剩下就看执行情况了。 叙利亚战争出现了和谈的可能，至少延缓了叙利亚国内局势的进一步恶化。 美国通胀没有达到预期，加上世界经济动荡，即使美国不加息也会吸引资金回流美国，所以美国加息预期降低。 英国退欧尽管风声很大，但最终将以妥协方式结束。 基于上述几点基本面，个人认为目前的经济格局给欧洲央行QE或者降息都留下了空间（这里说的空间是指小幅度的，而不是爆发货币战争那样争相贬值的空间）。 所以在本周四欧洲央行进一步QE或者降息都是可以理解的，而且预计对市场冲击不大。 鉴于去年一直在预测美国将加息，但其中欧元还最高到过1.17，而在美国加息后欧元最低到1.05，在美国目前加息前景不明确的情况下，即使欧洲进一步宽松欧元的下跌幅度也是有限的。相反如果难民危机得以比较好的安置，英国退欧被否决都会给欧元带领上涨的动力。 所以，个人认为欧元今年上半年的波动区间应在1.08-1.14之间。