“非农周”来袭 市场迎诸多“引爆点”

	由于一系列良好的美国数据使得美联储(FED)今年加息前景犹存，美元上周五全线上涨，美元指数收获自去年11月以来最大周度涨幅，美元/日元升至逾一周高位。周一亚市盘初美元维持升势。 　　上周五发布的数据显示，美国第四季经济增长放缓程度没有预想得那么严重，消费者支出上升。 　　数据显示，美国第四季度国内生产总值(GDP)折合年率增长1%，初值为增长0.7%。外媒调查所得预期中值为增长0.4%。 　　Riverside Risk Advisors董事总经理Jason Leinwand称： “美元上周五的走势基本受数据推动，数据意外向好。市场之前为轻仓，预计美联储不会采取行动且对此颇有信心，市场预计数据会支撑这个观点，但数据不是这么回事。” 　　美国消费者支出数据也支撑美元。美国商务部上周五公布的数据显示，美国1月个人消费支出环比上升0.5%， 此前一个月为上升0.1%。数据表现超过了接受调查的经济学家的预测中值0.3%。更重要的是，被美联储密切关注的核心个人消费支出(PCE)物价指数上涨0.3%。 　　DriveWealth市场首席策略师Brian Dolan称：“我们终于开始看到能源价格下跌和薪资强劲增长转变为实实在在的消费支出。” 　　美元指数上周五大涨0.86%至三周高位98.26，周一亚市早盘美元指数报98.20附近。 　　美元/日元上周五涨0.9%，报114，创1月29日当周来最大周涨幅。 　　分析师指出，如果本周发布的非农就业报告依然强劲，预计美联储应该会将预计重新提上日程。 　　欧元区通胀 　　欧元区周一发布的2月第一份通胀报告，将帮助市场对欧洲央行(ECB)在随后一周的会议上将把存款负利率继续下调多少作出预测。 　　欧元区1月通胀加快，但根据外媒调查，分析师认为2月通胀将回落至零水准。 　　若德国或其它领先欧元区国家的月度采购经理人指数(PMI)也呈现疲弱，欧洲央行可能在3月10日考虑扩大购债计划并降息。 　　德国商业银行(Commerzbank)经济分析师Ralph Solveen说：“欧洲央行将在3月会议上采取更多行动，而非仅仅调降存款利率，这种可能性正在增大。” 　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)发布报告称，根据该行最新的G10货币的头寸指标，暗示投资者希望能够建立一些空头仓位，但是外汇市场的走势可能鼓励投资者目前做空欧元更佳。由于欧盟政治联盟的担忧持续加剧，同时市场押注欧洲央行3月会议进一步宽松，欧元仍将维持疲软的势头。由于市场目前没有热衷于建立欧元头寸，因而使得抛售欧元/美元在目前看来更有吸引力。 　　报告称，欧元区2月CPI初值数据将成为市场关注焦点，市场希望通过该数据找寻欧洲央行在3月会议上进一步宽松的线索。 　　非农报告 　　未来一周“压轴大戏”将是周五的2月非农就业报告。1月就业报告显示新增岗位放缓幅度大于预期，但薪资上升及低失业率，显示就业市场仍然坚稳。 　　分析师指出，周五即将公布的美国就业数据可能有助于缓和对该国经济的忧虑。目前美国经济似乎遭遇挫折，而此前美联储刚刚觉得有足够信心，因而在去年12月会议上进行将近10年来的首次加息。 　　若美国就业和薪资增长强劲，将被视为应对全球金融市场动荡的最好办法。市场的动荡打击投资者信心，甚至令人怀疑美国是否即将步入衰退。 　　美国劳工部定于北京时间周五21:30公布2月非农就业报告。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，美国2月非农就业人口料增加19.5万人，上月为增加15.1万人。2月失业率料持平于4.9%。 　　此外薪资数据也值得投资者高度关注。2月平均每小时工资月率料增长0.2%，升幅低于上月的0.5%；2月平均每小时工资年率升幅料持平于2.5%。 　　美银美林(BofA Merrill)最新撰文称，该行分析师预计2月就业报告中，非农就业人口增速将加快至17.5万，其中政府就业人口贡献0.5万的升幅。 　　报告指出，在去年11月和12月天气温度创下历史高位之后，今年1月的天气回归常态，进而导致1月非农就业人口增幅减少至15.1万。该行认为天气因素对非农就业的影响仍没有结束，可能继续影响2月的数据，不过影响的程度会有所减弱。另外，今年1月稍晚些时候发生的冬季风暴可能会对2月的就业数据产生影响。值得注意的是，在经历1月的意外强劲增长之后，制造业就业可能会放慢脚步，建筑业增长也存在下滑的风险。 　　报告还指出，美银美林预计2月失业率持稳于4.9%。在前四个月持续上涨之后，如果2月劳动参与率继续增长，这将很有趣。如果一如预期，这也可能反映了那些早前气馁的员工正在慢慢回归美国就业市场。关于薪资水平，美银美林预计2月平均每小时薪资月率温和增长0.5%，平均每小时工资年率将维持在2.5%不变，平均每周工时也将保持在34.6小时不变。 　　另外美国方面还将公布Markit及供应管理协会(ISM)的制造业与服务业活动数据。尽管制造业数据预计将持续疲软，但市场将关注是否有迹象显示接近触底反弹。 　　服务业活动数据也将成为关注焦点，此前Markit公布的初值显示，2月服务业为2013年10月以来首次萎缩。服务业原本一直是美国经济的亮点。 　　Wunderlich证券首席市场策略分析师Art Hogan称：“你会希望特别注意服务业报告。”Hogan指出，投资人已预期制造业报告会疲弱，但会很乐见服务业数据能够扭转初值的疲软。 　　除了美国众多重磅经济数据，本周将有多名美联储官员发表讲话，包括美联储三号人物、纽约联储主席杜德利(William Dudley)，旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)和达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan). 　　此外，北京时间周四凌晨，美联储将发布经济状况褐皮书，投资者将从中进一步了解当前美国经济的状况，从而获悉美联储对于后续货币政策前景方面的线索。

	美联储理事布雷纳德27日表示，过去一年半时间里美国金融环境收紧造成的实际影响已相当于三次加息 ，美国货币政策恢复正常化的速度可能比预期的慢。 　　布雷纳德是在出席芝加哥大学布斯商学院组织的一个有关货币政策的会议上做出上述表态的，她拥有今年联邦公开市场委员会(FOMC)决策表决权。 　　自2014年中以来，美元相对其他主要货币已升值20%。美国股市今年初遭遇有史以来最差开局，年内道琼斯工业平均指数和标普500 指数累计下跌34.5%，纳斯达克综合指数下跌8%。 　　布雷纳德表示，金融收紧是造成对美国经济增长强度预期下调的原因之一。这可能导致美联储加息进程较预期放缓。在利率水平极低的条件下，美国经济对外部冲击的抵抗力不会像以前那么强。 　　布雷纳德认为，如果主要发达经济体核心通胀继续保持在目标水平以下，且通胀预期继续面临下行压力，全球货币政策分化的程度将比原来预期的有限的多。她呼吁全球主要经济体在经济政策上进一步合作，提振全球需求，今年初以来全球市场的艰难状况应该促使货币政策更具连贯性和透明度。