2.4%不是底英镑还将再跌20%？ 后市如何套利保值

	2.4%不是底英镑还将再跌20%？ 后市如何套利保值 02月23日——当英国首相卡梅伦(David Cameron)志得意满地宣布与欧盟达成协议，投资者们或许怎么也想不到英镑将迎来一场“暴风雨”。英镑周一(2月22日)遭遇重挫，兑美元急跌2.4%，创出自2009年以来最大单日跌幅，英镑大幅下挫，兑美元挫至七年低点，但要确认触发这波英镑抛售潮的元凶恐怕并不简单。 　　暴跌都是约翰逊发言惹的祸 　　本周伊始， 随着英国首相卡梅伦(David Cameron)宣布将于今年6月23日就英国是否脱离欧盟举行全民公投，以及伦敦市长约翰逊(Boris Johnson)公开表态支持脱欧，市场上对英欧关系前景的忧虑进一步加剧，英镑兑各主要货币全面跳水： 　　英镑兑美元汇价刷新接近七年的低点，兑日元下挫至超过两年的新低，兑瑞士法郎跌破一年来的低位，兑瑞典克朗去到14个月的低点，兑挪威克朗也创了8个月的新低。此外英镑兑澳元跌了超过3%，而欧元兑英镑则涨了超过1%。 　　 英镑(1.4141，-0.0013，-0.09%)/美元走势 　　ETX Capital汇市交易商Richard Wiltshire称：“约翰逊(支持英国退欧)打乱了卡梅伦的计划，现在大家都认为，支持和反对阵营将较我们之前认为的更加旗鼓相当。” 　　评级机构穆迪表示，一旦英国民众投票支持退欧，将考虑把英国信贷评等展望下调至负面。全球最大的汇市交易商美国的花旗集团向客户表示，英国退欧机率上升至30-40%，周末前为20-30%。 　　那么这一切都应归咎于约翰逊的脱欧表态吗？真实情况并没那么简单。 　　主因还需归结于全民公投 　　要确认触发这波英镑抛售潮的元凶恐怕有点难。伦敦市长约翰逊(Boris Johnson)表态支持脱欧肯定脱不了干系，而周末两天各大媒体对于英国首相卡梅伦(David Cameron)所提出改革方案的大肆负面报道也难辞其咎。 　　不管怎样，英镑近日的暴跌似乎还是得归因于今夏即将举行的决定英国是否继续留在欧盟的全民公投。 　　英镑的急挫并不能说明英国经济的长期健康状况，最显而易见的解释就是对公投后脱欧派获胜的担忧。不过至少在短期内，透明度的缺失会抑制投资。投资水平是一种货币强势或者弱势的综合参考因素。若然世界各地的投资者都争相去投资英国，他们也会去英国投资了，还得兑换成人民币(6.5155，-0.005，-0.08%)。反过来，要是投资者对某个国家都不感冒了，该国的货币也就免不了要走弱了。 　　英国的海外投资里面有一半是来自欧洲的其它国家。一旦多数民众在公投中赞成脱离欧盟，该国在欧元(1.1032，0，0.00%)区单一市场的位置就变得悬而未决了。这对于负责企业投资领域的负责人而言无疑是个极其头痛的事。还有一个因素就是，英国的经济体需要更多全世界的外来资金，以服务其极其庞大的经常项目赤字。况且国家经常账户不足，一直要靠外来融资来解决。如果说英国脱欧的消息对市场风险情绪造成重大打击，那么外国的投资者则敢于逆市而动。 　　后市怎么走 英镑兑美元还要跌15-20% 　　如果英国公投赞成脱离欧盟，英镑有可能大跌。高盛曾分析指出，在此情况下英镑可能最多贬值20%。高盛在本月稍早已经表示，假如英国退出欧盟，则英镑兑美元可能会跌至1.15~1.20，为1985年来最低水准。 　　澳新银行指出，部分资深内阁部长、伦敦市长及330位保守党议员中的150位据称支持退欧。政治不确定性、英国经常帐赤字及加息预期下滑三重利空因素打压英镑。随着英国退欧的政治不确定性仍在继续及民意调查结果潮起潮落，英镑仍将表现脆弱。我们仍认为，短期内英镑/美元将降至1.35-1.40区间。 　　法兴银行(Societe Generale)的分析师团队推荐做空英镑兑挪威克朗，以便从“不断升级的英国脱欧风险以及原油价格的横盘整理”中进行套利交易。该行建议可在12.18附近卖空英镑兑挪威克朗，目标是11.45，止损位在12.70水平。英镑兑挪威克朗昨日跌1.4%，收报12.15。 　　欧元、日元(112.672，-0.287，-0.25%)避险作用再现 　　有银行分析认为，假如市场把英国退欧风险和其他全球市场担忧一并考虑，导致欧元作为避风港的吸引力进一步上升，欧元兑英镑有望再次上探0.79。不过，考虑到英国退出，对于欧洲是个坏消息，因此日元可能在这方面表现会更好。 　　摩根士丹利分析认为，短线来看，市场风险偏好的回暖会令欧元承压，欧元融资套利交易会兴起。此外，在过去一周中，美国经济数据表现仍稳固。美国就业市场、国内需求和制造业表现均具韧性。不过，在年初的金融市场环境大幅趋紧后，美联储目前或仍持观望态度。就短线而言，美元兑高收益货币或处于弱势。