高盛提三大理由 指中国非“下场次贷危机发生地”

	日前，高盛私人财富管理部首席投资官莎尔明•莫萨瓦尔-拉赫马尼为英国《金融时报》撰稿称，中国不会是“下一个次贷发生地”，并提出了三个理由。 　　文章称中国正处于两难之中。如果改革步伐太快，将面临经济急剧放缓的风险。如果步伐过慢或者根本没有动静，债务与GDP之比可能上升到不可持续的水平。而中国面临这些挑战的国际环境是，据预计2016年全球经济增速仅在3%左右。 　　但中国不会是“下一场次贷危机”的发生地。为什么呢？首先，一些公认的指标并未预示中国经济快要崩溃。高盛的“中国当前活动指标”，以及Emerging Advisors Group的“中国活动指数”，分别显示中国经济增速为5.2%和6.1%。这种水平的增速主要是由零售、旅游等消费行业拉动的。 　　第二，鉴于中国国家主席习 近 平说过，未来五年中国年均经济增速不应低于6.5%，想必政策制定者将利用所有可用的工具设法实现这一目标。 　　第三，在经济和金融领域，美国对中国并不存在巨大的风险敞口，不管是直接的还是间接的。对华出口占美国GDP的0.7%。美国银行业对中国的风险敞口占银行总资产的0.8%——相比之下，2007年美国银行业对抵押贷款的风险敞口为银行资产的39%。 　　文章最后表示，鉴于中国继续依赖出口提振经济和依赖外汇储备，中国在人民币短期策略方面能否制定更加连贯和透明的政策，对于稳定市场将至关重要，最终也攸关中国自身的改革议程。