美联储终于实现“鸽派加息” 通胀重回舞台中心

	美联储终于实现“鸽派加息”  通胀重回舞台中心 投资者应该还记得，在12月美联储议息决议公布前，不少机构都预测美联储将会进行“鸽派加息”，即十年来首次按下升息按钮的同时，释放鸽派言论，以求缓和市场动荡，但事实上，美联储官员们并没有这么做，加息的同时不管是点阵图暗示的今年要加息四次，还是耶伦新闻发布会讲话的鹰派程度都令市场稍感意外。 不过本周三美联储公布的12月会议纪要则显示，美联储内部其实对加息一事的意见并没那么统一，上次的决议加上本次的纪要，美联储完整的传递出了“鸽派加息”的讯号。 今日会议纪要中的一些关键内容： 一些FOMC成员认为加息不是“板上钉钉” 一些成员强调如果2016年再度加息，需要看到通胀确实是在上升 一些成员认为通胀前景有“相当大的风险” 一些美联储官员认为不断走低的失业率无法刺激物价 油价和强势美元成为通胀的风险 美联储将仔细监视通胀的真实进展及预期 美联储官员们重申将会逐步、缓慢地加息，因为经济中的不确定因素还很多 有美联储通讯社之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath撰文称，美联储在维持了七年的近零利率之后，开启了加息，但从会议纪要可以看出，他们有若干担忧。 本次美联储显示“一些”（some）委员对加息决议表达出疑问，显示出政策制定者们对于加息对加息的意见其实并不统一。根据法国巴黎银行（BNNP）的分析，这里的some代表3~5位FOMC委员，其中可以明显推测出的三人是芝加哥联储主席伊文斯（Evans）、美联储理事塔鲁洛（Tarullo）及布兰纳德（Brainard），三位官员都拥有12月的投票权。 有市场人士指出，本次会议纪要大量内容都在围绕通胀展开，相当数量的美联储官员看到物价有下跌风险。 “美联储现在的关注焦点完完全全在通胀上，之后这也会成为市场的实际关注焦点。”Federated Investors高级投资经理Donald Ellenberger表示。 巴克莱银行(Barclays)表示，美联储的官员已经开始大幅下调对未来六个月通货膨胀的预期，美联储今年只会加息三次而不是上个月美联储所预计的四次。 美联储2015年依旧没能达到三年前设定的2%通胀目标，主要一年原油、大宗商品价格下跌，以及美元走强。以个人消费支出（PCE）指标衡量的物价指数（除食品能源）11月同比上升1.3%，而整体PCE升幅仅为0.4%。 根据美联储最新的FRB/US经济模型，美联储官员当前预计核心通货膨胀率到2016年第一季度为1.4%，到第二季度则下降至1.3%，然后再继续走高一直达到美联储的目标值。 芝商所（CME）利率期货工具显示，交易员们认为美联储最近一次可能加息的月份是在今年3月，可能性达到52%，而1月便再次加息的可能性仅为10%。 部分机构预测尽管12月美联储的“点阵图”预示其今年可能加息四次，但该图表可能会再随后的时间里遭到下修。 “美联储会在前三个季度节点上加息，”法国巴黎银行表示，“但我们预计到第四季度会暂停。”