【竹林谈股】锌镉锗铟 小霸王 罗平锌电 (1)

	【竹林谈股】矿、电、冶 三联产 领先企业       ☆☆☆☆☆☆ 锌镉锗铟 小霸王 罗平锌电 (1) ☆☆☆☆☆☆ 竹林逸士 一、 最近国务院决定把几种战略资源的出口退税取消了。锡、锑和铟以前的出口退税是5%、5%和13%，今年就必须全额缴纳增值税据海关统计，2005年我国稀有金属及制品出口近100多种，累计出口额为40.69亿美元；累计进口额为23.8亿美元，贸易顺差高达16.89亿美元，重要的稀有金属对日、美出口量均居前列，这些国家是最大的受益者。铟主要作为包复层或与其它金属制成合金，以增强耐腐蚀性；铟有优良的反射性，可用来制造反射镜；铟合金可作反应堆控制棒；在无线电和半导体技术中，铟及铟的化合物也有重要用途。铟对日本韩国最大的贡献是显示器面板，包括电脑、电视、手机乃至飞机平面显示器的面板（液晶和等离子的）都需要铟这个材料，而日本韩国产量很小，必须大量进口。铟质软，能用指甲刻痕。延展性好,压力加工时无加工硬化现象，可轧成极薄的片材。主要用于平板显示镀膜、信息材料、高温超导材料、集成电路的特殊焊料、高性能合金以及国防医药、高纯试剂等众多高科技领域，产品附加值高。它以微量伴生在锌、锡等矿物中。当其含量达十万分之几，就有工业生产价值，目前主要是从闪锌矿中提取。另外，从锌、铅和锡生产的废渣、烟尘中也可回收铟。中国是世界上铟锭主要生产地，出口占世界市场80％，此外全球还有美国、加拿大及日本等国生产。我国的铟分布在铅锌矿床和铜多金属矿床中，保有储量为13014t，分布15 个省区，主要集中在云南(占全国铟总储量的40%)、广西(31.4%)、内蒙古(8.2%)、青海(7.8%)、广东(7%)。广西南丹曾经发生严重矿难，国务院整治后，广西产量暴，才助长了铟价格飙升。２００１年对铟市场来说是个转折性的年份，从此铟市场进入较长时间的供应不足，价格呈现长期坚挺的趋势。２００１年７月１７日，南丹大厂矿区发生恶性透水事故，南丹矿区的全部矿山企业被停产整顿，同时，在“７·１７”事件之后，政府取缔了非法采矿，广西被永久关闭的矿山企业不下６０个，采矿能力减少了１９４万吨／年，选矿能力减少了１３２万吨／年。２００３年６月至８月，政府允许５个符合安全条件的矿山恢复生产但是，其中３个矿山基本上不生产铟，这５个矿复产后，广西矿山铟的产量仅相当于２００１年“７·１７”矿难前的２０％。　中国铟的生产基本上都是依赖广西地区的高铟原料和锌冶炼厂发展起来的。广西采选能力的萎缩和铟含量的大幅度减少使所有企业铟原料发生短缺，从２００２年年中开始，大部分企业减产或者停产除了株洲冶炼厂以外，２００２年～２００３年其它企业铟产量都有不同程度的减产，全国铟产量累计大约比２００１年的历史水平２０６吨减产３５％。　与此同时，铟的消费却方兴未艾。铟７０％以上用于液晶显示器ＬＣＤ，随着消费电子产品如彩电、手机和电脑等大量应用，铟在ＬＣＤ上的应用比例还在提高。日本、韩国、中国等著名电子公司绝大部分已经涉足ＬＣＤ生产，正在投入巨资建设生产线，生产能力的大幅释放将在２００４年～２００６年，保守估计，２００３年～２００６年世界铟的需求年均递增２１．６％，２００６年全球铟消费将达到８１０吨，而由于中国铟产量萎缩，同期全球原生铟产量将不足４００吨。　　目前，人们非常关注广西地区关闭矿山复产的可能性，这对今后铟价的走势至关重要。据了解，广西大厂矿区存在严重的安全隐患，可能在未来３年内都很难恢复生产，中国冶炼厂将继续受到原料不足的制约，因此估计２００４年中国铟产量将进一步减产至少３０％。　　在世界原生铟的供应中，接近５０％来自中国，２００３年欧洲金属公司５０吨的原生铟也已经关闭，其它国家（比利时、俄罗斯、加拿大等国）不可能弥补中国的减产，因此，在今后３年内全球原铟的供应将保持短缺状态。　从产品性价比看，在ＬＣＤ领域还没有替代铟锡氧化物ＩＴＯ的产品，近年来世界主要电子公司在ＬＣＤ领域进行了大量投资，ＩＴＯ是必不可少的；尽管铟价高涨，但对于高端电子产品来说，成本受铟价上涨的因素并不明显，因此未来ＩＴＯ行业对铟的需求将处于快速增长的态势。影响未来铟价供应和价格的主要因素将取决于再生铟和中国铟的库存。从有限的历史数据估计，中国目前精铟的库存有１５０吨左右，大约占世界年原生铟消费量的三分之一。面对日益高涨的铟价，日本铟生产者改革了报价方式，由原来的每月一报为目前的每周两报，美洲铟公司每月两次提高价格，中国铟生产者普遍采取小批量销售的形式。从铟市场未来供求趋势看，对用户来说，铟价格并不是主要的，最重要的是供应的稳定性。中国的铟靶材生产刚刚起步，只有少数可以生产ＬＣＤ级靶材，铟价的高涨将提高铟靶材制造业的进入门槛。 二、通过上述分析，大家清楚铟目前主要是从闪锌矿中提取，闪锌矿主要在云南，目前云南省已经探明的高铁闪锌矿储量达700 万金属吨，特别是火法小型炼锌厂被政府禁令关闭后，云南有许多中小型矿山可以向罗平锌电供应高铁闪锌矿。其中，该公司已经与云南文山都龙锌锡公司(拥有储量约260 万金属吨)签订了25 年期限的高铁闪锌矿长期使用供货协议。所以尽管株冶集团目前已年产50吨铟的产量冠之全国，但是它由于是从锌渣中提取，受锌冶炼规模限制，50吨位饱和量。罗平锌电尽管目前产铟只有2.5吨，但是依托几乎垄断了云南高铁闪锌矿资源，后劲十足。罗平锌电目前拥有铅锌矿储量为14.5万金属吨的富乐矿山开采权；控股比例为80%的云南贡山县宏溢有色金属公司拥有锌矿储量为13.6万金属吨的贡山县嘎拉博铅锌矿开采权；拟投资开发(控股51%)的云南腾冲县大地山顶铅锌矿探明储量约15万金属吨，锌精矿产量约1万金属吨/年；持有比例为25%的永善金沙矿业公司拥有的大兴金沙铅锌矿山开采权。此外，公司还拥有兰坪铜矿远景储量16.5万吨，计划开发时间07年10月；而香格里拉县红坡矿业公司的矿山，具有对周边18.18平方公里地域的探矿权，目前探明该矿山储藏有铅锌矿石，不排除有金矿的可能。07年3月底，公司将采用物探方法对两个反应较好的采矿点进行探矿，以探明铅锌矿石储量，并编制出详细的铅锌矿石储量地质报告，预计开发时间07年6月。与此同时，罗平锌电还在云南文山州等地积极寻找、开发新的铅锌矿资源。 三、毫无疑问，与纯冶炼公司相比，罗平锌电目前的矿山资源储量已经是相当可观，但是如果与部分矿山资源储量大的公司相比，该公司的优势不明显，实际资源自给率仅有30%左右。并且，更为重要的是，不可再生的资源总会有用完的那天。正是在这种大背景下，罗平锌电开始寻找技术革新的出路。公司计划通过本次募集资金引进实施氧压浸出炼锌技改项目。氧压浸出技术作为80年代发展起来的新炼锌方法，首先由加拿大柯明科公司采用，现在已经有20多年的生产实践。该技术代表了湿法炼锌工艺的一个发展方向，与常规焙烧浸出湿法炼锌相比，具有能处理冶炼难度很大的含铁、硅高的锌精矿(如高铁闪锌矿) 原料；建设投资比焙烧浸出法节省约30%；锌的总回收率高(超过95%)；工艺流程进一步缩短等诸多优势，生产成本在正常状况下可比常规湿法炼锌低约2,000元/每吨。罗平锌电实施氧压浸出湿法炼锌技改项目，将使其炼锌技术达到当今国际湿法炼锌工艺的领先水平，而利用冶炼难度高的高铁闪锌矿作为原料，既扩大了公司的原材料来源，也确立了公司在行业技术及相应规模的领先地位，同时对解决我国锌矿资源不足、促进我国西部矿产资源的综合高效利用、保护环境及资源以及促进我国西部水力资源与矿产资源的整合和综合开发利用等都有着重要意义。特别还值得一提的是，云南高铁闪锌矿富含有价金属铟等多种贵金属，氧压浸出生产工艺不但能对该类贵重金属进行有效回收，回收率超过90%，而且其回收成本也低于传统工艺。目前精矿中铟均不计价，精铟的售价接近6000元/公斤，具有很高的附加值。 四、罗平锌电是全国唯一的矿、电、冶一体化的锌冶炼上市公司：罗平锌电利用自发电成本不足0.07元/度的优势，坚持矿、电、冶上下游一体化的发展思路。公司07、08年精矿自给率约15％，发电自用率约80％，一体化程度有所深化，能更好的抵御行业的波动，每吨锌比其它厂家节约1700元电费。锌锭产能扩大（外生因素）和采取新工艺低成本（内生因素）是公司高速成长的重要动力。与国内锌冶炼行业的其他上市公司相比，罗平锌电的产量规模（6万吨锌锭）和股本规模（1.02亿股）都是最小的，募集资金投入带来的增长和公司后续的增长潜力较为显著，成长性在可比公司中优势明显。而包括水利发电业务的上下游一体化经营在上市公司中也是独一无二的，这增强了公司盈利的稳定程度。 五、竹林今天把大部分仓位从获利的株冶集团换出买罗平锌电，但是还是保留一部分株冶集团的仓位。从8月份股价预期看，株冶集团有望上32元；罗平锌电若像市场传出的中期10送10的方案话，有望在8月份上100元。从市场成本看，株冶集团从最低部开始涨了10倍，获利盘较多。罗平锌电今年2月上市平均成本为34元，68元股价才翻一倍，目前持有者基本踏空大牛市。 竹林的意思是：大家一半资金买株冶集团一半资金买罗平锌电。2006年株冶集团每股收益1元，罗平锌电每股收益1.12元。 =================================== 注明：该股妖得狠，不建议跟进。 力量 [ 本帖最后由 liuwenren 于 2007-6-28 17:41 编辑 ]

	原帖由 dhalsim 于 2007-7-9 18:45 发表 嘻嘻 俺故意压到下面 哈哈 您给顶上来了 股市有风险哦 进入须谨慎亚