欧美依旧看跌

	美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)上周五在接受采访时称，美联储(FED)争取2016年保持经济蓬勃发展，以提振就业和通胀，而且为了达成这一目标，加息进程将缓慢，但不会遵循可预见的模式。 　　在12月会议加息后，市场的注意力立即转向下次调整政策的可能时间。威廉姆斯强调，“我们还没完成任务，通胀无疑仍持续偏低，我认为这多数归因于全球性因素。”威廉姆斯还表示，“为了维持强劲的就业增长势头，明年利率需要维持在较低水平，仅能温和上升。”他一并警告，一段时期内经济压力将会加剧。若经济出现意外状况，美联储将在有需要时作出回应。耶伦在上周三美联储决定升息后举行的记者会上还强调，升息尽管要按部就班推进，但未必要遵循每个季度升息25个基点，或者说在日历年中以均匀的速度升息。 　　欧元受到全球风险环境驱动。在过去一年中，欧元已经变成了全球性的融资货币。当市场风险厌恶情绪上升时，欧元会走高。通常来说，油价和大宗商品价格的下跌会对美国信贷市场构成更多的压力。目前油市还没有转势的迹象，欧元的下行空间可能因此受到限制。我们要关注德拉基什么时候会对通胀感到再次担忧，那时欧元会二次承压。但因欧美货币政策背离仍是市场核心因素。欧元区长期通胀预期或继欧洲央行12月决议后再一次下降。在可预见的未来内，欧元区通胀有进一步下降的压力。 　　此外，欧元实际有效汇率仍接近于1月时的水平，当时欧洲央行首次宣布QE。我们预计这也将令欧洲央行采取进一步货币政策的修正，来令欧元承压并跌至我们之前的预期目标下方。 　　上一交易日欧元/美元自1.0801低点反弹，欧美股市延续跌势支持了欧元。虽然欧元/美元失去欧洲央行（ECB）决议后的上涨动能，但美联储决议后跌破1.0880，且连续第2周位于该水位下方，为10月至12月跌势的38.2%回撤位所在。只要汇价受限于1.0880，则反弹空间有限。如果汇价跌破1.0790，则将确认进一步跌势。 　　英国经济动能的放缓会在本周公布的英国三季度GDP终值中得到确认，英国财政趋紧及退出欧盟风险也利空英镑。英镑/美元将跌至1.4855下方，进一步目标指向1.4565这一年内低位。上一交易日英镑/美元相对窄幅波动，但连续5个交易日以阴线收跌，目前汇价继续于1.4905一线附近窄幅波动。英镑/美元强劲阻力位于1.4950，若突破则将上修至1.5050。 　　由于美联储(FED)祭出了多年来的首次加息举措，黄金价格上周逼近了多年低位，不过黄金跌势恐远未结束。强势美元、高利率和商品、原油市场的崩盘，技术走势也暗示黄金将迎来进一步的下跌。 　　美元/日元上周五在日银决议后飙高至123.57，但转瞬间便转势下挫并于欧洲盘中跌至121.06低位。本交易日亚盘，汇价呈窄幅交投行情。目前，美元/日元的抛盘在121.50，更多的抛盘在121.75，121.00附近将出现买盘。 　　铁矿石价格持续承压，澳洲矿区的房市价格已经开始走软，澳联储将被迫进一步宽松。全球市场风险偏好仍处于低位，贸易帐进一步走弱，这些将令澳元进一步下挫。史蒂文斯此前肯定多次被警告美联储(FED)加息已在澳元汇率中得到反映，他在看到澳元在FOMC加息后贬值会暗暗高兴。联储口头打压澳元的时期似乎已经过去。假如大宗商品依旧疲弱，史蒂文斯似乎愿意相信市场会继续抛售澳元。 　　技术面来看，如果澳元/美元维持在日图上行趋势线上方，当前该趋势线切入位于0.7070附近，则汇价下行空间不大