又到非农周,美元展望为中性还是再涨?

	美元基本面展望:中性 美元上周一度重新试探今年高位,并直击十二年新高，不过周五尾盘回落。无疑，支撑美元上涨的基本面十分强劲；今年欧元/美元曾降至了1.05重要关口，美元/日元也升至126这一多年罕见高位，美元/人民币上涨至6.60。尽管美元的升势已经放缓，但若想重获生机，可能需要更强劲的基本面刺激——比如美联储加息，金融市场暴跌，则投资者有可能转向追求避险品种如美元等，如此美元便有机会冲上12年高位。本周风险事件对市场的挑战重重，值得投资者格外关注。 从技术层面分析，又是另外一番景象。标普500指数重新接近五月时创下的记录高位，目前仅相距不到2%。若美元想要重新捕获强劲上扬动能，笔者认为问题的关键在於——美元与其他货币对手之间的价值差异是否有继续扩大的空间。 本周的许多风险事件依然是围绕著两大主题——相对货币政策和风险情绪。过往历史数据显示，一年当周最末两个月通常会出现市场成交量萎缩，基准指数如标普指数攀升等情况。如果未来市场中风险情绪恶化，将利好美元上涨。同时值得注意的是，股市利好与汇市承压两者之间不存在必然的关联性。事实上是，稳定的金融市场为美联储加息提供了可能性。虽然，股票市场表现强劲可能不利於美联储首次加息，但两者并不冲突。 另外一个经久不衰的主题便是美联储的首次加息时点。上周，美联储在决议声明中保留了12月加息的可能性。利率市场反映，年底前升息的可能性已经从原来的34%增加至47%。由於市场预期与美联储自身看法之间仍存在一定差距；若届时两者差距缩小，料助涨美元。 本周的非农报告无疑是投资者的焦点所在，而其中薪酬数据是重中之重。因为薪酬水平直接与社会通胀挂钩，而当前通胀水平持续低迷。如果这个数据意外超出预期，美元将有望借机上行。否则，将打压市场对美联储的信心。 反观其他央行，中国央行和欧央行已经为出台更多经济刺激手段做好了准备；澳储行和纽储行则警告市场有可能进一步降低利率至合适水平；日央行在持续宽松的道路上略显吃力。然而，如果这股温和货币政策趋势继续加深，将彰显美联储的领先地位，美元势必得志！