欧洲央行会议和美国数据成为市场关注焦点

	美联储一直在找寻更多支持性的经济数据，以便决定何时加息。美联储成员的注意力则依然放在就业市场上，强硬派成员声称就业状况会刺激到通货膨胀，而温和派成员则支持“后备军”(一旦形势好转，其将重新回到就业市场)的理念。不论是哪一种情况，围绕就业市场统计的分歧在明显上升，也就是说不能精确描述当前局势。因此，获取支持货币政策改变的额外证据显就得尤为重要。在我们看来，房地产市场数据是能够较为精确评估美国真实局势的重要工具。 　　低利率和稳定失业率应该能为房地产市场的发展提供必要动力。上月，在新增就业出现收缩以及经济状况表现不一的背景之下，现房销售下跌了4.8%。现在主要的问题是零利率时代还未结束，而这将会给房地产价格带来上行压力。我们认为今天的现房销售数据应该会低于普遍预期，月率应该会在1.5%。在该数据释放以前，欧元兑美元表现平静。而美国之外的事件将不会成为美元广泛趋势的唯一驱动。美国经济局势在很大程度上受到高估，美联储将很快会面临艰难时刻——证明在过去7年实施的三轮量化宽松是低效的。 　　德拉吉料将会有温和表现(作者Peter Rosenstreich) 　　在今天的欧洲央行会议前夕，外汇市场上G10货币均出现盘整。我们预计欧元兑美元的交易将不会依赖于市场过度夸大的政策调整预期(因此，欧元兑美元的上行空间有限)。在这次会议上，基于新的迹象表明欧元区通货膨胀正在减速，我们认为德拉吉将会有温和表现，其已经倾向更多货币刺激。然而在我们看来，欧洲央行还不至于扣动行动的扳机。另外，我们也不认为德拉吉甚至会发出在12月实施额外宽松的信号。最终结果会是欧元兑美元出现大幅反弹。我们预期行动信号和行动会在2016年年初释放和实施。考虑到通货膨胀接近于零、经济增长令人担忧以及中国经济减速带来的外部风险，似乎足以支撑对QE的延长。市场已经对刺激的构成做出了揣测。多数参与者认为延长QE计划、增加月度购买金额以及扩大可供购买债券的范围等将很可能成为首选方案。这也许就是较具争议性的地方，而欧元空头将很可能利用更低负利率这一条件。在德拉吉将存款利率下调至-0.2%之后，他似乎认为这已经是可以施行的最低利率(底线)。然而，考虑到丹麦央行、瑞典央行以及瑞士央行等的经历，利率显然还可以更低。近期出现的评论显示，欧洲央行成员愿意考虑这一“核选项”。延长资产购买计划将只会对欧元产生有限影响，但更深层次的负利率将会给其带来压力。有趣的是，瑞士央行对此表现更为紧张。因为利差收紧将会驱使资本重新回流到瑞士，继而将会进一步推动瑞郎升值。而脆弱的瑞士经济尚没有处理新问题以及瑞郎继续升值的能力。目前我们想要知道的是，瑞士央行为捍卫瑞郎是否会实施先发制人的措施。 　　今天的风险 　　Yann Quelenn 　　EURUSD欧元兑美元仍旧处于中期看涨势头之中。短期反弹之小时图形阻力位于1.1495(2015年10月15日最低价)。虽然如此，从短期来看该货币对正在下行。其他阻力位于1.1561(2015年8月26日最低价)。支撑位于1.1087(2015年9月3日最低价)。预期在进入上行移动之前会有所盘整。自2015年3月以来，该货币对已有所改善。关键支撑位于1.0458(2015年3月16日最低价)和1.0000(心理支撑位)。技术结构倾向最终突破走高。强劲阻力位于1.1871(2015年1月12日). 　　GBPUSD英镑兑美元维持在38.2%的斐波那契回撤位上方。其他支撑位于1.5202(2015年10月13日最低价)，小时图形阻力位于1.5528(2015年9月18日最高价)。只要价格继续位于该区间，就不会有清晰的中期走势出现。预期该货币对将会对阻力位1.5529进行测试。从长期来看，只要支撑1.5089持稳，技术结构就有可能出现回升。预期该货币对会完全回撤2013–2014年的上涨。 　　USDJPY美元兑日元上行乏力。该货币对已经突破了下行通道上缘，但未能继续走高。小时图形支撑位于118.07(2015年10月15日最低价)。强劲阻力位于121.75(2015年8月28日最高价)。从长期来看，只要强劲支撑位115.57(2014年12月16日最高价)持稳，我们就青睐看涨偏见。该货币对很可能朝主要阻力位135.15(2002年2月1日最高价)逐步上行。关键支撑位于116.18(2015年8月24日最低价). 　　USDCHF美元兑瑞郎正在走高，准备突破0.9600的水平。其他阻力位于0.9740(2015年10月7日最低价)。小时图形支撑位于0.9476(2015年10月15日最低价)。预期该货币对将会呈现持续上行移动。从长期来看，该货币对在突破阻力位0.9448以后，表明下行趋势宣告结束，看涨趋势重新出现。关键支撑位于0.8986(2015年1月30日最低价). 　　阻力和支持: