尝鲜首只外币基金被套及产品分析

	华安外币基金成立4个月 收益低于储蓄 扬子晚报: 尝鲜首只外币基金被套 　　“我买了半年了，没想到总收益连2％都不到。”昨天，陈小姐十分郁闷地发现，她尝鲜购买的首只外币基金表现如此差劲：“跟国内的基金根本没法比。” 　　记者了解到，这只去年10月国内推出的QDII基金，从去年10月至2007年3月30日，其单位净值仅仅从1美元涨到1.019美元，涨幅仅为1.9％。在某写字楼工作的陈小姐经常尝试新鲜的投资品种。去年10月，首只QDII基金推出市场时，陈小姐就迅速拿人民币兑换了6000美元购买这只新的基金。 　　据该基金有关人士介绍，其投资方向为国际资本市场，主要覆盖股票、债券、房地产信托凭证、商品基金及中国证监会允许投资的其他金融产品。该基金的投资期限是5年，雷曼兄弟金融公司对该基金的投资本金提供100％到期保本。 　　半年过去了，陈小姐查了一下账户，发现她的6000美元如今变成6114美元。“我当初是拿人民币换美元来买的，虽然也考虑到人民币升值的因素，但是总以为升值的幅度不可能高于基金净值的增长。没想到今年人民币升值都超过3％了，我的基金收益才涨了这么点。就算是存银行，美元的存款利率也不止这一点啊。”算上当初人民币兑换美元的手续费用，陈小姐发现这笔钱已经缩水了不少。根据人民银行公布的小额外币存款利率，半年期美元存款的利率是2.875％。 　　让她后悔不已的是，当时差不多时间发行了一只交银施罗德成长基金，她本来也考虑买那只基金，但最后选择了外币基金。目前交银施罗德成长的净值已经达到1.8元，80％和1.9％的收益之差让她十分心痛。 　　事实上，很多当初买了这只QDII基金的投资者都有点后悔了。他们不明白，在国内资本市场如此看好的同时，投资境外市场的这只基金表现为何如此差劲？ 　　昨天，记者电话采访了该基金的有关人士。该公司一位投资顾问告诉记者，作为一只保本基金，因为有到期保本的承诺，所以其投资的风格不可能很激进，投资股市的比例也不会很高。尤其是第一年，保本基金的操作一般会比较谨慎，更多地投资于固定收益型的品种。“更重要的原因是，最近半年来，美国和欧洲的资本市场表现不如国内，所以投资境外的基金表现不如国内股票型基金，这是很正常的现象。”这位投资顾问解释说，现在才运作了半年，不能这么快就对一只长期品种下定论。 　　浦发银行的一位专家也认为，作为一只有保本设计的QDII基金，只是作为一部分人士的资产配置需要，应长期持有为宜。 --------------------------------------------------------------------------------------- 海康—MSN理财大学版主勤快的懒猫分析认为： 上述这类基金绝对不要买！ 如果没有记错，这个应该是华安的产品！ 保本基金很多种，最常规的应该是靠债券保本，用债券的收益来炒股，所以一般期限都比较长，至少3-5年，这类产品的设计讲的明白点，就是这样的，100元，用80元来买债券，5年期的债券，5%年收益，80元5年正好变成100元，保本了，剩下的20元可以拿来投资股市。如果股市好，到时候还可以改变点结构！ 2004-2005国内也发行了很多这种类型的基金，我看了产品结构以后根本不会去选择，这种保本结构我自己也能做。 所以这种产品就是债券基金！上述QDII基金应该也属于这类！绝对不要买！ 另外一种保本其实更是机构的一种融资或者其他的方式，比如信托，产品保本且保收益（一般5%）这是机构的一种融资方式，因为基金赚的越多，超过5%的部分都是机构的，只是市场不好的时候机构可以亏光来补偿散户的本金和收益，这更像机构用5%的资金来融资炒股，加上1%的信托管理费，机构的融资成本也只有6%，比银行贷款还低！如果可以我也想这样融资。 还有一种是纯粹促销的保本，比如光大阳光一号集合理财，该产品有10%的自有资金保证散户1年3%的收益，那时候是熊市，现在肯定不需要这样促销了，呵呵！ 由于有10%的自有资金，所以该基金的运作就比较保守，但是同时风险也比较小，当然收益也比较小啦，06年的收益只有90%左右。