美 元 低 位 徘 徊 尋 找 反 攻 空 隙

	<經濟一週> [外匯分析] 專欄 (16/6 – 20/6) 美 元 低 位 徘 徊 尋 找 反 攻 空 隙 美國總統布殊重申美國對強美元政策的立場, 指出近期美元的回落是歐、美之間的息差所造成. 但聯儲局理事Gramlich表示, 美元下跌可提高入口價格, 從而減弱通縮風險, 此番言論暴露了總統布殊奉行弱美元的真實性. 石油出口國組織 (OPEC) 主席阿提亞表示, 雖然美元貶值對OPEC的收入造成傷害, 但石油入口國郤因而得益, 故石油交易不會由美元轉為歐元來結算. 歐 元 – 歐洲工商協會(Eurochambers)主席Leitl表示歐盟央行減息半厘有助企業及消費者恢復信心, 如歐洲經濟問題持續存在, 央行應進一步減息, 因為歐元區的利率仍高於美國. 央行總裁杜辛堡對歐元成為一個強與穩定的貨幣表示歡迎, 但承認對出口到美國的商品造成打擊. 自從5月中旬, 歐元 [跳空] 升上1.16水平之後, 已有20個交易日在1.16至1.19之間徘徊, 並形成 [敏感三角形], 現時的阻力及支持位分別在1.1860及1.1660, 若跌穿1.1660, 歐元便會連7週平均線支持1.1630也跌穿, 朝1.1340及1.11水平邁進; 相反, 若歐元升穿1.1860, 歐元便會連近期高位1.1930也升穿, 直望98年ERM時代高位1.22水平, 投資者可待歐元有所突破才作出行動. 瑞 士 法 郎 – 瑞士央行宣佈維持寬鬆的貨幣政策不變. 央行首席經濟學家Ulrick Kohli表示, 瑞郎兌歐元下跌是好的發展, 並指出通縮無可能在瑞士出現. 自5月下旬見過1.27水平後, 瑞郎便開始反覆偏軟並形成下降通道, 但連續數天未能站穩1.32水平之上, 週五晚更升穿1.30阻力, 瑞郎會再度測試1.27水平, 投資者可於1.3050左右買入瑞郎, 目標1.2750, 跌穿1.3120止蝕. 英 鎊 – 英國財政部報告指出, 英國目前仍未具備加入歐元區的所有條件, 研究顯示如果英國加入歐元區, 英鎊兌歐元的均衡匯率應為1.175至1.33之間 (英鎊匯率約為1.38至1.56水平). 財政大臣白高敦指出, 在正確的經濟基礎上加入歐元區, 有助增加在英國的投資, 貿易可望大幅增加. 技術分析, 本週英鎊高見1.6780, 與筆者預期相若, 執筆時, 英鎊仍在上升通道內運行, 並在1.6440至1.6550之間獲得支持, 假如英鎊回吐時沒有跌穿以上水平, 後市仍會如期上升至1.7150區域, 更甚可見1.74水平, 投資者可於1.6600左右買入英鎊, 唯跌穿1.6400需先行止蝕. 日 圓 – 根據日本內閣府的一項調查顯示, 因消費者信心疲弱, 以及SARS的影響, 導致商業活動放緩. 日本財務省宣佈, 於每月最後一個交易日下午6時左右會公佈外匯干預所涉及的金額. 日本央行於議息會後宣佈一致通過維持貨幣政策不變. 本週日圓窄幅上落, 但自從5月下旬在119.70獲得支持回升以來, 日圓一級一級走強, 現時7天及19天平均線在117.85及118.05區域, 使日圓下跌無從, 除非週五晚日圓能跌回118.50收市, 否則升穿117, 朝115 – 116區域進發, 投資者可於117.80左右買入日圓, 跌穿119.00必須止蝕離場. 澳 元 – 澳洲儲備銀行行長Macfarlane在國會聽證時表示, 若澳元持續升值會引致憂慮及增加減息的可能性。 現時澳洲的利率較美國高出3-1/2厘, 使貪息的投資者, 特別是接近零利率的日本投資者來說, 追捧澳元是可以理解的, 所以本週澳元只回吐至7週線支持位0.6540, 便重又踏上升軌, 現時澳元正朝99年高位0.6745阻力步進, 但筆者估計澳元無法升穿此阻力, 便會掉頭下跌, 並跌穿0.6540, 向50天平均線0.6365進發, 但澳元最終要回吐至0.6150至0.6200才完成整個回吐浪, 所以打算買入澳元作長線投資的朋友, 還需耐心等候.