布丁资讯专贴（7月26日）
7月26日，你好 美司法部起诉对冲基金SAC内幕交易 或处罚款100亿美元美国联邦检察官周四对140亿美元规模的对冲基金巨头SAC提起刑事诉讼并计划施以重罚，可能罚款高达100亿美元，指控其允许“多位雇员”的罪行，鼓励员工进行“大量无处不在的”内幕交易。这是迄今为止美国政府对华尔街内幕交易最重的一击。
美国司法部周四在曼哈顿法院发起诉讼。SAC被诉一项电信欺诈、四项证券欺诈。SAC的基金经理Richard Lee在7月23日承认有罪。起诉涉及数名组合经理、分析师和数十家公众公司。
此前政府调查中，已有八名SAC前员工成为嫌犯，其中六人已经认罪。六名被指控内幕交易的SAC员工也有四人供认不讳，另外两人面临指控。
知情者向华尔街日报、金融时报等媒体透露，检控官可能追讨没收SAC内幕交易的所有投资盈利，并对其处以高达100亿美元的罚款。
美国证券交易委员会（SEC）也在试图禁止SAC创始人 Steven Cohen管理资金。
美国政府称，SAC的系统性内幕交易为SAC带来了数亿美元非法利润和避免了损失。
检控方称，SAC在1999年-2010年利用内幕信息进行交易，SAC参与的内幕交易规模史无前例，这家公司已成为“市场行骗者的聚集地”，该公司支付重金实现那些“可信度高”的交易想法，让旗下基金拥有其他投资者不具备的“优势”。
FBI的一位副主管George Venizelos评价SAC的行为
说白了，SAC管理层有意无意的行为不只是容忍了诈骗，还是在怂恿这么做。SAC的合规部门可能就是置若罔闻的代名词。
SAC声明辩称从未鼓励内幕交易，在严肃处理问题，并表示
少数人承认违法不能反映过去21年为SAC服务的数千位男士与女士不具有诚信与正直的品性。我们在调查这些事件，SAC也会继续运营。
2009年以来，华尔街共有81人遭到内幕交易的指控，SAC是唯一一家受牵连的公司。
SAC目前管理着140亿美元资产，是全球最为“成功”的对冲基金之一。Zerohedge称纽交所5-10%的日交易量与SAC有关。
在新闻发布会上，纽约南区检察官Preet Bharara并未透露政府将向SAC追讨的具体金额，但表示会考虑到起诉对投资者的影响，保护SAC客户的资金。 萨默斯：QE对实体经济作用不大
被业内公认为是“美联储通讯社”的WSJ记者Jon Hilsenrath本周三曾表示，他认为竞选下任美联储主席看起来就像是萨默斯（Lawrence Summers）和耶伦（Janet Yellen）两位经济学家的对决。金融时报的Robin Harding周四发表文章指出，萨默斯曾在4月的一次会议上对于QE的有效性做出了不屑一顾的评论。基于此，如果萨默斯当选美联储下一届主席，美国货币政策或将出现一个巨大的转折点。
根据会议纪要，萨默斯在Santa Monica的会上表示：
“在我看来，QE对于实体经济的作用没大多数人想的那么灵验。”
萨默斯很少在公共场合发表对货币政策的看法。市场对于他的思想知之甚少，因此可能对他在QE问题上的明显鹰派态度感到惊讶。
在会上，萨默斯说道：
“如果我们的经济增长缓慢，那么我们就不能继续认为5.5%的失业率是正常的。且不问对还是错，我们都已认为经济的潜在增速正在放缓，因此我们需要决定我们更接近经济潜在增速，也就是说，这显示出我们应该正常化利率。
对于美国经济前景，萨默斯给出了一个非常乐观的看法，甚至超过了美联储最新的预测。他认为当前经济的风险显著集中在上行风险上：
“我认为市场低估了美联储转变其货币政策的步伐，并且也低估了这对利率的影响。”
金融时报记者表示，据与萨默斯在近年来讨论货币政策的人评论称，以上评论反映了萨默斯对QE的看法，但他与伯南克和耶伦有着类似的经济看法框架，认为应该维持宽松货币政策来支持经济复苏。
萨默斯曾表示称：
“我认为我们距离劳动力市场趋于紧张还有很长距离，因此通胀加速的风险要大大低于许多人所想。由于目前的问题在于劳动力和产品市场没有足够的压力，因此我并不认为当前我们面临显著的通胀风险。”
但据与萨默斯讨论过的人讲，萨默斯本人认为财政政策比货币政策更有效。而萨默斯本人也在Santa Monica会议上表示，
将来更具决定性作用的因素在于财政政策，而QE的有效性也比人们认为的要差。
萨默斯表示尽管QE好处不多，但也没有多大坏处“
如果QE不会对需求有一个巨大的影响的话，它也不会对通胀有什么影响。 日本股市开盘重挫1.5% 黄金延续涨势
7月26日亚洲股市：
08:00日经225指数开盘跌1.53%，报14339.39点；韩国首尔综合指数开盘涨0.13%。
周五日本股市大幅低开，下跌逾1.5%。美元兑日元汇率再度回到100下方：
黄金延续涨势，早盘涨0.4%，目前每盎司1334.25美元。
今早日本公布数据显示，日本6月CPI数据高于预期：
日本6月全国CPI年率 +0.2%，预期+0.1%，前值-0.3%；国核心CPI年率 +0.4%，预期+0.3%，前值持平；
另外，日本7月东京CPI年率 +0.4%，前值持平；日本7月东京核心CPI年率 +0.3%，预期+0.3%，前值+0.2%。
此前，日经新闻称，日本三大主要银行削减了20%日本国债持仓。
国内方面，中欧光伏贸易价格谈判或在本周内达成和解。据上海证券报，经过六周的谈判，中国光伏谈判代表将就中国太阳能面板在欧盟28国的最低售价以及年度配额达成一致。
隔夜全球市场回顾：
周四美股全线上涨，纳斯达克指数涨0.71%，收报3605.19点；道琼斯工业指数涨0.09%，报15555.61点；标普500指数涨0.26%，报1690.25点。
纽约商业交易所（NYMEX）下属商品交易所（COMEX）8月份交割的黄金期货价格上涨9.3美元，报收于每盎司1328.8美元，涨幅为0.7%。
布伦特原油周四收盘报107.65美元/桶，上涨0.46美元，涨幅0.43%；WTI原油周四收盘报105.49美元/桶，上涨0.10美元，涨幅0.09%。 周小川：继续实施稳健货币政策，适时适度预调微调
央行行长周小川在人民日报撰文谈了如何加大对小微企业的金融服务。在货币政策问题上，周小川表示继续实施稳健的货币政策，保持合理的货币信贷总量，为小微企业发展创造良好的金融环境。按照中央的要求，把稳健的货币政策坚持住、发挥好，增强政策的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度预调微调。
以下是周小川的人民日报专栏全文：
党中央、国务院高度重视小微企业的持续健康发展，先后出台了一系列支持小微企业发展的财税金融政策，特别是最近国办印发了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，金融系统也不断加大小微企业金融服务，取得了积极成效。我结合工作实际，就落实中央和国务院的要求和部署，讲几点意见。
一、充分认识金融支持小微企业发展在“稳增长、调结构、促改革”中的重大意义。小微企业是我国经济社会发展的重要力量，在繁荣市场、扩大就业、建设社会主义新农村、促进和谐社会建设等方面起着非常重要的作用。特别是在当前国内外经济形势异常复杂，不稳定、不确定性因素较多，经济下行压力较大的情况下，金融支持小微企业发展，有利于保持经济平稳较快发展、推动经济结构调整、增强经济发展的内在活力。
二、继续实施稳健的货币政策，保持合理的货币信贷总量，为小微企业发展创造良好的金融环境。按照中央的要求，把稳健的货币政策坚持住、发挥好，增强政策的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度预调微调。统筹兼顾稳增长、调结构、控通胀、防风险的关系，综合运用数量、价格等多种货币政策工具，充分发挥再贷款、再贴现和差别准备金动态调整机制的引导作用，对中小金融机构继续实施较低的存款准备金率，盘活存量，用好增量，增加小微企业的信贷资金来源。稳步推进利率市场化改革，更大程度发挥市场在资源配置中的基础性作用，提高小微企业的信贷可获得性。
三、加强宏观信贷政策指导，鼓励和引导金融机构加大对小微企业的信贷投入，实现“两个不低于”目标。改进信贷政策实施方式，完善中小企业信贷政策导向效果评估，引导金融机构按照“有扶有控、有保有压”的要求，优化信贷结构，进一步扩大对小微企业的信贷投放。积极鼓励金融创新，推动商业银行开展应收账款质押、动产质押等适合小微企业融资特点的金融产品和服务；支持符合条件的商业银行发行专项用于小微企业贷款的金融债券，努力实现全年小微企业贷款增速不低于当年各项贷款平均增速、贷款增量不低于上年同期水平的目标。
四、积极发展与小微企业金融服务需求相适应的小型金融机构。与大型金融机构相比，小型金融机构服务小微企业具有信息、成本等方面的优势。要认真落实党的十八大关于加快发展民营金融机构的决策部署，放宽对民间资本设立金融机构的准入。推进存款保险制度建设，为小型金融机构创造公平竞争的环境。
五、大力发展多种融资方式，拓宽小微企业多元化融资渠道。近年来，我国资本市场发展取得显著成效，但小微企业资本金还比较薄弱。要加快发展多层次资本市场体系，健全支持小微企业多元化融资的渠道和机制。鼓励风险投资和私募股权基金等投资处于初创期的小微企业。在风险可控的前提下推动信贷资产证券化常规化发展，引导金融机构将盘活的资金向小微企业倾斜。加快银行间债券市场发展，支持符合条件的小微企业发行债务融资工具。同时，进一步促进民间融资规范发展，发挥好民间资本在扩大小微企业融资中的作用。
六、要大力推动金融工具、金融产品和机制创新，不断满足小微企业多层次、多样性的金融服务需求。小微企业点多面广、千差万别，不同类型、不同发展阶段的小微企业的金融服务需求是多层次、多样性的。金融机构要做好对小微企业账户开立、支付结算、存款和存款类产品、外汇兑换、支付性质的垫款等基础型金融服务。鼓励金融机构采用网络银行、手机银行等新型支付工具和手段，扩大对小微企业金融服务的范围和覆盖面。进一步改善银行卡受理环境。支持地方政府加强对小额贷款公司的监管，强化小额贷款公司为小微企业服务能力。配合有关部门规范发展网络信贷平台等中介机构，为小微企业开辟新的融资来源。
七、推进小微企业信用体系建设，进一步优化小微企业金融服务生态环境。小微企业融资难的一个重要原因是，有些小微企业会计信息不规范、不充分，有的缺乏信用记录，银行难以用常规方法评估其还款能力。要抓紧建立覆盖全社会的征信体系，加快建立金融业统一征信平台，建立健全适合小微企业特点的信用征集体系、信用评级制度和信息共享机制，营造良好的小微企业金融服务生态环境。
加强和改进小微企业金融服务是一项系统性工程，既需要不断创新金融组织、产品和服务，也需要有关部门在产权保护、财税支持、行业准入等方面提供更宽松的体制机制和更健全的公共服务。下一步，要认真落实党中央、国务院的统一部署，按照马凯副总理的重要讲话精神，进一步加大工作力度，积极探索创新，为小微企业持续健康发展创造良好的金融环境。 Cohen不顾警告招募有内幕交易恶名基金经理
SAC资本可能是华尔街中一块吸引内幕交易者的磁石。
在2008年夏天Steven Cohen准备雇佣基金经理Richard Lee时，后者当时的雇主Citadel中曾有人警告Lee享有“内幕交易”的恶名。
据美国司法部的起诉书，Cohen没有理会这些警告信号，以及SAC资本内部法务部门的反对，在2009年把Lee招募进了自己的公司。
Richard Lee最终被美国政府以“证券欺诈”罪名起诉，他本人承认有罪用内幕信息交易雅虎，3Com等公司股票。
而Lee只是SAC资本中至少11名涉嫌“内幕交易”中基金经理中的一人，而他直到2010年末仍在从事内幕交易。
美国司法部称，当时Citadel资本中有人警告过Cohen，Richard Lee属于Citadel中的“内幕交易”帮。不过美国政府没有指控Ken Griffin的Citadel存在有任何过失。
雇佣Lee成为了美国政府指控SAC资本内幕交易的最有力证据之一。《华尔街见闻》报道美国司法部起诉SAC至少在1999-2010年利用内幕信息进行交易，并谋求收SAC内幕交易的所有非法利润，而罚款规模或达到100亿美元。
包括借入的资金Lee在SAC资本时期共管理过12.5亿美元组合资产，他在2009年4月加入Cohen的公司于2011年6月离职，又在去年再度返回SAC资本。
美国政府指控数显示，Lee最早于2006年接受过SAC资本的面试，当时它告诉面试高管自己投资决策包括咨询专家网络。SAC高管回应称大部分投资组合经理都依靠自己经营的个人行业网络关系。
而Lee最终发展起了自己的网络，他与一位匿名私募基金线人取得联系提前获得了雅虎财报信息，以及涉及2009年雅虎和微软合作的信息。
Citadel昨天发布声明称：“Citadel现在没有，也从来不存在“内幕交易”团体。”
“Citadel有严格的架构设计和规则来防止内幕交易。任何与此相反的观点说法都是毫无根据且没有法律依据的”。 08:02 日经225指数开盘跌1.53%，报14339.39点；韩国首尔综合指数开盘涨0.13%。
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佩洛西支持女性任美联储主席 1/3民主党参议员也联署督促奥巴马提名耶伦
民主党参议员之间正传阅着一封督促总统奥巴马提名耶伦为美联储主席的信。
WSJ引述参议院助理称，这封信已经获得大约1/3民主党参议员（总共54名）和其他盟友的签名联署。目前还无法获得具体签名的名单列表，它的出现很大程度上代表了民主党自由派的意愿。
另一个支持耶伦的是众议院民主党领袖Nancy Pelosi，她在一个计划于本周末播出彭博电视的采访中表示，如果萨默斯和耶伦都非常适合美联储主席的位置，她表示，“如果有一位女性候选人被提名那将是非常棒的事情，如果提名被确认，耶伦将成为首位担任美联储主席的女性。”
上述支持耶伦的信中没有提及美国前财政部长萨默斯，他被认为是美联储主席的另一主要候选人。一些民主党人表示，他们签名是因为担心萨默斯金融监管的观点，而不是货币政策。
“在许多民主党人中很多人担心任命萨默斯长期担任美联储主席，”参议员Tom Harkin表示，他已在信中签名，“他是提出摆脱Glass-Steagall法案，以及摆脱其他监管规定的人之一。”
Glass-Steagall法案是大萧条时期制定的法律，它要求商业银行和投资银行分开。它在1999年曾被废止，当时萨默斯是克林顿政府的财政部长，此举引发了银行业的大调整。一些观察家认为废止Glass-Steagall法案是引发金融危机的因素。
“在民主党方面我找不到任何支持萨默斯的人。”Harkin称。
参议员Dianne Feinstein表示，她已经在信中签名。缅因州的独立参议员Angus King也在信中签名，他把耶伦描述为“有着良好记录”的“优秀候选人”。
参议员Dick Durbin是多数党领袖的助理，他也证实了这封信的存在，并表示他也在信中签名。他表示，这封信是由俄亥俄周的自由派民主党参议员Sherrod Brown草拟的。
“我已经读过一些她关于美联储角色的观点的文章，我认为这和我想看到的情况非常一致。”Dubin这样评价耶伦。
奥巴马几乎肯定会需要大多数民主党参议员的支持他提名的美联储主席候选人。
参议院的共和党人已经对美联储每个月850亿美元的购债计划表示越来越多的反对声音，他们认为，这将导致更高的通胀，并且这是对经济毫无根据的干预。
耶伦一直致力于延续购债计划，是美联储宽松政策的强力支持者。最近几个月来，美联储已经暗示随着经济改善，有可能开始缩减购债规模。
耶伦被许多观察家认为是最有希望接任伯南克的人选，她自2010年开始担任伯南克的副手，并且在2000年代的大部分时间内，她都是旧金山美联储主席。她自1990年代进入美联储理事会，那时的美联储主席是格林斯潘。
据现任和前任政府官员称，最近几周，萨默斯担任美联储主席的前景正在看涨。
在经济危机最高峰时，萨默斯是奥巴马国家经济委员会的主席。自2010年他离开政府后，他一直定期访问白宫。
在对女性做出有争议性的评论后，萨默斯在2006年被迫辞任哈佛大学校长一职。这有可能会影响他在16名女性民主党参议员对他的支持。 瑞银达成和解协议，将赔偿“两房”8.85亿美元
负责管理房地美和房利美资产的美国联邦住房金融署(FHFA)表示，针对抵押贷款债券诉讼的案件，它与瑞银集团(UBS)已经达成了一项金额为8.85亿美元的协议。
根据协议，UBS必须赔偿房利美4.15亿美元；赔偿房地美4.7亿美元。但是，UBS并没有承认其负有任何责任或过失。
FHFA的代理主任Edward DeMarco称：
“这项诉讼案的结果令人满意，向市场传递出更加清晰和确定的信息。我们的义务就是代表纳税人保管房地美和房利美的资产，这种结果与我们的目标一致。”
UBS曾于周一表示，它原则上已经与FHFA达成了协议。WSJ报道，该银行已经把约7.44亿美元(税前)计入相关的准备金。
UBS发言人Karina Byrne称：“如我们本周所公布的那样，UBS完全计提了准备金，这符合我们客户和股东的最大利益。”
2011年7月份，美国联邦住房金融局(FHFA)起诉UBS，认为它在房地产泡沫鼎盛时期涉嫌错误描述美国按揭贷款的质量，这些按揭贷款被打包成价值45亿美元的债券。美国的监管机构当时要求UBS赔偿的金额约为9亿美元。同年，美国的监管机构也起诉了另外17家银行。
UBS是今年第三家与FHFA达成协议的银行，前两家是通用电气（6月份达成协议）和花旗银行（5月份达成协议），但是后两者并没有公布具体的赔偿金额。
WSJ报道，在2008年金融危机威胁到它们的偿付能力时，房利美和房地美被美国政府接管，并得到美国财政部1500亿美元的资助以避免彻底崩溃。 彭博取消最新的财富管理产品BloombergBlack
据路透报道，彭博在其财富管理服务产品BloombergBlack面市之前将其取消。
该服务每月收费100美元，估计是迎合投资者想要追踪其投资组合的需求——包括共同基金持仓、401K退休金计划和大学储蓄计划。
根据BloombergBlack网站的介绍，这一项目将给客户提供在一个地方管理他们自己的投资的机会，这些投资由零售券商和投资公司持有。
“我们衡量了这项业务未来的前景和现在正在进行的投资资源的关系，我们认为这符合我的最佳利益。”彭博的发言人表示，“我们对这个项目的创意仍然保持乐观，并保持未来开展类似业务的可能性。” 奥巴马：共和党的开支设限让美国面临“违约”风险
美国总统奥巴马批评众议院共和党人提高美国债务上限所提出的削减开支的要求，他试图为8月就政府开支和举债上限问题的国会辩论定调。
据彭博社报道，在佛罗里达州的发言中，奥巴马指责共和党在“支付国家债务” 上逃避责任，指出他们拒绝为教育，能源和研究这些必要开支投入经费。
奥巴马表示，
“共和党对新开支设限不是一个经济计划，这仅仅是逃避责任。”
据白宫助手，弗罗里达的这次讲话是奥巴马一系列全国讲话的第三站，旨在强调经济复苏。而国会将在下月召开讨论开支法案，这些讲话也旨在给共和党施加压力。
继访问中西部和弗罗里达，奥巴马计划下周前往田纳西州查塔努加推广其国内制造业的刺激方案。
奥巴马表示，
无止境的政治表态、虚假丑闻，已经让华盛顿偏离了重心，我在这里必须说，该停止了！
共和党反驳：不削减开支就不提高债务上限
俄亥俄州共和党人、众议院议长John Boehner对奥巴马的言论表态说，奥巴马总是老调长谈那些方案并用同样不管用的伎俩与国会议员进行协商。
“奥巴马的讲话就像是总让你听到烤牛排的嘶嘶声，但却没有牛排。 或者说，那么多次重复加热后，还听得到嘶嘶声吗？”
当被问及是否会就提高$ 16.7万亿的联邦债务上限与奥巴马会面时，Boehner表示，“到了该让国会发挥作用的时候了。”
Boehner在本周早些时候曾表示，共和党人不会同意在不削减开支的情况下提高债务上限并威胁说要和奥巴马摊牌。美国最新的举债上限为16.7万亿美元，目前联邦债务已非常接近这一水平，估计在10月和12月之间的某个时候将达到目前的限制。
据华尔街见闻先前发布的Stone & McCarthy分析文章
- 我们预计财政部的特别措施将会在10月31日耗尽，随后在11月1日面临现金枯竭。
- 这一“截止日”比原先预计的迟两个月。主要原因是低估了财政部的特别措施规模。
- 我们预测假定房地美在9月底将会支付300亿美元的股息，虽然这并不确定。
- 即便没有股息支付，财政部依然能够在不提高债务上限的情况下支撑到11月1日。
两年前，国会和白宫在两年前债务上限的辩论持续了几个月，直到奥巴马在2011年8月2日签署了债务上限提高法案。那一天美国财政部警告说，美国的借款权限将到期。
债务辩论：新的开支不被批准，将重创经济
2011年的债务上限风暴导致标准普尔剥夺了美国AAA的最高信用评级，但投资者表示他们不担心政府的债务及其偿债能力。在2001年8月5日降级的消息被宣布当天10年期国债的收益率为2.56％。而在2012年7月24日收益率降至1.39％。
据澎博债券交易价格的数据，10年期国债收益在纽约时间下午3：41分下降2个基点。
据inquirer的报道，奥巴马也不忘重提一下2011年的闹剧。他表示，
相当一部分共和党议员暗示，不会投票批准新的开支，而类似的状况曾在2011年重创美国经济。我们无力再次承担这样的失败。
债务上限只是国会和白宫之间的财政决策之一。双方在通过本财年预算及白宫自动化开支削减都存在冲突。
在弗罗里达奥巴马重申了他4个月前在迈阿密港发表的呼吁：希望国会资助国家的桥梁、道路和港口升级。
“我们知道，强大的基础设施是经济蓬勃发展的一个关键因素，世界不能等待国会的决定再作行动。”