布丁资讯专贴（1月7日）
2012美国金币销量创5年内新低 但前景乐观http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/20121205gold%20coins.jpg
2012年，美国老鹰金币的销售经历了较为惨淡的一年，创下5年内最低水平，主要原因应该归结于黄金价格波动性减弱以及美国经济前景改善。
据美国铸币厂数据，2012年美国共销售出75.3万盎司老鹰金币，较2011年的100万盎司下滑了25%。
2012年的美国金币销售量也创下了2007年以来最低水平，从2008年至2011年，美国金币销售量都保持在每年100万盎司以上。
来自摩根黄金的首席策略师Edmund Moy表示，“2013年初的增税问题（‘财政悬崖’）引发了越来越多的黄金抛售，而需求量平平也致使铸币厂降低了金币生产量。”
此外，关于欧洲债务危机的担忧有所缓和，同时美国就业和房地产市场也显示出回暖迹象，投资者不再迫切地需要寻求黄金来作为避险手段，这些都是促使进步需求量下降的因素。
2012年全年，黄金价格上涨7%，连续12年增长。据路透社引述交易员表示，趋于稳定的价格市场、波动性降低等因素都让投资者购买黄金的兴趣减弱。
同时，加拿大枫叶金币、南非克鲁格金币以及黄金ETF等对美国老鹰金币带来的竞争冲击，也是2012年美国金币销售疲弱的原因之一。
但2012年的美国金币销量依然超过了过去10年内的平均水平67.6万盎司。主要的动力来自于2012年底美国金币销量的突然增长。
在2012年最后四个月中，老鹰金币销量同比增长近40%。狄龙盖奇金属公司（Dillon Gage）总裁Terry Hanlon表示，美国大选、财政悬崖等政治不确定性因素，是金币销量暴增的主要原因。
Terry Hanlon还表示，2013年首周美国老鹰金币销量比较高，美国铸币厂在这期间售出5.7万盎司老鹰金币。
以下数据为2012年每月老鹰金币销售量情况：
http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/20130106gold%20coin.JPG 巴塞尔协议放松对银行流动资产要求
全世界银行在周日收获一份大礼，国际金融监管机构巴塞尔银行监理会（Basel Committee on Banking Supervision）推出的历史上首个流动资产规则远不如预期严厉，并且要到2019年才会全面实施，这个时间表比预期的推迟了四年。
为了防止2008年的金融危机重演，巴塞尔委员会周日公布了“流动性覆盖率”（liquidity coverage ratio）规则，它旨在要求银行持有足够的现金和容易出售的资产，以应对短期内危机的冲击。“流动性覆盖率“规则将于2015年开始分期实施，并最终于2019年全面实行。
FT评论称，周日公布的最终规则远比两年前的草案稿宽松，银行可以把一系列更宽泛的资产作为应急缓冲，其中包括股票或者高质量的抵押贷款支持证券。
此外最终稿中资金计算方法也出现了巨大改变，这将显著减少防范储户挤兑，以及因提供企业与银行间信用额度造成的资本外流。
FT援引巴黎银行Daniel Davies的观点称：
“这个规则非常有利于银行业，远比我本人以及市场预期的宽松，特别是改变资产定义和流失量计算方式更像是在大幅放松标准”。
当巴塞尔工作组2010年首次同意将实施流动性规则时，草案认为只有政府债券和最高等级的企业债券才能计入缓冲资产。
BBC经济事务分析员Robert Peston指出，新规定中最引人注目的是，各银行未来将首次可以把企业债券、股票和高质量的以抵押房贷证券等可交易证券算成“流动性资产”。
这一点会使很多人感到奇怪，因为在2007年由房地产信贷危机引发的金融危机高峰时，与抵押房贷相关的证券彻底失去了“流动性”
“流动性覆盖率“规则是巴塞尔银行监管改革方案的第二个重要组成部分，第一部分更为严格资本规则“巴塞尔III”已经于本月起开始全面实施。
银行游说
FT说银行业的游说导致“流动性覆盖率”标准最终下降。银行认为草案稿让他们过于紧密的与主权债捆绑在一起，并且限制了对实体经济的贷款能力。
监管机构最终同意把股票，最低等级为BBB-的企业债，和MBS纳入缓冲资产中，尽管计算时要进行折价。
这样的结果对银行利润来说是个好消息，因为金融机构将被允许把更多高收益率资产纳入缓冲资产。巴塞尔工作者组还明确指出，各国监管机构能在发生危机时放松规则，这意味着银行不必在危机时“在缓冲的基础上做进一步的缓冲”。 爱尔兰——欧债危机中的曙光
经济学人：尽管多数欧元区外围国家的前景依旧黯淡，但西方已有一线希望，那就是爱尔兰。预计到2013年底，爱尔兰就将摆脱救助，再次实现自立。
如果爱尔兰实现复苏，这将是对欧洲士气的极大鼓舞。德国总理默克尔和爱尔兰总理肯尼也将为此感到振奋。同时，这也会告诉人们，饱受争议的紧缩措施和结构性改革是有用的。爱尔兰复苏也将对默克尔的秋季选举有利。此外，爱尔兰重返债市将改善整体信心，对西班牙和葡萄牙等其他受救助国起到帮助。
不同于南欧高债务国家，爱尔兰树立了一个好榜样。欧元区去年重返衰退，但爱尔兰得以避免。爱尔兰的单位劳动成本已经显著下降，这使其经济更具竞争力。爱尔兰的企业税也很低。这些都使得该国受到外国公司的青睐，它们继续把爱尔兰当作国际制造业和服务业中心。如果2013年一切进展顺利，那么爱尔兰将很有可能摆脱救助。
但风险依旧存在，爱尔兰值得其他国家伸出援手
但我们也不能保证爱尔兰一定有圆满结局。爱尔兰极大依赖外国公司，这使其在经济和财政上都较为脆弱。举个例子，如果今年全球增长出问题，那么爱尔兰就将遭受重创，因为它十分依赖出口。一旦全球经济出现任何状况，爱尔兰都将更难以降低赤字。即便一切进展符合计划，爱尔兰2013年的债务也将占到GDP的120%，而2007年仅为25%。此外，如果考虑到被跨国公司拿走的那部分GDP，爱尔兰债务比例将为140%。
如果真的出现问题，那么，这种数量级的债务负担可能难以持续。这就是为什么爱尔兰可能需要其他国家伸出援手，来摆脱救助的原因。爱尔兰约有1/3的债务是源自于银行业救助，这种不公平的债务负担导致爱尔兰纳税人强烈不满。爱尔兰政府是罪魁祸首，因为在2008年金融危机最严重时期，政府宣布为银行业债权人提供全额担保。但在后来，欧洲领导人由于担忧债市违约带来的影响，强行要求爱尔兰政府保护银行业的优先债券持有人。
默克尔可以通过几种途径来帮助爱尔兰。欧洲可以放宽爱尔兰的本票条款，爱尔兰2010年曾用其支撑银行业。还有一种更有效的途径，即允许ESM入股爱尔兰仍在运营中的银行。
德国及其他核心债权国的财长们说，ESM只能对新的救助采取这种形式。要使默克尔改变态度很难，特别是在大选年。但欧元区早晚必须面对这些单个国家无法应付的债务。此外，如果欧洲国家愿意帮助爱尔兰摆脱救助，这也将坚固其他受救助国改革的决心。但对默克尔来说，最值得让步的理由是，德国和整个欧洲经济都将受益，因为投资者会认为欧元区救助即将到头，他们已经看到曙光。 美银行业接近达成100亿美元止赎和解协议
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美国银行业接近与监管机构达成100亿美元的协议，以和解房屋止赎违规指控。
FT和WSJ援引知情人士说，协议已接近完成，可能在周一宣布。
预计摩根大通、美国银行、花旗、富国银行和其他10家抵押贷款服务机构将签署这一协议。
2011年，美联储和美国货币监理署（OCC）发现，上述14家抵押贷款服务机构在止赎操作上存在“重大缺陷”，导致“不安全和不健全的操作，且违反了可适用的联邦和地方法律法规。”
监管机构要求这14家银行对贷款文件进行独立检查。这些检查并未发现银行操作对房主带来普遍伤害，但检查过程却耗资庞大，双方最终均认为益处不大。
据WSJ报道，富国银行抵押贷款业务负责人Mike Heid首先提出和解建议，其他大型银行之后也表示支持。
在和解协议下，上述检查将得到停止。银行业预计将支付总额37.5亿美元的现金，其余部分以其他形式的借款人救助来进行支付。 布热津斯基：伊朗应该是本周参议院听证会的关键问题所在
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布热津斯基：伊朗应该是本周参议院听证会的关键问题所在
作者：兹比格涅夫·布热津斯基
布热津斯基曾是美国总统吉米•卡特的国家安全顾问，也是《战略眼光》的作者。
希望在本周即将到来的参议院外交关系委员会以及军事服务委员会关于总统对于国务卿和国防部长提名的听证会上，将带来对美国在今日非常不稳定世界中角色的广泛辩论。此次听证会无疑肯定会招来对于美国潜在的，应对伊朗的军事行动之“战略智慧”的相关话题。近日曾有以色列媒体援引奥巴马总统前国家安全委员会成员称，预测美国将在2013年年中对伊朗采取军事行动。
至关重要的是，把对于伊朗问题中战争或和平手段的辩论被充分释放，尤其要将美国国家利益放在第一位进行思考。尽管奥巴马总统已巧妙回避了具体承诺在某一个具体日期限期内对伊朗采取军事行动，但由于缺乏与伊朗达成其关于遵守核不扩散条约，这将导致不可避免地加剧一部分国内外极端势力要求美国果断采取军事行动解决伊朗核问题的压力。
因此，对于美国有可能面对的潜在伊朗战争，有五个方面的问题值得谨慎考虑与密切关注：
1）美国军事打击伊朗核设施的有效性能有多大？对于伊朗人民的潜在人道主义危机后果有多大？伊朗的忍耐会有多大？
2）伊朗对于美国利益的报复性措施将会有哪些？对于中东区域稳定的负面影响会有多大？这些区域性不稳定因素将对欧盟以及亚洲经济体的破坏将有多大？
3）美国对伊朗的攻击能否在国际法下得到合法化？联合国安理会，特别是中国和俄罗斯两国均拥有否决权，会支持通过美国攻击伊朗的安理会提案吗？
4）以色列被普遍认为已拥有超过100枚核武器，伊朗如果没有首先获得一个足以能对以色列构成二次核打击能力的核武库，而这在几年时间里是看不到的，那么关于伊朗会先发制人攻击以色列的观点可信度有多高呢？
5）现阶段还存在任何其他可替代方案吗，比如美国或许可以对更具持久有效性的，但却不那么鲁莽的行动安排做出战略保证？从而达到阻止伊朗核威胁的作用，但仍然可以避免采用单边发动战争，这种不可避免点燃中东区域战火的极端方式存在的可能性？
最乐观的估算表明，美国的有限打击伊朗核设施只能达到一个临时性的效果。重复多次的袭击伊朗核设施将会更加有效，但同时伊朗平民的死亡人数也将相应上涨，同时必然会有可怕的核辐射泄露的风险。伊朗民族主义情绪将陷入对美国的长期仇恨上面去，这将巩固伊朗现政权的执政基础。
伊朗的报复将使得在阿富汗西部的美国军队的现状更加困难，因为伊朗将重新激化启动那里针对美国军事力量的游击战线，伊朗在阿富汗西部地区存在代理人势力。德黑兰也可能重新发起在伊拉克的暴力事件，同时这些暴力事件将把中东整个地区的火药桶点燃，矛盾激化从而外溢到叙利亚，到黎巴嫩，甚至到约旦。尽管美国海军力量应该足以保持霍尔木兹海峡的通行不受伊朗的干扰，但不可忽视的是，急剧攀升的原油相关的航运保险金额将严重影响欧洲以及亚洲经济体的现状。而美国将受到世界的广泛指责。
鉴于美国最近在联合国里遗憾的遭遇，标志性事件为美国与以色列在反对巴勒斯坦成为联合国观察国问题上，从188个国家里只拿到了可怜的7票支持票事件中可见一斑。可以保守预计，一个未经认可的美国对伊朗的攻击将会促使全世界的愤怒。孤注一掷的美国必将遭受联合国的谴责，其后果必然是国际政治上空前孤立的美国被迫独自面对并深深卷入中东地区的长期动乱。
国会也应该注意到，我们在中东以及欧洲的朋友，特别是那些提倡美国对伊朗采取军事行动的盟友，通常对于自己是否准备好为一场新中东冲突流血牺牲问题上保持沉默。更糟糕的是，这场新中东冲突的最直接受益人，将会是那位鲁莽的俄罗斯人普京，这样一来普京就可以随心所欲地要求欧洲支付上调的能源价格，同时可以腾出手来威胁格鲁吉亚以及阿塞拜疆地区的石油资源。
由此可见，即使与伊朗的核谈判未能取得阶段性的令人满意的解决方案，但这并不应被视为足以让美国发起一场新战争的合理依据。一个更为谨慎与富有成效的方案应该是，美国继续对伊朗施加缓慢而痛苦的制裁，同时宣布伊朗对于以色列以及其他美国在中东盟友的军事威胁，将被视为针对美国本土的军事威胁，并将促使美国有所反应。
外交关系委员会通过一次严肃的听证与辩论，将有助于创造一个更稳固的美国国内共识，即一条鲁莽的通向战争的捷径，并不能得到美国以及以色列公众的支持与青睐，也不是对于一场潜在严重危机的明智的应对手段。事实上，以色列的摩萨德前负责人 Meir Dagan曾直言不讳地说，对伊朗的攻击是“我听到过的最愚蠢的事情！”幸运的是，我们也许会找有一个更好的－即使不是完美的－选项。 美联储二号人物耶伦：在收紧政策时，“几乎肯定”将调整超额准备金利率
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美联储副主席耶伦表示，“几乎可以肯定”美联储将在开始收紧宽松货币政策的时候，使用其职能调整超额准备金利率。
耶伦是美联储仅次于伯南克的实权人物，在奥巴马连任后被广泛认为是伯南克2014年任期届满后美联储主席职位最热门的候选人。
耶伦在美国经济协会年会上致开幕词时表示，从2003年以来，货币政策工具已发生很大变化。比如说，美联储目前有权力调整超额准备金利率。
据道琼斯，耶伦表示，“我们很有可能在决定退出极度宽松货币政策的时候，调整超额准备金利率。”
耶伦还指出，过去10年来，联储局的政策沟通方式成为关注焦点。
目前，美联储的超额准备金利率为0.25%，如果美联储未来决定上调该指标，有可能促使一些银行将这些资金留在美联储，而不是投入到经济中去，有助于抑制通货膨胀风险。 央行大力宽松推动日本12月基础货币同比增11.8% 远超预期
受日本央行密集大力宽松措施影响，2012年12月日本基础货币增至131.9837万亿日元（约合1.5万亿美元），同比增长11.8%，远超预期的5.3%和11月同比增幅5%。
日本央行1月7日公布：
12月日本基础货币增至131.9837万亿日元，同比增长11.8%，预期5.3%，11月5%。
12月日本银行业流通票据同比增加2.8%。
12月经常账户存款同比增长36.5%。
去年12月20日，日本央行货币政策会议决定将购买资产规模增加10万亿日元至101万亿日元，这是四个月内第三次扩大购买规模，也是一年中第五次决定采取此类宽松行动。
12月公布的去年第三季度报告显示，截至今年9月底，日本央行持有的本国政府债券史上首次超过100万亿日元，达到104.9万亿日元，约合1.2万亿美元，占此类债券总规模的11.1%。
但当月26日上任的日本新首相安倍晋三仍未满意日本央行的宽松力度，未就任时就以修改央行独立性法律相威胁，要求日本央行在本月的议息会议上将通胀目标设为2%，效仿美联储式宽松。
日本央行行长白川方明已于同月29日表示，将与安倍政府合作对抗通缩。
以下可见日本央行公布的最新基础货币数据。
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All my best wishes for the future {:1_97:} 法国暗示下调其75%的富人税
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在上月法国宪法委员会裁定有争议的75%税率违宪后，法国社会党政府暗示或将放弃对富人实施的这个“超级”边际税率，
FT说奥朗德政府可能会提出一个较低税率的替代方案，但是新税法将会在他的五年任期内完全实施，而不是原先提出的两年时间。
此外法国政府还将追加20亿欧元额外资金注入政府主导的就业增长计划，从而帮助实现奥朗德许诺的今年年底遏制迅速增长的失业率势头。
奥朗德和他的部长们迄今为止仍然有针对性的避免明确阐述拟对富人征收的“超级”税，FT说这导致外界正猜测法国政府可能最终会在75%税率上注水。
社会党政府提出的对年收入100万欧元法国人实施75%的边际税率，并且要对财产和资本收益实施更高的税率，这已经掀起了法国政坛波澜，并促使杰拉尔•德帕迪约(Gérard Depardieu)这样的知名演员加入俄罗斯国籍。
法国预算部长Jerome Cahuzac周日说：“我认为因为税收理由离开法国有一点荒谬，这个人选择自我放逐到遥远的东方”。
他在电视访谈中重申政府将制定一个替代75%税率的方案，并以此削减工人和高管之前巨大的收入鸿沟。
Cahuzac说正在考虑调整“部分参数”，使得奥朗德能在剩余任期内实施这个“超级税”，而不是把它仅仅限制在两年内。他暗示新税率将低于75%，因为法国宪法委员会12月底裁定原先的征税计划违反了平等原则。
他还表示在今年之后政府不会再度增税。Cahuzac说：“从现在起税收稳定纳入法国政府决策”。
尽管税收问题是法国政局焦点，但失业率居高不才是奥朗德正面临的最大挑战，近几个月法国失业率已经上升到10%的水平。
Cahuzac说法国政府将从预算中再拨出20亿欧元，加入到现有的65亿欧元规模的就业增长计划中以扩大就业。
奥朗德在去年5月选战时承诺，在2013年将为年轻人提供100,000个新岗位，并计划在他的五年任期内为年轻人创造500,000个永久岗位。
不过据周日发布的Ifop调研显示，75%的选民怀疑奥朗德无法兑现竞选时的承诺，这位社会党总统许诺将在今年年底前“反转法国的失业率曲线”。
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