布丁资讯专贴（12月18日）
德拉吉坚持紧缩是增长基础 明年下半年欧洲或复苏德拉吉说欧洲央行政策和政府的改革措施已经复苏了市场信心，他认为从明年下半年开始欧洲经济就将逐步复苏。
欧洲央行行长同时还为紧缩政策做了辩护，他认为这是保证经济长期增长的基础，尽管外界批评在经济收缩时执行严厉的紧缩，让西班牙和葡萄牙这样陷入困境的国家的失业率和经济产出情况进一步恶化。
德拉吉周一在布鲁塞尔表示，7月时他下决心不惜一切代价捍卫欧元，以及建立“银行联盟”统一监管的努力获得了回报。他说2013年的首要目标是创立一个“单一解决机制”使得银行联盟完善。
德拉吉昨天对欧洲议会经济和货币事务委员会说：
“人们对今年一个印象，至少是对今年下半年的印象，是金融环境出现了逐步的改善，这也是我们预期明年下半年复苏将会开始的原因”。
不过德拉吉同时强调紧缩仍然是欧洲应对债务危机政策的基石。
他说：
“仍然有需要进行财政调整。我们必须坚持紧缩……任何政策摇摆都会起反作用。这将意味着政府融资要承受更高的利息。”
目前希腊和西班牙的失业率已经超过25%，年轻人的失业率是这个水平的两倍，而过去一年中意大利和葡萄牙的失业率也在迅速攀升。10月IMF一份报告指出，欧洲政府削减赤字对经济的影响高出了之前的预期。
德拉吉承认紧缩在今年对各国经济有巨大影响，并指出在欧元区17国中有一些“情况非常严重和非常痛苦”。但是他指出这些措施配合其他改革已经开始带来益处。
他说：
“已经出现了提高竞争力的迹象，不承认取得进步是自欺欺人的表现”。
欧洲央行欧元区2013年经济将收缩0.13%，今年会下降0.5%。不过从明年下半年开始将逐步恢复增长。
德拉吉还对欧洲议会立法者表示，建立单一的监管机制必须是欧洲银行部门明年的首要工作，要赋予欧洲官员处置欧元区内濒临破产银行的权力。
他呼吁立法者和政府遵循上周四欧盟峰会达成的银行联盟“路线图”，会议决定让欧洲央行从2014年3月1日起直接监管欧元区银行。 “财政悬崖”有乐观迹象 美股创近一个月最大涨幅
美国股市周一上涨，标普500创下近一个月最大单日涨幅，因有迹象表明美国预算谈判取得进展。
道琼斯上涨100.38点，涨幅0.8%，收于13,235.39点。标普500涨1.2%，收于1,430.36点，创下自11月23日以来的最大单日涨幅。纳斯达克涨1.3%，收报3,010.60点。
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上周五晚有报道称，众议院议长博纳首次提议增加税率，这标志着“财政悬崖”谈判的新进展。奥巴马与博纳周一在白宫会晤45分钟，继续寻求“财政悬崖”解决方案。
标普500的金融股涨至两个月高点；美银领涨道琼斯。
尽管至少有四家华尔街公司下调对苹果的财报预期，但周一苹果股价仍收涨1.77%。苹果股价上周五大跌3.8%至10个月低点。
经济数据方面，12月纽约地区制造业活动连续第五个月萎缩。纽约联储周一称，12月纽约州制造业指数由11月的-5.2跌至-8.1，且远不及预期的-1.0。
亚洲方面，在自民党赢得大选过后，日经225指数升至8个月高点，新任领导人安倍晋三预计将提倡更加激进的经济增长政策。
周一全球市场收盘情况：
美股收高：标普500涨1.2%，道琼斯涨0.8%，纳斯达克涨1.3%。
欧股小幅收低，Stoxx 600跌0.1%，为连续第三日下跌。德国DAX涨0.1%，法国CAC 40跌0.1%，英国富时100跌0.2%。
日经指数涨0.9%至8个月高点。
沪指涨0.5%，但恒指跌0.4%。
美国原油期货涨0.5%，收于每桶87.20美元，受财政悬崖乐观推动。但布伦特原油跌0.50%，收于每桶107.64美元。
纽约2月黄金期货涨0.1%，收报每盎司1,698.20美元。纽约3月白银期货跌0.1%至每盎司32.28美元。
美元对欧元走低，但对日元大幅攀升。
10年期美债收益率升至1.763%。
下图为自美国11月6日大选以来的股指、黄金和国债收益率走势：
http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/20121217_EOD1.png 美国汽油价格再创2012年新低
12月17日是2012年特别的日子。因为在这一天，全美国50个州的汽油价格都跌落了每加仑4美元。汽油价格继上周连跌22天后再创年内新低，正赶上了年底圣诞假期这个好时候。
据美国汽车协会（AAA）每日燃料计量报告，美国常规汽油均价上周下跌9.2美分，12月17日跌至每加仑3.248美元，创2011年12月以来新低。
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进入12月，在供应增加的推动下，美国汽油价格逐日下跌，今年9月中期至今跌幅16%。
AAA发言人Michael Green称，密苏里州汽油价格全美最低，为每加仑2.955美元，最高价是夏威夷的每加仑3.979美元。
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对期望刺激消费者开支的美国经济来说，汽油价格连跌正逢其时。AAA预计，年底圣诞假期驾车出游的美国国民人数会增加1.3%，达到8440万人。 10月美国国债购买额反弹 中国增持美债79亿美元创五个月新高
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由于对欧洲领导人解决欧洲债务危机的信心增加，10月国际投资者净购买美国金融资产的增幅不及9月，低于预期。但财政悬崖引起对美担忧加重，10月美国国债持有量反弹，由净出售转为净购买，中国持有的美国国债规模增加79亿美元至1.16万亿美元。
美国财政部17日公布的国际资本流报告（TIC）显示：
10月美国以外地区投资者净购买长期股票、票据和债券总计13亿美元，远低于9月净购买额32亿美元。而彭博此前调查经济学家预测中值预计，10月将净购买长期资产250亿美元。
10月美国以外地区投资者净出售短期证券567亿美元，9月净购买43亿美元。
10月美国以外地区投资者净购买美国股票5.98亿美元，9月净购买238亿美元。
10月美国以外地区投资者净购买美国企业债券36.4亿美元，9月净出售64.2亿美元。
10月美国以外地区投资者净购买美国国债158亿美元，9月净出售173亿美元。（参见底图）
中国仍是美国国债最大持有国，10月增持79亿美元使总规模达到1.16万亿美元。10月购买规模为五个月来最高。
日本仍是美国国债第二大持有国，10月总规模增至1.13万亿美元，增加购买52亿美元。
美国财政部数据显示，中日美国国债持仓差额缩小由2011年的4297亿美元缩小到268亿美元。如以2012年的购买速度，日本可能在明年2月超越中国，成为最大美债持有国。
TD Securities美国高级策略师Millan Mulraine在TIC报告发布前预计：
美国资产资本流入可能今年最后两个月反弹，因为对即将到来的美国财政紧缩担忧加重，这促使国外投资者重新投向美国国债。
一级市场经销商Cantor Fitzgerald的利率策略师Justin Lederer评价TIC数据认为：
美国以外地区有很多人担忧全球经济和美国经济。
此外，随着解决财政悬崖的截止日期12月31日临近，对美国两党预算赤字谈判的担忧更为急迫，Lederer认为目前延续了购买避险天堂的趋势。
http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/20121217%20US%20TIC%20Oct%202012.JPG 奥巴马博纳第三次会谈提新方案 避免财政悬崖协议接近成形
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当地时间12月17日本周一，美国总统奥巴马与共和党党首、众议院议长博纳进行了过去五天里第三次会谈。
博纳此前提出包括百万富翁增税在内增税1万亿美元，削减开支增加1万亿美元及提高债务上限。奥巴马此次会谈提议增税1.2万亿美元，削减开支幅度又增加2000亿美元达到1.22万亿美元。《金融时报》评论称，避免财政悬崖的协议终于就要浮出水面。
奥巴马的最新提议是:
将年收入过40万美元的国民税率上调至克林顿总统执政时期水平，增税规模1.2万亿美元。削减开支幅度又增加2000亿美元，规模达到1.22万亿美元。
债务上限期限延长两年，这期间按参议院共和党领袖Mitch McConnell提议的过程定期投票决定。
除了特定选择的领域，其他方面都不再实行强制性增加削减开支的规定。
放弃了延长工资税减免的措施的请求。
降低政府给予社保项目的生活成本调整水平。
路透消息源评论称，奥巴马最新的财政悬崖方案是个“好提议”，显示出总统已经在开支与收入两方面至少达到共和党人一半的要求。
虽然博纳上周转变立场愿意提高年收入过百万美元国民税率，奥巴马仍拒绝，但两党的助理周日都表示，这已经为双方更深入的谈判创造了条件。
白宫发言人Jay Carney周一回应博纳最新提案时称，奥巴马仍坚持承诺，要否决一切旨在减免年收入超过25万美元国民纳税的法案。而且，只要长期减少赤字的提议比奥巴马提出的规模更大，在增加富人税的综合税率和削减预算方面就“必须取得平衡”。
但此后彭博、路透等媒体消息源透露的新方案显示，奥巴马也做出了让步。
据路透、美联社、华盛顿邮报等媒体报道，博纳上周五提出1万亿美元的新税收方案，包括对年收入过百万美元的国民增税。博纳还提议削减政府授权支出1万亿美元，他倾向于下调社保等联邦项目用于调整的年通胀标准。
虽然博纳提议的增税门槛是奥巴马提议的四倍，但这已经反映出博纳态度妥协，改变了他以往反对增税的立场。而且，这样的提议意味着，博纳预计会达成有足够节余的大协议能满足他的要求，即每增加一美元的债务上限规模都要对应削减开支的规模增加一美元。
周一奥巴马与博纳会晤以前，博纳的发言人Michael Steel就表示，
我们的立场没有改变，只要增加债务限额都将需要更大规模地削减（开支）和改革。
周一美国市场受到两党更接近达成协议的积极预测鼓舞，标普500当日上涨1.2%至1430点。 花旗：苹果究竟怎么了？
FTav：几周前，花旗表示，它有三名股票分析师专门关注苹果公司的股票，这只产生了一些存在阴谋和应该嘲弄花旗的感觉（一些交易员认为这只是花旗的宣传策略）。这三名花旗分析师得出的结论是“推荐买入”，而目标价格是低于市场共识的675美元。
但现在进入了12月中旬，花旗这三名分析师下调了苹果股票的评级到“中性”，目标价格也下调了100美元，至575美元。很明显，鸿海精密（富士康在台湾上市的母公司）的投资者一点都不喜欢这个消息：
（鸿海精密股价走势）
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引起花旗改变预期的核心触发点——苹果的供应商表示订单下滑：
我们刚从亚洲硬件供应链会议回来。在本周早些时候，我们仍对明年一季度苹果供应商的前景感到乐观，但周末，有证据显示苹果正在削减供应商的订单。
三名花旗分析师表示，这部分是有道理的；但这也可能只是供应商的供货速度快于它们的之前预期而已：
我们的检查显示，苹果在今年10月至12月，每月增加45-50%的iPhone5产量。增量的一部分是意料之中的，我们和供应链上的不同供货商讨论，显示良品率改善比预期中快。鉴于苹果一般喜欢在良品率低的时期加倍订单，当良品率改善，削减订单也是合理的。正如我们开始所提到的，我们注意到，每次苹果引入新产品，在新产品出货量变大的时候，苹果的执行风险也会下降。我们相信这次苹果供应链出现的扰动也是这个原因造成的。
还有一些需求方面的因素，虽然iPhone5在中国上市后的销售量令人惊讶：
可以肯定的是，苹果上周在40个国家同时发售iPhone5，这引起了一定的不确定性；中国联通的预定量看起来相对强劲（iPhone5 30万；4s 20万），但这只是台湾的水平（iPhone5 35万；4s 38万）。同时我们在供应链的检查中发现，三星的增长势头强劲，我们估计竞争正在加剧，这可能影响了iPhone5的广告效应。
有现象显示iPad4和iPad mini正在互相蚕食对方市场，这可能只是其它平板加入市场竞争的前奏：
鉴于这两款iPad四季度的产量都是一样的（分别约为1千万台），我们预期年底会存在一些iPad4库存。我们对供应链的检查也证实了这点：在明年一季度，iPad mini的产量预期将增加到1200万-1400万台，同时iPad4的产量将下降到500万-700万台。加起来显示，苹果明年一季度的预期产量会增加，我们也相应调整了我们的预测。开始我们就表示，平板的销售量仍会上升：前面就是证据。但是，总体来说，我们认为平板的创新会变得越来越困难，这给iPad的潜在竞争者提供了竞争的空间，iPad可能会丢失部分市场份额。
然而，苹果得到了摩根士丹利策略师Katy Huberty的支持，他认为大家都误读了苹果削减订单和iPad4和mini之间的相互竞争的消息。
花旗和摩根士丹利的分析报告都引用了消费者消费意向的数据，花旗引用的数据是美国和英国的，而摩根士丹利只引用了美国。Huberty认同平板市场正变得越来越拥挤，但认为苹果将能保持50%以上的市场份额。她还表示，消费者购买iPhone5的欲望，在这个产品周期时点上，比前几代产品都要强。
另一方面，花旗分析师表示，消费者更喜欢三星的大屏幕，而且讽刺的是，iPhone用户最喜欢大屏幕。此外，出现平板用户对价格变得更敏感的现象，他们可能不会选择购买苹果平板。
花旗的分析师给出了一个非常有趣的观点。他们不再肯定苹果的“iEverything”的“生态系统”会确定成功（iPad iOS iCloud...）：
我们认为，苹果保持其市场份额的关键是，苹果是否有能力引导消费者到它的“生态系统”。我们的调查显示，消费者并没有发现这个能力的重要性，虽然这对苹果吸引客户是至关重要的。54%的消费者表示，他们不关心他们购买的电子设备是不是拥有共同的操作系统。只有14%的消费者表示，拥有共同的操作系统“是很重要的”。在iPad的持有者中，这个“生态系统”更为重要，但消费者的认同感只有小幅提升，在受访者中，认同共同操作系统价值的只有53%，而觉得共同系统很重要的只有21%。
我们不知道过去这个“生态系统”对苹果出售它的商品有多重要——但现在可以认为，这是苹果保持现有用户，避免卷入价格战的最好方法。智能手机和平板的价格战看起来才刚开始。 11月中国吸收FDI同比下降5.4% 13个月中第12次下降
11月中国吸收外商直接投资（FDI）同比下降5.4%，在过去13个月中第12次下降，下降幅度高于3.1%的市场预期，前一个月同比下降0.2%。今年前11个月FDI同比下降3.6%至1000亿美元。
FDI持续下降表明，中国的经济复苏仍然未能吸引海外新鲜资本流入。
彭博援引IHS Global Insight分析师Ren Xianfang表示：“中国经济明年可能有更好的表现，但是不能指望出现显著的提示，因为政府仍然在努力打压房地产行业”。
商务部同时报告1-11月中国非金融部门对外累计投资达到625亿美元，同比上涨25%，这表明在国内放缓的条件下，中资加快速度寻找海外投资机会。
上证指数周二开盘下跌，是过去三个交易日来首次下跌，截止11点05分，上证综指下跌0.26%，深证成指下跌近0.3%。
商务部新闻发布会：
1-11月，全国新批设立外商投资企业22503家，同比下降10.3%；实际使用外资金额1000.2亿美元，同比下降3.6%。11月当月，全国新批设立外商投资企业2482家，同比下降8.7%；实际使用外资金额82.9亿美元，同比下降5.4%（未含银行、证券、保险领域数据）。吸收外资的主要特点如下：
一是服务业实际使用外资继续超过制造业。1-11月，服务业实际使用外资475.7亿美元，同比下降2.5%，占全国总量的47.6%，超过制造业3.6个百分点，外商投资领域向服务业转移的趋势愈加明显。房地产实际使用外资下降8.3%，扣除房地产因素，服务业实际使用外资金额增长2.8%；城市公共交通业、电信和其他信息传输服务业、管道运输业等行业实际使用外资同比增长较快，增幅分别为2441.5%、1172.5%和707.2%。农林牧渔业实际使用外资17.8亿美元，同比增长4.2%，占全国总量的1.8%。制造业实际使用外资439.7亿美元，同比下降7.1%，占全国总量的44.0%，其中通用设备制造、印刷业和记录媒介的复制、食品制造业等行业实际使用外资增长较快，分别增长33.8%、34%和32.5%。
二是美国、日本等外资主要来源国对华投资保持增长。1-11月，美国对华实际投入外资金额29.1亿美元，同比增长6.3%。亚洲十国/地区（香港、澳门、台湾省、日本、菲律宾、泰国、马来西亚、新加坡、印尼、韩国）对华实际投入外资金额850.7亿美元，同比下降5.0%。其中日本对华投资66.1亿美元，同比增长11.3%；新加坡对华投资60.0亿美元，同比增长14.2%;韩国对华投资26.9亿美元，同比增长15.0%。欧盟27国对华实际投入外资金额58.1亿美元，同比下降2.9%。其中德国、荷兰、瑞士对华投资增长较快，增幅分别为25.8%、49.5%、58.5%。
三是中部地区持续保持较快增长。1-11月，中部地区实际使用外资84.0亿美元，同比增长18.9%，占全国总额的8.4%。西部地区实际使用外资77.9亿美元，增长1.1%，占全国总额的7.8%。东部地区实际使用外资838.3亿美元，下降5.8%，占全国总额的83.8%。 (2012-12-18 10:15:58.0)
对外直接投资方面。1-11月，我国境内投资者共对全球130个国家和地区的3596家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类直接投资625亿美元，同比增长25%。
对中国香港、东盟、美国、俄罗斯和日本的投资实现两位数的较快增长，分别为38%、31%、13%、41%、19%；对欧盟投资17亿美元，较上年同期下降20%；对澳大利亚16亿美元，下降19%。
对外承包工程方面。1-11月，我国对外承包工程业务完成营业额1024亿美元，同比增长19%；新签合同额1288亿美元，同比增长13%。其中11月当月完成营业额153.4亿美元。新签合同额在5000万美元以上的项目499个（较上年同期增加96个），合计金额1020亿美元，占新签合同总额的79%，同比增长16%。其中上亿美元的项目280个，较去年同期增加68个。
截至2012年11月底，我国对外承包工程业务累计签订合同额9705亿美元，完成营业额6414亿美元。
对外劳务合作方面。1-11月，我国对外劳务合作派出各类劳务人员40.6万人，较去年同期增加1.1万人，其中承包工程项下派出劳务20.9万人，劳务合作项下派出19.7万人。11月末在外各类劳务人员81万人，较去年同期减少1.2万人。 欧洲央行执委：欧洲央行担忧欧元区经济放缓
据路透社报道， Erkki Liikanen，欧洲央行管理委员会成员之一，在德国星期日世界报周日发布的一次采访中表示，不仅仅是边缘国家，整个欧元区的经济的增长率已经普遍减缓到了令人担忧的水平。
周六发表的摘录中援引Liikanen的言论如下：
许多迹象表明，整个欧元区的经济变得越来越疲软，而不仅仅是欧洲南部那些背负着债务的国家。
他表示：“经济的发展水平令我们担忧。没有一个人可以免于债务危机所带来的影响，即使是德国的经济也未能幸免。”
Liikanen并没有表示需要采取什么行动来抵御经济发展步伐的减缓。路透社这星期的调查显示，经济学家在央行可能会对此采取的措施的意见上发生了分歧。
39名经济学家认为央行在2013年的第一季度会将主要再融资率维持在目前0.75%的低位。而有38名经济学家认为央行将会减小再融资率至0.5%。
12月6日，欧洲央行预测欧元区的经济在2013年将再次出现衰退。他们认为2013年的经济增长率波动的范围-0.9%至仅为0.3%，表明很有可能出现经济萎缩。
之前央行已经公布预测欧洲经济的增长率在-0.4%至1.4%之间。
12月7日，由于债务危机对欧元区的核心——德国造成了冲击，德国央行发出了欧元区最大经济体经济衰退的风险信号。但是德国和奥地利的央行并没有对2013年的经济增长做出任何预测。 樓主好
專帖文章智慧惠我良多
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謹致謝忱
All my best wishes for the future 大摩因Facebook IPO违规被罚500万美元
因为在Facebook上市流前施加不正确的影响误导投资者违反证券法，Facebook主承销商摩根士丹利将向马萨诸塞州监管方支付500万美元罚金。
美国证券监管最高负责人William Galvin指控摩根士丹利一位银行家不恰当地指导，帮助Facebook有选择的对外披露敏感财务信息，促成了华尔街与普通投资者之间“不公平的赛场”。
自Facebook 5月上市以来，摩根士丹利就面临批评，原因是在上市之前，摩根士丹利对选定客户披露的是经过修饰的赢利与销售预期数据。
FT说同意支付500万美元与监管方和解，是摩根士丹利在辅导Facebook上市后，面临的首次相关诉讼，大摩负责的这笔163亿美元史上最大科技股IPO，在上市后股价已经跌去了三分之一。
马萨诸塞州证券监管当局称，由于移动平台的销售额相对弱势，一名高层根士丹利头银行家曾“指导”Facebook高管如何向分析师描述下调的收入信息，这位银行家还与Facebook财务官排演了如何与分析师沟通讯息。
据路透报道，麻省证券监管部门负责人William Galvin说：
“摩根士丹利公司的行为触目惊心，因此我们要让他们引起警觉，并开始采取措施恢复散户投资者的信心。”