布丁资讯专贴（2月7）
德拉吉：欧洲央行按兵不动 等待更多数据评估通缩风险本周四，欧洲央行选择按兵不动，维持利率不变的同时，等待更多的经济数据来评估欧元区所面临的通缩威胁，其中第四季度GDP数据是欧洲央行等待观望的一个重要因素。
不久前公布的数据显示，欧元区通胀水平进一步下滑，1月欧元区通胀率意外降至0.7%，创下四年来新低，不仅低于预期，也进一步远离欧洲央行“低于但接近2%”的目标。这给欧洲央行带来更大的压力。
但德拉吉表示，“由于局面复杂性，今天没有作出任何决定，需要获得更多信息。而第四季度GDP数据欧洲央行观望的一个重要的因素。”
对于备受市场关注的暂停购债冲销操作，德拉吉称会议并未讨论该举措。
此外，他还重申了前瞻指引，其预计欧洲央行在长时间内把关键利率维持在当前或更低水平。
以下是欧洲央行行长德拉吉在新闻发布会上的主要观点：
1，关于某些欧盟国家“受抑制的核心通胀水平”
“造成这一结果的部分原因是相对的价格调整，我们对此表示欢迎，除此之外还包括疲弱的需求高失业率。”“我们正对密切关注这些情况的发展。”
2，银行压力测试
AQR的短期影响是银行不得不清理资产负债表，这会对信贷产生负面影响。但对中长期来说，此举是有积极意义的，因为它将增加银行系统的信心，重新打开资本市场的大门，银行将会采取“及时而正确的”行动提高名义上的资本标准，以及准备金等等。
3，缺乏足够多的信息来采取行动
“由于局面复杂性，今天决定不采取行动的理由是需要获取更多信息。首先，对宏观经济的预测将在三月初发布，这是第一次包含对2016年经济的预测，这对我们的分析来说是一个明显的改变。第四季度GDP数据也是欧洲央行等待观望的一个因素。”
4，复苏仍然脆弱
“我们必须对复苏持非常谨慎的态度，因为这种复苏依然很脆弱，而且不均衡，复苏确实是从低水平的经济活动开始的。到目前为止，这种复苏仍在进行之中。”
5，没有出现通缩
“当前的通胀受到抑制，低通胀将保持一段时间，但是没有出现通缩。”
6，关于停止对债券购买进行冲销的可能性
“这是我们考虑的众多工具中的一种，它并未被讨论...我们将几乎所有的工具都进行了广泛的探讨，欧洲央行相关委员会研究了所有的这些工具，以便当我们决定采用这些工具的时候，能够做到有备无患。我们采取怎样的政策工具将取决于可能会发生的事。”
7，短期利率波动
“我们监视同时也监控这种波动，但是这种波动在我们设定的范围之内，至少在长期来看并未被传导，我们认为这是前瞻指引的效果。”
8，欧元区经济更有弹性
欧元区的经济和欧元区金融市场表现出良好的弹性，尤其是与新兴市场相比，纵向来看，相较于八九个月前欧元区的弹性都有所增强。
9，关于新兴市场
“新兴市场可能会对经济状况产生潜在的负面影响，市场条件也可能会使经济承压。”
10，准备行动
“我们正密切关注货币市场，准备考虑动用一切工具。将在必要情况下一直采取宽松的货币政策立场。如果有必要，将采取果断行动。”
11，欧元区的复苏
“欧元区经济的温和复苏与我们此前的评估是相一致的。”
12，通胀预期
“欧元区潜在物价压力依旧疲弱。货币、信贷依旧受到抑制。欧元区中长期通胀预期稳定，符合我们设定的低于但接近2%的目标。”
13，重申前瞻指引
“我们坚定地重申前瞻指引，我们继续预计欧洲央行在长时间内把关键利率维持在当前或更低水平。”
欧洲央行如预期维持利率不变 推动欧元涨
本周四，欧洲央行宣布维持利率不变，符合预期。其中主要再融资利率保持在0.25%不变，隔夜存款利率在0.0%不变，边际贷款利率在0.75%不变。在本次会议之前，市场普遍认为本周欧洲央行面临极大的宽松压力，理由是失业率长期高涨，通胀持续低迷。
1月欧元区通胀率意外降至0.7%，创下四年来新低，不仅低于预期，也进一步远离欧洲央行“低于但接近2%”的目标。去年10月欧元区通胀跌至类似水平时，欧洲央行在随后的议息会议上下调了利率。
失业率方面，欧元区12月失业率持平于12.0%的历史极高水平，但青年人仍然处在23.8%的历史高位。
此外，数据显示向私营领域投放的贷款数量同比下滑2.3%，显示出欧元区脆弱的信贷增长，这也是有史以来最大幅度的下滑。
在1月的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉吉曾表示，“如果出现中期通胀前景恶化、货币市场状况紧张这两种意外情况，欧洲央行将会采取行动。”
在当前利率极低的情况下，欧洲央行手里的弹药实际上较为有限，除了降息，不少分析师表示，欧洲央行还可以停止冲销SMP购债操作，此前这个提议已经被德国央行所默许。
据测算，结束冲销操作将给欧元区金融体系增加1800亿欧元的流动性。
澳洲联储上调经济增长及通胀预期
澳洲联储上调了今年国内经济增速和通胀水平的预期。
预计今年澳洲全年通胀水平在2.25%至3.25%之间，相较去年11月时预测的2.7%微幅提升。而联储的通胀目标则在2%至3%之间，在预期结果公布后，澳洲联储便决定在本周内终止未来的货币宽松政策计划，澳元应声上扬2%。但联储同时表示，通胀预期上扬的原因尚不明确。
澳洲今年年中GDP增速预期则升至了2.75%，全年GDP增速将在2.25%至3.25%之间，而此前的预计则为2.5%。但因政府为平衡经济结构减少了资源类产业的投资，并同时计划削减政府支出，未来一年经济增速大幅提高的可能性不大。
除此之外，澳元延续疲软走势，在过去三个月内贬值了近5%，为10国集团中表现最差。而联储则再次重申该国的经济政策将转向中性，以此缓部分产业面临的巨大压力,同时预防可能出现的恶性通胀风险。在公告发布前，澳元兑美元汇率为0.8965美元/澳元。
相比超预期的GDP增速，澳洲的就业情况则表现平平。目前全国的失业率为5.8%，预计在今年该数字或将小幅走高。
事实上，由于工资粘性过大，外加下半年通胀水平可能回软，澳洲的经济形势并不如数据显示的那么乐观。
非农前瞻：影响周五数据的三大一次性因素
当前，市场对周五非农就业数据的普遍预测是：新增非农就业人数18.1万人，失业率维持在6.7%。若明日非农就业数据如预期一般，将给市场一颗定心丸。近日来，新兴市场货币、股票及债券遭到猛烈抛售，美国1月ISM制造业PMI大幅不及预期，引起了市场剧动。去年12月新增非农就业人数仅7.4万人，失业率6.7%，劳动力参与率62.8%，创1978年来新低。金融时报Robin Harding认为，有三大一次性因素会影响明日非农数据：天气原因、去年年末到期的紧急失业救助、年度修正数据。
一、天气原因
12月非农数据极其糟糕，许多分析师将其归为天气原因。但若1月数据仍然疲软，再归罪于天气，或许有些牵强。本周公布的1月ISM制造业PMI数据51.3，大幅不及预期，许多人将其归为天气原因。两天后公布的ISM非制造业数据54，好于市场预期，表明数据并没有过多地受天气影响。1月ADP就业人数新增17.5万人，虽然低于市场预期的18.5万人，但也不算太差劲。
道明证券经济学家Ksenia Bushmeneva表示，ISM非制造业的分项数据中，就业指数56.4，创2010年11月来最高水平，ADP数据也算强劲，表明1月非农数据可能会好于去年12月。
非农就业数据,美国,美国经济
二、紧急失业救助到期
紧急失业救助于去年年末到期，美国国会未能延续该救助，令1月失业率数据难以预测。1月以来，100多万长期失业的美国人不能获得失业救济金，于是几乎只有两种可能性：这些人要么退出劳动力市场，要么接受任何工作，别管薪水有多低。这样一来，失业率可能会下降，但劳动力参与率也会下降。
去年，北卡罗莱纳州就有例在先：北卡州于2013年年中大幅削减了失业福利，该州失业率由年中的9%降至年底的7%。此前，华尔街见闻报道过，若美国国会无法通过延长失业福利的议案，1月失业率最大可能暴跌至6%以下。
12月劳动力参与率已降至1978年来新低，倘若再降，会跌至哪里呢？若失业率跌至6.5%的门槛值以下，也令美联储的决策更加困难。
三、年度修正数据
明日数据将经过年度修正，以反映最新就业人口。修正对最终数据的整体影响是难以预料的，甚至使得1月数据与去年12月数据的可比性降低。
Capital Economics经济学家Paul Dales表示，通常情况下，当经济处于增长状态，数据会上修，不过不是绝对的。
新货币战争：石油人民币在非洲挑战石油美元
尼日利亚宣布多元化外汇储备资产，将出售美元购入人民币。这是为什么呢？Golem XIV认为，
如果抽丝剥茧仔细想想，这背后应该有一个更大更有意思的故事——石油人民币可能在非洲崛起，与石油美元展开激烈角逐，形成国际石油市场的货币战争。
两天前，尼日利亚央行宣布将人民币外汇储备份额由当前的2%大幅提升到7%，并将抛售美元。5%的变动幅度放在任何一个金融市场都是规模惊人的，更何况这还意味着将抛售高达21.5亿的美元。尽管在美国那些数万亿美元的外债海洋里，这21亿美元甚至连小水滴都算不上。话说回来，即使人民币外储增持5%，尼日利亚也还有80%的价值430亿美元的储备美元。
因此，从财务角度看，这不算什么大事。但这在地缘政治方面却具有非常重要的意义。
中国进入非洲的方式：贷款换石油
尼日利亚是非洲第二大石油和天然气出口国。原油贸易使用美元计价和结算，因此 ，这个国家坐拥巨额的美元外汇储备。这些美元收入在扣除国家各种支出后仍有规模庞大的盈余美元资金，就形成了著名的石油美元。石油美元在当地无法被充分消化，就以资本输出的方式回流国际市场。这些规模高达数万亿的美元也是美元成为世界主要储备货币的主因。那么，美国背负天量债务但仍被视为避险天堂也就不难理解了。
在尼日利亚中央银行发布该声明之前，也就是2009年，中国就通过多年努力最终获得了尼日利亚油田的开采权。尼日利亚总统能源顾问当时还透露，中国公司提出投资500亿美元购买60亿桶尼日利亚石油储备。
2010年，尼日利亚和中国签署了一项初步协议，中方欲耗资230亿美元在西非国家组建三个炼油厂。2013年，中国还向尼日利亚提供了11亿美元的贷款，当时媒体报道称贷款还有附加条件，即该国必须将出口至中国的石油从每天2万桶增加到2015年每天20万桶。
实际上，这种贷款协议在两个国家之间已经驾轻就熟，包括一系列由中国出资的各种电信铁路等基建发展协议。
截至2011年，尼日利亚拥有超过370亿桶已探明的石油储量。中国现在是其主要贸易伙伴之一。Golem XIV表示，
中国可能还希望同尼日利亚的石油贸易完全使用人民币结算。这意味着尼日利亚对人民币的需求将增加，对美元的需求将减少。或许，“石油人民币”将突破石油美元的“霸权”从此崛起。
中尼增进合作关系，美国如何回应？
多年来，中国一直试图推动人民币成为结算货币。关于这一点，媒体也做了很多相关报道。2012年，Golem XIV发表名为《一种新的储备货币正挑战美元——发生在霍尔木兹海峡的事实》的文章，称中国已经和一些国家签署了一系列双边结算协议，包括欧盟、韩国、伊朗、印度和俄罗斯。所有这些协议都是为了绕开美元。
如果中国现在使用人民币进行石油交易，那么美元将去向何方？当然，沙特不会同意这样的事情发生。但是，假设卡塔尔突破沙特阻挠，并达成一系列多边协议，同意将输送到欧洲的天然气用欧元交易，出售给中国的天然气用人民币交易呢？
尼日利亚与中国的贸易关系远比美国紧密，不过，
也许人们很快就会发现，作为回应，美国将大幅增加与安哥拉的贸易合作和军事联系。
安哥拉最近以小幅领先尼日利亚的石油出口成绩位居非洲第一大石油出口国。当中国企业挺进尼日利亚的时候，早已盘踞在安哥拉的大玩家都是国际石油巨头，比如美国谢夫隆-德士古、美国埃克森美孚、英国BP、意大利埃尼集团、法国道达尔、丹麦马士基、挪威国家石油公司。尤其是法国道达尔，这家公司控制着近1/3的安哥拉石油产量，且份额还在持续扩大。
安哥拉也在忙于出售石油开采权。去年，该国拍卖了10个预估储量高达70亿桶石油的地块，占该国探明储量的一半还多。
石油人民币和石油美元的竞争：冷战STYLE？
种种迹象表明，以美国为主的西方国家一直试图遏制中国的扩张，特别是中国尝试进入西非和北非石油和天然气市场——其中还包括稀土，但那是另外一个故事了。此外，中国在渗入新的石油市场之时将遭遇更多阻力，比如圣多美和普林西比民主共和国。安哥拉总统若泽·爱德华多·多斯·桑托斯的大女儿、亿万富豪伊萨贝尔·多斯·桑托斯(Isabel dos Santos)及安哥拉国有企业正频繁造访这个小岛国，并大手笔投资1.8亿美元。这相当于圣多美和普林西比民主共和国GDP的50%。
毫无疑问，美国和欧洲在中国对资源的渴望和扩张中已经看到了威胁。问题是，他们将会做些什么？
西非“战事”的前线似乎是安哥拉和尼日利亚。在尼日利亚泛滥的中国商品已经遭遇过骚乱。多斯·桑托斯和执政党安哥拉人民解放运动可能已经成为当代资本主义的“苏维埃联盟”。因此，会出现冷战风格的货币代理战争吗？
Golem XIV表示，
无论是石油人民币或者石油欧元、石油日元，涉及到的国家根本不可能发生直接的、公开的军事对抗。这些国家将会通过其他途径展开货币代理战争，针锋相对的战斗将会升级为石油领域长期的游击战或者内战。
我们正处在一个转折点，我们周围的一切，我们熟悉的所有规则，所有地图上的分界线，这些正成为被争夺的猎物，周围的东西正在改变。金融不是独立于政治的，所以必须了解这些竞争对手将如何互相摩擦。让我们拭目以待。
新兴市场动荡不能怪美联储
从去年5月至今，新兴市场货币经历了至少两次大规模动荡。土耳其、巴西和印度政府都抱怨美元的霸权，并声称发达国家央行，尤其是美联储对自利货币政策的追求成为了新兴市场的噩梦。来自新兴市场的指责公平吗？有趣的是，在美联储通过QE实现宽松的时候，新兴市场国家，尤其是巴西，就抱怨大量资金流入，对它们的货币造成升值压力。而现在美联储开始逐步撤回QE的时候，抱怨又变成了资金的逃离。看起来无论美联储宽松还是紧缩，都会令新兴市场感到不满。在美国以外的大部分国家（尤其是欧洲）都希望宽松货币政策来刺激经济增长的时候，美国的逆向紧缩的确带来了巨大的副作用。然而不能把责任都推给美联储，彼得森国际经济研究所研究员Dani Rodrik解释了为什么这更多是新兴市场国家“自作自受”:
很多人抱怨，这是国际合作的不平等，美国总是受益最大的一方。在雷曼倒闭以后，新兴市场国家通过大规模的财政和货币刺激支持全球经济增长。然而，当前新兴市场正在经历动荡，发达国家几乎不闻不问。但这个单方面论点的问题是，08-09年实施的刺激措施都完全是自利的。美联储不可能把其政策的目标和约束国际化，同时新兴市场也不可能替代美联储行动。把自利的行为形容为非自利的国际合作是缺乏说服力的。
新兴市场是受害者的论点存在误导性还有两个更大的原因。很多新兴市场大国一直自愿和热情地推进金融国际化。在雷曼倒闭前，对国外金融的迷恋是主流的社会意识，但并没有任何国内的强制性力量迫使这些国家拥抱海外资本。去年夏天，市场动荡冲击“脆弱五国（巴西、印度、印尼、南非和土耳其）”，但它们大部分是希望通过开放市场和实施吸引更多资本的政策加以应对的。
在过去5年的印度，每次卢比出现贬值的压力，印度都会主动放宽对外国资本流入的管制，这增加了经济对下次卢比动荡的脆弱性，而面对下次动荡又进一步推进自由化。尽管经济的增长是受益于大量短期资本的流入，但土耳其的政策制定者还一直编造经济增长刀枪不入的谎言。中国的情况是有建设性的对比。中国一直选择隔离海外资本，因此受美联储变化莫测政策和海外资本流动波动的影响也较小。中国的政策并非无懈可击，但中国经济的相对独立已经足以令中国成为被抱怨的一方而不是抱怨的一方。
鉴于一直选择推进金融全球化，新兴市场国家所推行的经济政策必然会导致市场动荡。脆弱五国快速累积了巨额的经常账户赤字；部分国家还存在高通胀和高财政赤字。这些国家欣然接受海外资金，而不是收紧借贷监管和实施宏观谨慎的控制措施。政局动荡和即将到来选举的不确定性也令问题复杂化。
中国真的是脆弱五国的正面教材吗？不见得。本质上，中国和脆弱五国只是一个问题的两个极端——全球增长模式的失衡。过去几年脆弱五国的国民受惠于廉价的海外资金，几乎“不劳而获”地过了几年好日子，另一方面，中国人民则更多是通过过了几年苦日子来增加储蓄度过了08年的金融危机。正是国内无法建立促进经济平衡高效增长体制，才导致必须依赖海外资金或市场来实现国内经济和政治的均衡。美国总是在各国实施自利政策下成为受益的一方，也是因为其高效的经济和政治体制，使其能成为国际“隐形竞争”中的赢家，转嫁危机是需要实力的。在弱肉强食的世界里，这大概自己怪自己的无能。
美国1月新增非农就业11.3万人 失业率6.6%
美国1月非农就业人口+11.3万人，预期+18.0万；12月修正为+7.5万，初值+7.4万；11月非农就业人口修正为+27.4万，初值+24.1万；美国1月失业率6.6%，预期6.7%，前值6.7%。
美国1月劳动力参与率63.0%，前值62.8%。
美国1月季调后制造业就业人口+2.1万人，预期+1.0万，前值修正为+0.8万，初值+0.9万；
美国1月季调后私营部门就业人口+14.2万人，预期+18.5万，前值修正为+8.9万，初值+8.7万；
美国1月季调后政府部门就业人口-2.9万人，前值修正为-1.4万，初值-1.3万。
美国1月平均每小时工资月率+0.2%，预期+0.2%，前值+0.1%。
美国1月平均每周工时34.4小时，预期34.4小时，前值34.4小时。
德拉吉暗示欧洲央行或等到三月份采取行动 “已准备好行动”
本周四，欧洲央行选择按兵不动，维持利率不变的同时，等待更多的经济数据来评估欧元区所面临的通缩威胁，其中第四季度GDP数据是欧洲央行等待观望的一个重要因素。不久前公布的数据显示，欧元区通胀水平进一步下滑，1月欧元区通胀率意外降至0.7%，创下四年来新低，不仅低于预期，也进一步远离欧洲央行“低于但接近2%”的目标。这给欧洲央行带来更大的压力。
德拉吉说，欧洲央行需要等待更多关于欧元区经济的数据，如果有必有可能会等到三月份采取行动。
“我们愿意并且已准备好行动，”德拉吉表示，“由于局面复杂性，今天没有作出任何决定，需要获得更多信息。而第四季度GDP数据欧洲央行观望的一个重要的因素。”
对于备受市场关注的暂停购债冲销操作，德拉吉称会议并未讨论该举措。
此外，他还重申了前瞻指引，其预计欧洲央行在长时间内把关键利率维持在当前或更低水平。
以下是欧洲央行行长德拉吉在新闻发布会上的主要观点：
1，关于某些欧盟国家“受抑制的核心通胀水平”
“造成这一结果的部分原因是相对的价格调整，我们对此表示欢迎，除此之外还包括疲弱的需求高失业率。”“我们正对密切关注这些情况的发展。”
2，银行压力测试
AQR的短期影响是银行不得不清理资产负债表，这会对信贷产生负面影响。但对中长期来说，此举是有积极意义的，因为它将增加银行系统的信心，重新打开资本市场的大门，银行将会采取“及时而正确的”行动提高名义上的资本标准，以及准备金等等。
3，缺乏足够多的信息来采取行动
“由于局面复杂性，今天决定不采取行动的理由是需要获取更多信息。首先，对宏观经济的预测将在三月初发布，这是第一次包含对2016年经济的预测，这对我们的分析来说是一个明显的改变。第四季度GDP数据也是欧洲央行等待观望的一个因素。”
4，复苏仍然脆弱
“我们必须对复苏持非常谨慎的态度，因为这种复苏依然很脆弱，而且不均衡，复苏确实是从低水平的经济活动开始的。到目前为止，这种复苏仍在进行之中。”
5，没有出现通缩
“当前的通胀受到抑制，低通胀将保持一段时间，但是没有出现通缩。”
6，关于停止对债券购买进行冲销的可能性
“这是我们考虑的众多工具中的一种，它并未被讨论...我们将几乎所有的工具都进行了广泛的探讨，欧洲央行相关委员会研究了所有的这些工具，以便当我们决定采用这些工具的时候，能够做到有备无患。我们采取怎样的政策工具将取决于可能会发生的事。”
7，短期利率波动
“我们监视同时也监控这种波动，但是这种波动在我们设定的范围之内，至少在长期来看并未被传导，我们认为这是前瞻指引的效果。”
8，欧元区经济更有弹性
欧元区的经济和欧元区金融市场表现出良好的弹性，尤其是与新兴市场相比，纵向来看，相较于八九个月前欧元区的弹性都有所增强。
9，关于新兴市场
“新兴市场可能会对经济状况产生潜在的负面影响，市场条件也可能会使经济承压。”
10，准备行动
“我们正密切关注货币市场，准备考虑动用一切工具。将在必要情况下一直采取宽松的货币政策立场。如果有必要，将采取果断行动。”
11，欧元区的复苏
“欧元区经济的温和复苏与我们此前的评估是相一致的。”
12，通胀预期
“欧元区潜在物价压力依旧疲弱。货币、信贷依旧受到抑制。欧元区中长期通胀预期稳定，符合我们设定的低于但接近2%的目标。”
13，重申前瞻指引
“我们坚定地重申前瞻指引，我们继续预计欧洲央行在长时间内把关键利率维持在当前或更低水平。”
历史数据表明，美国股市处于大牛市的初期
如果将美国股市按照30年的周期分割成几个区间，我们可以看到每个区间的股指都有一个明显的低点，我们将这个低点称为历史性底部。底部的形成是许多原因的合力所致，但往往都不会缺少市场极度恐慌这一因素。一般来说，股票市场的历史性底部在一二十年之内都不会被击穿，可能的原因也许就是人口不断增长，技术也在进步。
下面是美国美林银行的技术分析团队绘制的一张图，在看这幅图的时候，有必要提一句马克吐温的名言：“历史不会重复，但会踏着相同的韵律”。
资深财经记者Barry L. Ritholtz认为， 股市总是有涨有跌，今年以来，标准普尔指数震荡走低，但从较长周期来看，目前的下跌只是对前期上涨的调整，市场需要消化获利退出的投资者的抛盘。
1月份的下跌并不是牛市的终结，严重的超买情况很快会带来一波猛烈反弹。
从长期来看，股市脱离历史性底部不久，市场走出的向上趋势还将继续，如果说我们现在处于一个大牛市中，那么我们只是处于大牛市的初期。
美国未来“登顶”世界最大产油国，但油价不会大幅下挫
伴随着页岩气的繁荣，美国石油产量节节攀升。而RBC分析师认为，美国石油繁荣并不会使石油价格大幅下挫。在其未来5年展望中，RBC分析师表示：明年美国石油产出增加的影响将会被其它国家消化，只会对油价产生“温和”影响。
由于美国石油产出不断创出新高，美国正思索着是不是要把石油出口到国外（近几十年来美国都不曾向外国出口过原油）。
上个月，美国能源情报署表示，美国一直到2016年都会不间断地产出大量石油和天然气，有望刷新1970年每天960万桶纪录。
RBC分析师指出，美国石油产出量自2008年低点以来已经增长了50%，现在达到每天800万桶。伴随着页岩气的加速繁荣，RBC分析师预计，产出量将每年至少增长70万桶，一直到2016年。这在一定程度上填补了利比亚和伊拉克等石油输出国组织成员国因为政治动乱减少的石油产量。
RBC分析师称：“中长期来看，石油输出国组织的一些石油市场份额将由美国分割。”但是，他们认为，非石油输出国组织产油量并不是石油价格主要因素。
根据他们的预计，美国石油产出2018年将达到每天1100万桶，美国“2016年末可能成为世界最大的产油国”。
RBC分析师表示：“这波石油产量增加将不会致使油价大幅下挫。预计西德克萨斯轻质原油2014-15年在92美元到94美元之间波动，而布伦特原油在102和103美元之间浮动。”
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