英国央行前瞻指引，卡尼有望带来巨大改变——法兴
法兴分析师Brian Hilliard称英国央行行长卡尼有望带来巨大改变。在下午发布的前瞻指引中，Hilliard认为虽然名义GDP比失业率更适合作为货币政策门槛，但BoE很有可能还是选择失业率作为门槛。8月7日东部时间5:30，英国央行将发布通胀报告。今天，人们将重点关注卡尼在前瞻指引中说的每一句话。
一、失业率和名义GDP，哪个将是货币政策门槛？
一直以来，人们认为失业率和名义GDP都有可能成为英国央行货币政策的门槛。然而，Hilliard认为失业率作为门槛，对英国央行来说并不可行。
他认为，相比美国劳动参与率下滑带来失业率下滑的情况，英国情况有所不同。英国劳动参与率在上升。另外，在经济衰退期间，英国生产力出现了大幅下滑。
如果[失业率]无法得到解释，那么就必须谨慎使用这一变量，作为前瞻指引的准绳。我们担忧的是，由于国内通胀压力对于巨大产出缺口带来的下行压力不敏感，那么瞄准更低失业率，将导致这种压力变大。
相比失业率，Hilliard认为名义GDP作为指标更为妥当。
在最近的讨论中，名义GDP被强烈认为可作为BoE货币政策的目标变量。另外，货币政策委员会——尤其是行长，认为名义GDP疲软，是BoE实施QE的主要原因。
然而Hilliard表示，英国央行更有可能选择失业率作为前瞻指引的门槛。
二、指引是否适用于上行或下行两种情况？
美联储将其前瞻指引与失业率绑定在一起，并且将政策改变与失业率上行和下行绑定。另外，美联储调整货币政策时，还会参考其他一些劳动力市场指标。
Hilliard认为英国央行的焦点，将是失业率达到什么目标时，其可以收紧货币宽松政策：
很有可能，卡尼希望对更多宽松敞开大门，方式是削减利率，增加QE。如果是这种情况，货币政策委员会将为更多刺激设定一个具体的门槛，就像美联储所做的那样。
但无论将什么作为货币政策的门槛变量，其都必将以控制通胀水平作为背景。
三、通胀本身能告诉我们什么?
目前，英国通胀系数为2.9%，央行通胀目标为2%。今年早些时候，英国央行称允许一个“弹性通胀目标”。所以，是否将通胀率压低至目标通胀率2%，已经变得不再重要。
Hilliard表示，无论是今天的报告，还是11月份的报告，都有望出现一些更重大的永久性改变。
今年下半年，Hilliard预期英国央行会有4点变化：
1、可选方案。2、共识预期的更多细节。3、讨论不同预期将导致的不同结果。4、增加货币政策的沟通策略。
关于认为英国经济数据变好，英国央行不需要实施前瞻指引的观点，Hilliard进行了反驳：
货币政策委员会没有发布产出缺口的预测，但近期的通胀报告显示有巨大缺口。当前的复苏，是5年以来的唯一复苏，而且距离5年前产出高点还有很大距离。
日本股市再现大跳水 收盘暴跌4%
8月7日亚洲股市：08:00 日经225指数开盘下跌1.70%，报14155.95点；韩国首尔综合指数开盘下跌0.74%。
09:00台湾股市开盘跌0.56%。
09:30 香港恒生指数开盘下跌0.76%；
沪综指开盘下跌4.18点，跌幅0.22%，报2056.32点；
深成指开盘上涨38.77点，涨幅0.48%，报8180.90点。
14:00 日经指数收盘跌4.0%，至13,824.94点，创下6月13日以来最大单日百分比跌幅。
周三收盘时，日本股市再度扩大跌幅最终收跌4%，创下6月13日以来最大单日百分比跌幅。
国内沪深两市开盘涨跌不一，沪综指开盘下跌4.18点，跌幅0.22%，报2056.32点；深成指开盘上涨38.77点，涨幅0.48%，报8180.90点。
隔夜全球市场回顾：
美国商务部8月6日宣布，6月份贸易赤字环比缩减22%至342亿美元，为2009年秋以来最低。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为430亿美元。
欧洲方面，德国6月季调后制造业订单环比上升3.8%，好于预期的上升1.0%，并创2012年10月以来最大升幅，前值修正为下降0.5%，初值下降1.3%。当月，制造业国内订单环比增长3.3%，国外订单环比增长4.2%，其中，来自欧元区的订单增长10%。
意大利第二季度国内生产总值（GDP）初值环比萎缩0.2%，同比萎缩2.0%，连续第八个季度萎缩，为意大利史上最长经济衰退周期。
截至收盘，纳斯达克综合指数跌28.56点或0.77%，报3664.39点；道琼斯工业指数跌92.16点或0.59%，报15519.97点；标普500指数跌9.98点或0.58%，报1697.16点。
纽约黄金期货价格收盘下跌1.53%，收于1282.5美元/盎司，创一个月最大跌幅，且为连续第六日下跌，录得11周来最长跌势。
油价大幅下挫，9月份交割的轻质原油期货价格下跌1.26美元，报收于每桶105.3美元，跌幅为1.18%。9月份交割的北海布伦特原油期货价格下跌0.52美元，报收于每桶108.18美元，跌幅为0.5%。
欧洲股市开盘跌0.4% 投资者聚焦卡尼“前瞻指引”
欧洲股市开盘下跌0.4%，投资者等待英国央行卡尼发表政策前瞻指引。美元对日元跌破97，对一篮子货币美元指数跌至81.6，美股指数期货下跌0.4%，市场预期日本央行将维持利率政策不变。黄金连续三个交易日下跌跌至1,280美元附近。欧洲开盘Stoxx 600指数下跌0.4%，
德国DAX30指数跌0.4%，
英国富时100指数跌0.5%，
法国CAC40指数跌0.2 %，
西班牙IBEX35指数跌0.2%，
英国央行行长卡尼将在今天季度通胀报告发布会上给出货币政策“前瞻指引”，他在7月4日表示“最近近期英国经济数据变化并不能支撑未来可能增息的预期”。
美股盘前标普500指数期货跌0.4%，纳斯达克指数期货跌0.3%，这意味着美股晚间开盘将下跌。
外汇市场上美元走软，对一篮子货币美元指数跌至81.65，美元对日元下跌0.9%跌至96.92，欧元对美元维持在1.3309接近一周高点1.3323。澳元对美元下跌0.8%，交易在0.8963，澳联储降息引发澳元持续走低。
日本央行今天开始为期两天的利率政策会议，市场普遍预期黑田东彦将按兵不动，但彭博调研显示日本央行未来10个月内将推出更多刺激措施。
大宗商品方面，美国WTI原油交易在每桶105.31美元附近，隔夜美国原油下跌1.2%。布伦特原油下跌0.2%，交易在每桶108.02美元附近。铜下跌0.4%交易在每磅3.163美元。
黄金连续3个交易日下跌，目前下跌0.2交易在每盎司1,279.60附近，盘中一度触及1,272低点。 感謝樓主的勤勞貢獻與分析智慧;)
敬祝論壇同道五路進財操作勝利成功{:1_97:}:vic:
All my best wishes for the future
英国央行正式推出前瞻指引——设定7%失业率门槛
本周三，英国央行对其货币政策框架进行了2009年以来最大的修改。英国央行首次把其基准利率前景与通胀和失业率联系起来——在失业率跌至7%之前，将保持现在的政策不变。英国央行表示，7%的失业率水平是门槛，而不是“触发点”。这未来将给英国央行重新评估货币政策利率的空间——是否加息。今年5月英国的失业率为7.8%，英国央行预期，起码在2016年三季度前，失业率水平都会在7%以上。
虽然最近英国经济出现了走强的迹象，但央行表示，新的措施应该会降低短期利率“过早”上涨的风险，这有助于保障经济复苏。央行表示，经济在复苏，但以历史标准衡量复苏势头不强。
英国央行还表示，他们已经准备好扩大现有价值3750亿英镑的资产购买计划。他们还计划，只要失业率高于门槛，就不会让所购买的资产规模自动收缩，将把到期国债带来的资金流重新用于投资。
英国央行表示“基于应对经济发展最可能的货币政策反应来设定指引”，比设定具体的时间长度，“将使其更为有效”。
英国央行表示，维持2%的通胀目标不变。而且如果预见未来18-24个月的CPI水平高于2.5%或金融稳定出现威胁，英国央行将不会维持这个前瞻指引。
英国央行预计2013年英国GDP增长1.5%，原预期为1.2%，预计2014年英国GDP增长2.7%，原预期1.9%。
公布前瞻指引政策以后，英镑“假摔”后大幅走强：
商务部：上海自贸区方案正进一步完善
商务部发言人沈丹阳8月7日表示，上海自由贸易试验区（上海自贸区）的相关规则正在做进一步修改完善，按程序办理，待这些工作完成后会报国务院审定批准，离正式公布不会很久了。今年7月3日，国务院常务会议原则通过了上海自贸区总体方案。
但原定7月下旬发布的方案此后推迟公布，引起外界对方案难产的诸多猜测。
本月5日，《南华早报》援引知情人士的消息称，方案未能如期出台是因为，部分官员在咨询了法律专家的意见后意识到，上海自贸区与现行的金融监管法律存在冲突。
政策制定者敦促立法者对规则进行更多商榷，因为他们认为应该收紧法律框架，以减少牵扯到海外投资者的法律冲突风险。
新规则可能包括旨在吸引海外投资的21项激励措施，涵盖金融服务、大宗商品交易和文化等多个行业。
知情者称：
如果你公布并开始执行自贸区的新规则，在国外投资者与其国内合作伙伴存在争议时，政府就会陷入两难境地。如果争议最后到了被诉诸法庭的地步，事情就会变得更加糟糕。届时，政府将会面临两难选择：遵守国内现行法律，还是遵守关于上海自贸区的新法律。
据《南华早报》报道，上海自贸区方案此前得到李克强总理大力支持，
总理非常热切地想要将自贸区计划打造成伴随而来的经济改革方案的一个重大成就。
而反对意见主要来自银监会和证监会等金融监管部门，有分析人士指出，法律漏洞或许会成为这些持反对意见的监管者的借口。
德国6月份工业产出远超预期，显出经济复苏迹象
德国6月工业产出显著上升，升幅远超过市场预期，这显示该国第二季度经济加速增长。德国6月季调后工业产出月率 +2.4%，预期+0.3%，前值从-1.0%修正至-0.8%。
Deutsche Postbank AG的经济学家Thilo Heidrich对彭博称：
“危机正在慢慢消退。市场情绪全面提升，经济硬指标也紧随其后。我们预计，这将支持德国和欧元区下半年经济逐渐复苏。”
德国经济部在声明中称：“德国的工业生产似乎已克服疲态，景气指标清晰的显示国内制造业正朝积极方向发展。”
上周，欧洲央行行长德拉基表示，在经过至少6个季度（截至3月份）的经济萎缩后，欧元区经济正在逐渐企稳。
UniCredit Bank AG首席德国经济学家Andreas Rees对彭博说：
“展望下半年，我们认为总体的积极动能仍将持续下去。中国经济放缓的影响将被美国、尤其是欧元区经济复苏所抵消。最近，欧元区商业景气调查和已经公布的经济硬指标显示该地区经济正在汇聚动能。”
德国6月份工业订单也环比增长3.8%。德国和欧元区GDP数据将于8月14日公布。另外，德国将于9月22日进行国会选举。 谢谢楼主。。。。。。