6月 第三局
本周有多项澳洲和中国重要的经济数据，对于澳元及A股短期内有较大影响！技术上我假定了一条上升通道（如图）顶部阻力为：0.9740一带价位，下方重要的支持为：0.9555一带的价位，操作上采取高卖低买的策略为宜！ 支持~~~ {:1_97:}
惠誉：中国信贷泡沫为现代世界历史上前所未有 影子银行系统已失控
惠誉认为，中国的信贷规模已达到极限，很难再像过去那样通过过度投资促进增长，意味着未来的经济面临艰难局面。惠誉高级董事朱夏莲在接受每日电讯报的采访时表示：
“由信贷驱动的增长模式已经走到了尽头，这会造成巨大的产能过剩问题，甚至可能将中国带入日本式的通缩时代。”
每日电讯报在这篇《惠誉称中国信贷泡沫为现代世界史上前所未有》的文章中说，惠誉发出警告称中国影子银行系统已经失控，因为借贷者难以展期短期债务，系统面临的压力在不断上升。
如华尔街见闻此前的报道，惠誉上周对中国影子银行的风险发出警告：
这些影子银行的贷款资金流向、贷款方和质押资产质量都不透明，这意味着用于示警的传统信号现在也无法正常发挥作用。当36%的贷款都留在中国银行的贷款投资以外时，1%的不良贷款比率几乎无法体现任何价值。
朱在接受每日电讯采访时再度表示：
影子银行体系毫无透明度，系统性风险正在上升。我们不知道借款人是谁，贷款人又是谁，资产质量又如何，而且这损害了经济指标的作用。
她表示，银行的坏账情况数据已经变得无关紧要，因为信托、理财资金、离岸工具以及其他形式的非监管借贷占据了新增信贷的半壁江山。”如果银行可以随意将不良资产转移，那这些坏账指标就毫无意义。许多银行对房地产业的风险敞口在账面上都与房地产无关。“
此前青岛、鄂尔多斯、吉林等地的信托产品问题接连被媒体曝光引发关注，而市场传言光大银行10天前在银行间贷款违约从而导致中国银行间借贷利率飙升，这显示出流动性可能会突然消失。
朱夏莲指出：
通常压力会先出现在边缘领域，随后就会波及核心。
惠誉认为，规模2万亿的理财产品是银行“隐藏的第二资产负债表”，使其可以规避贷款限制，绕开监管者防止贷款过度的措施。这将成为风险的核心，一半的此产品款需要每3个月展期一次，另外25%的展期时间则低于6个月。这让人不禁想起了北岩银行、雷曼兄弟等的行业悲剧，它们在批童子发市场突然冻结的时候倒在了短期债务身上。
朱夏莲认为，尽管中国银行业在央行的准备金超过3万亿美，但这一规模可能不足以应对庞大的贷款潮的规模。
自雷曼倒闭以来，中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国的商业银行系统的规模。
中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。朱夏莲表示：
“我们从未在大型经济体中见过这样的情况，我们不知道这是否可持续，未来的六个月将是至关重要的。中国政府拥有很多储备，它可以也非常愿意支持银行业。真正的问题在于这对中国的经济增长意味着什么，背后也隐藏着社会与政治风险。中国很难像过去那样摆脱这些资产问题，信贷规模和GDP比值高达200%，而分子的增速是分母的两倍。”
上周五，中国证券报头版社论写到：
“下半年，利率和存款储备金率尚有下调空间。”
这是在最近几周一系列不佳的经济数据披露后，中国官方首次有迹象要准备转换政策。
报道表示，中国企业今年光利息就高达1万亿美元，这一负担要高过其他经济体，大多流动性都被用来偿还债务，而不是投资生产。
中证报也对可能的美联储缩减宽松表示担忧，认为中国可能会面临大规模的资本外流。 校长，美日这个妖币怎么看？现价空可以不 ;) {:1_97:} 校长，美日这个妖币怎么看？现价空可以不
捌陆老虎 发表于 2013-6-17 14:53 http://www.y2.cn/images/common/back.gif
走势向好发展！预计向96.20的价位进向，本周来看有机会上试97的价位，所以还是在未破94.00之前逢低做多为宜
克鲁格曼：值得美国比照的加拿大经济现实
诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼认为，加拿大经济现状可以拿来对照分析美国经济大衰退（Great Recession）和到目前为止并不显著的复苏（ Not-So-Great Recovery）。起初人们认为银行危机造成了衰退，这个观点导致不少人相信一旦银行回到正轨，美国经济会迅速反弹，（不幸的是包括奥巴马政府在内许多高层官员也这么认为）。
事实上尽管美国银行业已经企稳（见下图），但是经济仍然处于抑制状态。与其他部分经济学家的观点一致，我认为美国经济的问题在于房地产泡沫崩溃和过于庞大的私人债务压力。
http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/061513krugman1-blog480.png
作为参考，加拿大保守无聊的银行体系使得该国避免卷入了2008-09年那场金融危机。而加拿大房价在一段时间内也低于南部边境美国。但是自此以后：
http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/061513krugman3-blog480.png
而加拿大的家庭债务率一直在上升，而美国债务率已经开始下降。
http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/061513krugman4-blog480.png
克鲁格曼认为如果“非银行系统危机中心论”是正确的，加拿大经济面对大规模的去杠杆化将显得极端脆弱，尽管仍然拥有一个相当健康的银行体系。虽然人们多年来一直在对此发出警告，加拿大的问题仍然没有爆发。但是请记住，美国房地产泡沫也是在经历了相当长一段时间后才爆发的。 现在短线最弱是澳元和英镑