布丁资讯专贴（3月28日）
欧元区忧虑拖累股市 欧元四个月新低对欧元区不确定性的担忧拖累了全球股市和欧元，同时推高了“核心”政府债券和黄金价格。意大利问题再次引发关注，且投资者继续担忧塞浦路斯的银行业危机。
不过，标普500指数收复了早间的大部分失地，并最终收跌不到0.1%，此前曾一度下跌0.8%。逢低买入帮助股市缩窄跌幅。
周三美股收盘：
标普500指数收跌0.92点，或0.06%，至1,562.85点。
道琼斯工业平均指数收低33.49点，或0.23%，至14,526.16点。
纳斯达克综合指数上扬4.04点，或0.12%，至3,256.52点。
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欧元兑美元创下四个月新低，四个月来首次跌破1.28；而西班牙和意大利国债收益率大幅上扬。下图为欧元一周走势：
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意大利问题重返视野。中左联盟领导人贝尔萨尼未能说服反正统的“五星运动党”支持成立少数派政府；贝尔萨尼与贝卢斯科尼中右联盟的对话也未见成果。
意大利周三的国债拍卖也令人失望，5年期和10年期国债的需求均下滑，5年期国债收益率为10月来最高。
另外，塞浦路斯正准备实施银行资本管制，禁止支票兑现和限制提现，以避免出现挤兑。
美国经济数据方面，2月成屋待售指数下跌0.4%至104.8点，但这仍为2010年4月以来的第二高水平；预期为下滑0.3%。上月成屋待售指数修正为上升3.8%。
周三全球市场收盘情况：
标普500跌0.1%，道指跌0.2%，纳斯达克涨0.1%。
欧洲Stoxx 600跌0.4%至三周低点。英国富时100跌0.2%，德国DAX跌1.2%，法国CAC 40跌1%。意大利FTSE MIB跌0.9%，西班牙FTSE MIB跌1.1%。
日经指数涨0.2%，沪指涨0.2%，恒指涨0.7%。
欧元兑美元四个月首次跌破1.28，盘中低点1.2750，为11月21日来最低。避险需求推高美元指数至七个半月高点。
西班牙和意大利国债遭到抛售。意大利10年期国债收益率升21个基点，报4.78%，西班牙10年期国债收益率升14个基点，突破5%大关，报5.08%。
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纽约5月WTI原油期货涨0.3%，至每桶96.58美元，刷新五周高位。ICE布伦特原油期货涨0.2%，至每桶109.60美元。
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纽约4月黄金期货上涨10.50美元，报收于每盎司1606.20美元，涨幅为0.7%。
美债需求上扬，10年期美债收益率降至1.852%。
http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/20130327_EOD3.jpg 组阁谈判“崩溃” 意大利仍陷政治僵局
在“五星运动”拒绝合作过后，意大利中左联盟领导人贝尔萨尼成功组建新政府的希望已十分渺茫。
周三，Beppe Grillo的“五星运动”拒绝与贝尔萨尼共同组建联合政府。路透社报道，在与贝尔萨尼会面过后，“五星运动”参议院领袖Vito Crimi说，无法对由这些政党组建的新政府投信任票，因为它们毫无信用。
贝尔萨尼称，他将于周四向总统Giorgio Napolitano汇报组建联合政府的商讨结果。
2月大选过后，意大利陷入了政治僵局。贝尔萨尼的中左联盟赢得了众议院，但未在参议院赢得多数，这使得其无法凭一己之力组建政府。
而如果各党派间不能达成协议，意大利可能需要进行重新选举，从而令已被塞浦路斯问题困扰的欧元区面临更多不确定性。
贝尔萨尼已排除与贝卢斯科尼的中右联盟合作的可能，后者是议会中的第二大政治力量。
中右联盟称，两大最主要政党合作才是组建政府的唯一办法。贝卢斯科尼自由人民党（PDL）的Angelino Alfano说，贝尔萨尼不断向五星运动寻求支持，最终已使得自己陷入“死胡同”。
他还说：“能否扭转局面取决于他，如果他出于国家利益（选择与我们合作的话）。”
如果贝尔萨尼无法组建政府，Napolitano可能指派一名受尊敬的局外人组建技术性政府，或是组建广泛的跨党派联盟。而如果这也无法实现，意大利可能在数月内重新举行大选。
根据最新民调，贝卢斯科尼中右联盟的支持率已小幅超过中左联盟，但鉴于五星运动仍占有约25%的支持率，因此若举行重选，可能陷入更深的僵局。
投资者对意大利政局的信心已有所动摇，这反应在国债市场上。本周以来，意大利10年期国债与可比德债之间的息差已经扩大。上日意大利10年期国债收益率升21点，至4.78%。 明尼阿波利斯联储主席：联储需更宽松，失业率门槛应降至5.5%
看淡美国就业及通胀前景，明尼阿波利斯联储主席Kocherlakota表示美联储需要更加宽松。他暗示应将美联储开始紧缩的失业率门槛从6.5%降低至5.5%。
Kocherlakota预计失业率将在2013年底下降至7.5%左右，在2014年底下降至7%。Kocherlakota称，
“过去15年的历史显示，中期通货膨胀前景并没有超出2.5%，甚至在失业率低于5%时也没有超过。”
Kocherlakota表示，
“总结一下，根据我对通货膨胀与失业率的预测，美联储公开市场委员会应该提供更为宽松的货币政策。”
Kocherlakota在其讲话结束后对彭博记者讲，
“我们是模糊的资产购买计划，只说：“我们要继续购买资产，直到我们有一个大幅改善的劳动力市场前景出现”。美联储应该给予更多的指导，即具体的量化指导。劳动力市场的改善一直在增强，在过去几个月里，私营部门带来了不少惊喜。美联储对通货膨胀和失业设定的目标是成功的，不出5年，我们就可以将通货膨胀和失业率恢复至正常水平。”
Kocherlakota在讲话中维护了他对GDP的预测，称GDP可能会扩大2.5%至3%。2013年失业率将继续缓慢下降，2013年底将达到7%至7.5%。 2014年底，个人消费支出指数衡量的通货膨胀继续保持温和。2013年预计在1.6%，2014年或将在1.9%。
Kocherlakota重申了他的观点，
“目前的货币政策还是不够宽松，而且央行应该做更多刺激经济增长和就业的事情。”
同在本周三，克利夫兰联储主席Sandra Pianalto表示，经济形势可能不久将允许美联储缩小其每月850亿美元的资产购买规模。
Pianalto在向克利夫兰注册金融分析师协会演讲时表示，美国经济似乎已经走上稳定发展道路，资产购买计划的潜在风险在目前似乎是可控的。Pianalto称，
“如果就业市场形势大大好转，我认为缩减资产购买规模应该是受人欢迎的货币政策。” 西班牙：2012财政赤字超出预期
在欧盟要求西班牙改变税务申报的计算方法后，西班牙政府表示2012本国的财政赤字规模超出预期。
西班牙预算部副部长Marta Fernandez Curras昨日表示，“2012年西班牙财政赤字是GDP的6.98%（不含对银行部门的救助），超过了今年2月预期的6.74%。”
BNP Paribas经济学家Ricardo Santors表示，"在没有统计出充分可靠的数据前，西班牙就在1月估计预算赤字将会低于GDP的7%，所以6.98%的数值并不出乎意料。但西班牙公布的数值可能存在一定问题的，这也是为什么我们等待稍后欧洲统计局公布的数据。“
西班牙总理Mariano Rajoy昨日表示2013的经济产值可能会比预期收缩超过0.5%。下个月就是西班牙向欧洲委员会递交2014预算方案的最后期限，目前西班牙正在寻求欧元区国家的同意，试图为重置本国公共财政争取更多时间。
Curras表示，如果采用新的数据计算方法，那么西班牙政府在今年前2个月的财政赤字将扩大到GDP的2.22%，但2012年前2个月的财政赤字却为GDP的1.95%。
欧洲统计局认为西班牙应该在税务申报时就在会计系统里计算好退税的额度，而不是等着税务机关去核对申报。Curras表示，这意味着西班牙必须修改1995就开始使用的一系列预算数据，但她并未透漏这些数将何时公布。
欧元区的经济信心指数远不及经济学家在3月份的预期，这更加证明欧洲17国的经济衰退将在第一季度持续下去。
西班牙央行昨日表示，如果政府的赤字可以维持在GDP的6%左右的话（不包括去年对银行业的救助），那么2014年经济将很有可能实现增长。 塞浦路斯之外，别忘了还有希腊
塞浦路斯在接受欧盟救助后成为了首个实施资本管制的欧盟国家，但别忘了他的邻居希腊才是欧洲债务危机的导火索。
即便是曾经在贬值希腊资产中大赚一笔的对冲基金Dromeus Capital，现在也开始对这个国家持谨慎态度。
Dromeus Capital对希腊2013年能够以多快的速度实现财政调整表示怀疑。该对冲基金认为“三驾马车”对希腊今年GDP收缩4.2%的预期过于乐观：
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无论如何对希腊而言今年将是非常困难的一年：政府将重新回归紧缩，其中包括预设的90亿欧元紧缩。
但是如果你把三驾马车对希腊今年GDP收缩4.2%的预期和90亿欧元的数字放在一起，你会发现紧缩对经济的冲击只有70亿欧元，这意味着财政乘数只有0.7倍，远低于通常估计的1.5倍。
此外希腊股市重新进入了熊市，在经过了之前7个月的繁荣后，上月希腊股市下跌了20%。
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希腊政府债券也遇到了麻烦，目前国债价格处在在3个月低点，过去一周下降了20%，同时60％的年轻人失业率也很说明问题。 金砖四国多数外资都是冒牌货？
本周，中国、俄罗斯、印度、巴西与南非的领导人齐聚南非德班参加金砖国家峰会。
俄罗斯总统普京赴会前自豪地表示，金砖国家2012年平均GDP增长4%，G7预计仅有0.7%，源于国内购买力的金砖国家GDP目前占全球总规模的27%以上，这一比例将继续增加。
但普京和采访他的塔斯社都没有提到，有些关键问题并没有列入这次峰会的议事日程，它们就是：逃税、洗钱和境外倒手交易。
其中中国、俄罗斯、印度的逃税问题突出，巴西的跨国企业避税问题比个人逃税更严重。
世界银行2012的报告指出，这些国家的逃税问题加剧了收入差距悬殊的现象。
而上述金砖四国税收流失最明显的迹象莫过于，他们的主要外资来源地是避税天堂。
不计香港，中国的一大外资来源地是英属维京群岛。印度得到了毛里求斯的大量外资，巴西有荷兰，俄罗斯的“天堂”自然是最近沸沸扬扬的欧元区焦点：塞浦路斯。
来自避税天堂的大规模现金流入说明，这些国家的富有国民为避税将个人收入留在离岸地区，然后让这些未完税的收入披着外资的外衣回到国内，达到了掩盖资金真实来源的目的。
简单地说，就是“土资本”换了个“洋护照”，其实还是本地货。而一旦变成了外来的和尚，化缘都有更好的厢房伺候。
下面我们分别来看一看各国这类外资的真面目。
中国的“维京情结”
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IMF下图向我们展示了，2011年，GDP只有11亿美元的英属维京群岛对华投资规模甚至超过了GDP15.6万亿美元的美国。
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中国的一些外资有时是这样变身而来的——
假设有位富商要转移资本。通常他会在英属维京群岛成立一家控股公司B，然后让自己的公司A在香港上市。
在A公司IPO的时候，利用B公司购买A公司的股份。
这样一来，这位富商的资金就拥有了境外直接投资（FDI）的身份，兜了个圈子回到自己在中国开设的企业。
这种方式回流中国的资金无需为IPO的利润支付中国国内的资本利得税。而且，FDI在中国还享有退税优惠。
所以，该富商将自己的资金包装成外资就可以占两次缴税的便宜。
国际非营利性组织“全球金融诚信”（Global Financial Integrity，GFI）在阐述中国非法资金外流的报告中还介绍了一种常用招数——伪报。
具体做法可以是，一位中国出口商向美国客户出售1亿美元产品，但只向中国税务机关报告出口额5000万美元，其余那5000万美元留在一家英属维京群岛开设的公司。过段时间，这笔钱再换上FDI的身份转回国。
接下来看看我们的邻国——
印度与毛里求斯的“不解之缘”
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今年2月，印度政府宣布要推出新的企业税和富人税。收入超过1亿印度卢比（合184万美元）的当地企业要额外缴税，而收入超过1000万卢比的富人也要再缴10%的税。
不过，印度大款们还不会像法国人那么怨声载道，因为大笔资金在毛里求斯打个转就成了FDI，他们早就背靠毛里求斯好乘凉了。
以下IMF的2011年数据让我们看到毛里求斯对印度的巨大“贡献”：
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当然，也不是所有来自毛里求斯的资金流入都源于印度人逃税。
由于印度与毛里求斯两国达成税收优惠协议，印度政府给予后者的投资税收优待，对冲基金和跨国企业也利用毛里求斯作为投资印度的踏板。
可是，据印度财政部估计，毛里求斯对印度的冒牌FDI年均高达6亿美元。
领略了印度洋的风光，我们来看一下欧洲热点：让俄罗斯又喜又忧的塞浦路斯
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塞浦路斯爆出宰储户的救助协议之后，恐怕地球人都知道塞的最大投资者是俄罗斯了。
俄罗斯储户在塞浦路斯国内银行的存款预计高达300亿欧元，而塞银行存款总额也才680亿欧元。
根据欧盟与塞的新协议，虽然塞不再征收存款税，但塞两大银行10万欧元以上的无保险存款都要面临减记。
本周四塞银行开门后，还有诸多资本控制的限制生效，比如取款限额最高300欧元。俄罗斯储户撤离塞浦路斯成了大势所趋。
不管怎样，看到2011年的IMF数据我们还得承认，塞浦路斯曾经是俄罗斯人多么美好的天堂。
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和中国富豪利用维京群岛玩变脸类似，俄罗斯出口商也利用控股的塞浦路斯公司收获海外利润。
GFI的报告告诉我们，这些出口商会把收入在塞浦路斯存放一段时间，然后以FDI的身份转回俄罗斯，这样就可以免税了。
最后，剩下一个有些例外的金砖国家巴西。跳桑巴舞的巴西人选择与荷兰海盗合作，可以想见有多刺激。
当荷兰为巴西打掩护，比世界杯更精彩？
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2011年7月，荷兰本国杂志送了祖国一个外号：你闻所未闻的最大避税天堂。
IMF数据显示，这个天堂正是巴西的最大境外投资方。
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出现这种现象，主要原因可能是跨国企业利用控股的荷兰企业在巴西开展业务，这样他们在巴西的盈利就可以在当地缴很少的税。
全球顶级律师事务所英国高伟绅律师事务所（Clifford Chance）就这样演示了投资巴西的高招：
由一家荷兰公司充当中介，间接拥有巴西的业务。这样纳税时可以得到不少好处。比如荷兰企业不必为在巴西的投资分红向巴西政府纳税。
荷兰还因此得到了专业人士的冠名。在财会圈子里，有种手法叫做“荷兰夹心三明治”，说的就是一家荷兰企业怎样在真正的投资来源地和投资目的地之间穿针引线。
与中国、印度和俄罗斯的富人相比，巴西的富有投资者到没有成为避税天堂的常客。
按路透的说法，这得感谢堪称征税“雄狮”的巴西税务机构。他们不是警察，却能够全副武装坐着直升机飞遍全国严打违法国民，简直是全球表率。
所以说，在金砖国家之中，巴西在打击逃税方面可能得分最高。
GFI去年底报告称，2002-2012年，逃税和腐败给发展中国家带来的损失高达6万亿美元。
虽然不能期望这次金砖国家峰会可以聚焦上述问题并斩草除根，但在庆贺经济成就的时候，金砖国家也应该多看一眼这个大“漏斗”。 解读塞浦路斯资本管制——等效于临时退欧？
FTav：
一位官员表示：“如果塞浦路斯不实施资本管制，后果将是可怕的。每个人都会把银行账户中的钱取走，这会带来灾难。”
上周五，塞浦路斯已经通过了议案，授权政府实施资本管制的权力，这是欧元历史上第一次出现。据FT报道：
具体的资本管制措施仍没有公布，但预期包括限制把资金转移到国外和在国内银行间转移。一位塞浦路斯官员表示，经常账户上的资金转出可能要求提前七天申请。
除了禁止资本外流，这些措施也禁止了储户重新安排他们的账户，逃避20%甚至更多的存款税——存款税只针对10万欧元以上的储户。
而欧元集团已经表示：
…注意到塞浦路斯当局已经决定引入资本管制的行政措施，鉴于塞浦路斯金融业现在的特殊情况和希望让塞浦路斯的银行很快重新开门，我们认为这是合适的。欧元集团强调，这些行政措施是临时的、均衡的和非歧视性的。这些措施的范围和实施时间将会受到严密的监控，保证符合欧盟条约的规定。
从某个程度上讲，只要时间跨度足够长，任何东西是都临时的…冰岛的资本管制因为某些原因现在还没有被完全撤销。
资本管制的问题已经接近塞浦路斯危机的核心。塞浦路斯是一个小岛国，其市场几乎完全没有国际影响力，然而，塞浦路斯今天出现问题逐步影响其它欧元区国家的风险，才是真正的问题。
正如资本经济研究中心经济学家Jonathan Loynes和Jennifer McKeown所说的：
最终，塞浦路斯危机不单令成员国退出欧元区的可能性重新成为了话题，而且我们已经看到，或将会看到，退出欧元区的关键机制已经被实施了——比如说银行长期关闭和实施资本管制…实际上，一些人已经认为，资本管制实际上是终止了塞浦路斯的欧元区成员资格，虽然是临时的（在欧盟法律下，资本管制最长可持续6个月时间）。
大家最容易发问的问题是：资本管制会成为货币联盟概念的笑柄吗？很明显，肯定会。“A国的一欧元和B国的一欧元是完全等价”，这是货币联盟的基础概念。现在看起来，很明显塞浦路斯一欧元的价值与德国一欧元的价值已经不一样。
那么，在一个货币联盟里可以实施资本管制吗？可以，但需要法律支持。
摩根大通在报告中写道：
欧盟运作条约第63条规定，禁止对成员国之间和成员国与第三国之间资本流动实施任何限制。但是，第65条又提出了一些例外情况，比如说基于公共政策或国家安全的资本管制。然而，就算在一些特殊情况是合法的，这些资本管制和资本冻结都只能是临时的，与货币联盟是冲突的。
分辨不同类型的资本管制是很重要的，因为资本管制的程度和严厉度是事关重要的。
野村证券认为，塞浦路斯新的资本管制法案没有给出具体的与第三国或成员国的跨境资金流限制（比如说外流到俄罗斯和希腊），同时法案看起来主要是为国内的资本管制而设计的，然而，该方案的范围是足够广的，可以在需要的时候限制这种资金流动。我们认为，国内资本管制和跨境限制，就是欧洲货币联盟的部分破裂或全面破裂的区别所在。
野村分析了两种不同的资本管制措施：
（1）限制把存款转换成现金的管制
这与美国1933年银行关闭类似。在该情况下，限制措施是解决银行部门的稳定问题，而不是货币问题。塞浦路斯政府尝试避免银行挤兑，避免银行部门崩溃。避免存款流出银行，也是为了保证能对所有符合条件的银行债权人实施减记。储户希望提取他们的存款是可以理解的，但储户不大可能担心他们从银行取出来的钞票出现贬值。这种情况是“把现金存放在床底的银行挤兑”，并不会直接影响到货币联盟的共性。
（2）限制把塞浦路斯存款或塞浦路斯现金转换成外国存款的管制
实施这类管制，塞浦路斯银行体系的ELA负债将容许上升，但Target2余额预期会保持稳定。
在出现国际收支危机，外资流入骤停和国际储备耗尽的情况下，更可能出现这类管制。直至现在，外资流入骤停已经是欧元区陷入困境，特别是西班牙和意大利，它们已经需要欧洲央行无限量的流动性支持。其实，流动性支持的规模取决于合格抵押品的数量，所以欧洲央行流动性支持可能无法满足所有情况下的资本流入骤停带来的流动性问题。
看起来，塞浦路斯议会通过的管制措施大部分是国内资本管制，主要是为了避免国内银行倒闭，而不是禁止跨境资本流动。然而，很明显，塞浦路斯银行中很大一部分存款是外国人存款，这些存款流出塞浦路斯的压力很大，可能会迫使塞浦路斯实施第二类的资本管制。
如果ELA负债和Target2余额同时上升，当Target2余额达到某个程度，塞浦路斯政府可能被迫会对Target2余额实施上限限制，也就是实施第二类资本管制。
我们认为，对Target2余额实施上限限制，类似于货币联盟出现部分破裂。
塞浦路斯银行中受限的塞浦路斯欧元的内在价值将低于其它欧元区国家的欧元。鉴于资本管制，可能难以确定受限的塞浦路斯欧元的内在价值。然而，可能会出现塞浦路斯欧元存款的二级市场，我们预计塞浦路斯的存款会出现折让。折让幅度将取决于供求关系，但市场的结算价肯定不是平价。
因为塞浦路斯的一些欧元可能不会被限制，所以我们把这看作是货币联盟的部分破裂。比如说，我们预期实物的纸币和硬币是不会受资本管制影响的，虽然塞浦路斯印发的欧元纸币可能会受到“鄙视”（欧元纸币的条码可以分辨出印发的国家）。
此外，一些存款（比如说小额存款）也可能不会受到管制。因此，这其实是一个混合的双货币系统。欧洲央行将控制流动性的供给，因为这部分属于不受限的欧元。塞浦路斯央行和财政部将决定受限欧元的一些技术参数。
在只实施第一类资本管制的情况下，如果流动性紧缺导致无法保证商品和货物的基本支付需求，并出现了另外的支付方法，这也可能导致货币联盟出现部分破裂。历史上有很多例子，货币紧缺导致出现平衡流通的期票，要么是政府承诺支付的，要么是商业团体承诺支付的。
分析美国1933年和阿根廷的历史，能作为有效地对比。下图显示了塞浦路斯银行存款的地域结够，可见塞浦路斯银行的存款中有很大部分来源于外国，而且是非欧元区国家。
http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/Nomura-cap-controls-1.png 法兴银行：如何应对美联储退出
PragCap：
本文是法兴银行分析师在美国经济复苏的大背景下的一些交易观点。如果经济环境持续转好，那么美联储可能会考虑退出。当美联储收紧政策与转好的经济环境共同影响资产价格时，可能会产生不同的效果。法兴银行说，应对措施包括：做空黄金，做空白银，做多美元，以及对于消费类周期股和非周期股的做空与做多策略。
美联储退出购债的影响
我们预期美联储在第三季度开始减少购债，并且在新的一年停止资产购买。以美元计价的债券收益率的上升应当为正，而贵金属对于真实利率上升最为敏感。
做空黄金，做空白银，做多美元。
美国经济恢复的影响
美国经济正在复苏，我们的推荐是：在股票方面，做多消费类周期股。在固定收益方面，我们推荐下注3年期国债和10年期国债息差会扩大的交易。
做多消费类周期股，做空消费类非周期股。下注息差扩大。 塞浦路斯开始实施资本管制
塞浦路斯财长Sarris表示，塞浦路斯将实施7天期的资本管制，7天后再评估这些管制措施，而一些银行将能免受管制。
Sarris表示，根据每个银行的不同情况，管制措施“区别是非常大的”，政府将尝试把管制体制定制得尽量宽松，避免管制损害让经济复苏的努力。
据FT报道，本周二，Sarris与他的团队在央行的办公室里开始起草监管的细节，预期将在周三公布。
在政府门外，数百名愤怒的BoC银行员工在游行示威，反对塞浦路斯政府与三家马车达成的救助协议。
因为塞浦路斯存款将承担巨大的“减记”损失，所以政府将不得不实施资本管制，避免银行出现挤兑。塞浦路斯银行将在本周四重新开门，结束了接近两周的停业。
据官方表示，大体上，塞浦路斯政府将对提取存款设置限制，同时限制资金在账户间或跨境转移。这些措施可能还会减慢支票的处理速度。
Sarris表示，一些不缺乏流动性的银行，和拥有“过渡基金”易于在国内外转移资金满足支付和商业运营需求的银行，将免受管制。他表示：“对于这些银行而言，具体严格的资本管制是几乎没意义的。如果对它们实施管制，其实就是完全扼杀它们的业务。”
其实，塞浦路斯政府还担心，严格的资本管制还会进一步激怒储户，可能激发社会动荡。持续的银行关门已经使经济停滞，因为企业需要买卖商品和服务的现金。
BoC和Laiki银行已经把每个客户的日提款限额下降到100欧元。
塞浦路斯银行原本计划本周二重新营业，但后来却临时放弃了该计划，并导致在银行门外通宵排队的市民无所适从。
Sarris解释道：“有大量的工作需要做。”合并BoC和Laiki还需要解决各银行内部的养老金问题。
政府表示，各部门正在成立危机管理小组，并正在招聘专家和学者帮助管理危机。
塞浦路斯实施资本管制，在欧元历史上是史无前例的，批评者认为这是违反了欧盟保证资本自由流动的承诺。
一些经济学家甚至认为，塞浦路斯实际上已经退出了欧元区，因为塞浦路斯的欧元和自由流动的欧元已经不等价了。 赞一个
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