布丁资讯专贴（3月22日）

发表于 2013-3-22 12:29


	欧洲智库：欧洲央行为何向塞浦路斯发出最后通牒？ 3月21日周四，欧洲央行(ECB)向塞浦路斯发出了最后通牒，警告称如果塞浦路斯到3月25日（下周一）还不能与三驾马车在救助方面达成一致，ECB将切断对塞浦路斯银行提供紧急流动性（ELA）。毫无疑问，如果没有欧洲央行提供的流动性，塞浦路斯银行将无法维系，塞浦路斯政府要么在周一之前与三驾马车达成协议，要么与俄罗斯达成协议，尽管后者的政治意味要更浓一些。欧洲顶尖智库开放欧洲(Open Europe)分析指出，目前并不能确定ECB就真的会切断对塞浦路斯银行的流动性救助：要切断对塞浦路斯银行的紧急流动性供应(ELA)，欧洲央行需要得到23管理委员会委员当中至少15人的投票(2/3)，尽管德国，荷兰以及芬兰的银行可能会支持ECB切断ELA，但是总票数能否达到三分之二还不确定。事实上，自从德拉吉掌管欧洲央行后，他的风格并不是那么的鹰派(Hawkish)，在塞浦路斯议会周二拒绝了存款税政策后，ECB曾做出了：“重申对于在合乎规定之内需要救助的银行提供流动性的承诺”这样的表态。时至今日，欧洲央行的政策已经变得十分具有柔韧性，所以ECB的最后通牒到底意味着什么还不得而知，但是其内部的投票结果却两种情况都有可能发生。那么ECB为何要把塞浦路斯的局势变得如此紧张呢？以下是几点可能的原因，仅供参考： ECB的救助原则规定ELA只能用来救助具有偿债能力但缺乏流动性的银行。如果不进行重组(被政府纾困)，塞浦路斯的银行肯定是缺乏偿债能力的。继续对塞浦路斯的银行提供流动性救助将导致风险从储户和投资者那里转移到欧洲央行。即便塞浦路斯与三驾马车或者俄罗斯达成了救助协议，该国银行存款的大量流失已不可避免 ECB当前对塞浦路斯的ELA救助规模约为90亿欧元，俄罗斯储户在塞浦路斯的存款规模介于150亿-200亿欧元之间，如果塞浦路斯实施征收存款税，大部分俄罗斯储户将撤走资金。如果塞浦路斯的存款规模降至当前水平的30%，这将导致该国银行无法偿还ECB此前提供的流动性。那么ECB将不得不增加150亿欧元ELA的规模，而增加流动性后，将间接地帮助更多储户逃离塞浦路斯银行体系。如果塞浦路斯的银行发生全面挤兑，那么就算ECB增加ELA的规模也不足以解决问题了。这就意味着该国银行仍将面临破产，塞浦路斯也将脱离欧元区。在这种情况下，塞浦路斯央行将对75亿欧元的Target2债务违约，最终导致ECB的损失。 75亿欧元对于ECB来说是可以承受的，但是这将损害ECB的信誉，使得ECB在欧债危机中毫发无损的神话被打破。这也是德国不愿看到的情景。如果塞浦路斯银行倒闭但是塞浦路斯却留在欧元区，那么欧元区就极有可能继续帮助塞浦路斯维持生存。所以，在没有明确救助协议信号的前提下，延长ELA的期限将会导致ECB承受过多风险并损害其信誉，这将是ECB和德国在默克尔参加9月选举之前都不愿意看到的景象。所以ECB才会向塞浦路斯发出如此严格的最后通牒，但是尽管ECB出于技术层面的考虑做出了发出最后通牒的决定，ECB的“好伙伴”，德国政客们肯定已经在国内卷入了激烈的政治辩论，而这恰恰是ECB不惜一切代价竭力所避免的。

发表于 2013-3-22 12:29


	瑞士右翼谋求从美国撤回黄金储备继德国宣布要从美国运回黄金后，欧洲另一个富国瑞士也准备效仿。瑞士右翼政党已要求进行投票谋求阻止央行继续出售黄金，并拿回储存在美国的黄金储备。瑞士右翼认为不能信任把黄金存放在一个负债累累的国家。瑞士右翼政党团体已经征集到106,000个签名，要求政府就停止出售黄金展开全国范围的投票。他们还要求瑞士拿回存放在美国的金条。这个投票提案由瑞士人民党，极右翼的瑞士民主党，和提契诺同盟三党发动，他们相信一旦签名得到确认，瑞士将展开全民公投来选择是否从美国拿回金条或者停止黄金出售。按照法律规定瑞士央行必须应该把10%的资产以黄金形式持有。人民党国会议员Luzi Stamm批评瑞士从13年之前开始出售黄金储备，违背了其持有黄金的原则。 “黄金储备保证了瑞郎的稳定。他们为私人储蓄，工资，养老金的价值提供了担保”。他警告不能出于政治目的拿黄金做投机。他们还倡议修宪迫使央行把最低维持20％的资产作为黄金。他们称称更高的黄金储备将保证瑞士央行的信誉度。此外他们要求政府披露黄金储存的地点。目前大量瑞士黄金储存在美国，人民党Luzi Stamm说他怀疑是否可以信任把瑞士黄金交由一个负债沉重的国家保管。他对记者说：“黄金只有在瑞士手中才是安全的”。在至少出售了1,550吨黄金后目前瑞士央行约持有1,040吨黄金。右翼指责出售黄金的价格过于低廉，每公斤售价平均仅为“16,000瑞郎”。

发表于 2013-3-22 14:28


	樓主好感謝閣下的勤勞貢獻與分析智慧敬祝您五路進財操作勝利成功 All my best wishes for the future

发表于 2013-3-22 14:58


	[:2-98:]