布丁资讯专贴（2月1日）

ZENWU · 发表于 2013-2-1 11:17


	没有播种，何来收获；没有辛苦，何来成功；没有磨难，何来荣耀；没有挫折，何来辉煌。早安！

发表于 2013-2-1 12:08


	美股收低，但道指创下1994年以来最佳一月份表现美国股市周四下跌，因企业财报令人失望，且投资者关注周五的非农就业数据。但道琼斯创下自1994年以来的最佳1月份表现。标普500下跌0.3%至1,498.11点，道琼斯下跌0.4%至13,860.58点，纳斯达克微跌0.01%，至3,142.13点。登录/注册后可看大图 1月份，道指劲升5.8%；标普500上涨5%，为自1997年以来的最佳1月份表现。纳斯达克扬升4.1%。近期的经济数据喜忧参半。继周三数据显示美国第四季度GDP初值意外收缩过后，市场希望从周五的1月非农就业报告中获得更多美国经济的信息。彭博调查称，预计美国1月新增非农就业16.5万人，失业率维持在7.8%。周四数据显示，1月芝加哥地区采购经理人指数（PMI）大幅提升，远超出市场预期。12月个人收入也创下8年最大增幅。但上周首次申请失业救济人数高于预期。企业方面，UPS下跌7%，陶氏化学下跌2.4%，二者周四公布的财报令人失望。周四全球市场收盘情况：标普500下跌0.3%，道琼斯下跌0.4%，纳斯达克基本持平。欧洲Stoxx 600下跌0.5%，此前德国零售销售意外下跌。德国DAX下跌0.5%，但1月上扬2.1%。英国FTSE 100下跌0.7%，但1月上扬6.4%。法国CAC 40下跌0.9%，1月上涨2.5%。日经指数上涨0.2%，1月累计上涨7.2%。沪指上涨0.1%，但恒指跌0.4%。美元对欧元下跌，但对日元上涨。自从去年12月28日以来，日元兑美元已下跌6.4%，欧元/美元上涨2.7%。登录/注册后可看大图美国原油跌0.5%至每桶97.49美元。布伦特原油上涨0.6%至每桶115.55美元。纽约4月黄金期货下跌1.2%至每盎司1662美元；纽约3月白银期货下跌2.6%至每盎司31.351美元。金价1月下跌0.8%，为连续第四个月下跌；银价1月下跌3.7%。 10年期美债收益率为1.987%。登录/注册后可看大图

发表于 2013-2-1 12:08


	美参议院通过债务上限延至5月19日议案如此前外界预料，当地时间1月31日，美国参议院以64票赞成、34票反对的投票结果通过短期内上调公债议案，允许政府通过借款维持运营至5月19日。本月23日众议院已表决通过该议案，现在只待奥巴马总统签署即完成立法程序。此次参议院支持议案一方优势较为明显，其中12名共和党参议员投赞成票，民主党参议员之中仅有来自西弗吉尼亚的议员Joe Manchin投票反对。作为暂时推迟债务上限的代价，该议案规定“无预算、不得薪”，即如果国会两院未能在4月15日以前通过始于2013年10月的2014财年预算案，则国会议员的薪资将转入一个代管账户，直至通过预算案或在第113届国会的最后工作日才可领到薪水。 31日参议院表决以前，参议院多数党民主党领袖里德预计，议案将得到“两党大力”支持。里德当时说：上周众议院共和党人的决定让我打消了疑虑，他们挟持债务上限相威胁的态度已经缓和。暂停触及债务上限将保证我们支付已经发生的费用。专家称，通过此议案将使美国政府有能力借款4500亿美元支付债务利息、完成社保和公务员月薪付款。

发表于 2013-2-1 12:09


	芝加哥PMI远超预期黄金跌股市涨在经历了上个月的低点之后，代表美国中西部经济活动景气程度的芝加哥PMI在1月大幅提升。周二的一份报告显示，新订单的激增可能是导致PMI数据超预期的主要原因。芝加哥供应管理学会发布的这个数据是经济的晴雨表，1月的55.6是自2012年4月以来的最高值，较上月提升明显，也大幅超过经济学家此前50.5的预期。下图为芝加哥PMI和ISM制造业之间的关联：登录/注册后可看大图该数据的一些分指数：买入价格指数60.7，前值62.9；新订单指数58.2，前值50.4，自2012年3月以来最高；就业指数58.0，前值46.8，自2012年6月以来最高。芝加哥PMI数据发布后，黄金急跌，美股股市上涨：登录/注册后可看大图

发表于 2013-2-1 12:13


	新兴市场本币债券成为新的避险天堂？亚洲债券市场距离欧美市场水平还有差距，但国际清算银行（BIS）首席经济学家Ken Miyajima及两位该机构经济学家认为，亚洲国家的主权债已经被投资者视为一种避险天堂。 BIS经济学家报告的数据来自美国研究机构EPFR Global。该机构发现，2012年上半年，专门投资亚洲新兴市场的债券基金吸引资金流入144亿美元，而2011年的流入规模尚不足20亿美元。 Aberdeen Asset Management投资经理Kenneth Akintewe本月接受CNBC采访时称，汇丰亚洲本币债券指数等亚洲债券指标的平均收益率为4-5%，与发达国家相比，前者无疑更有吸引力。以印度尼西亚为例。该国公债与GDP之比未满25%，增长主要动力来自强劲的内需，并非出口。印尼10年期国债收益率6.05%，而同期美国国债收益率为1.45%。 CNBC报道指出，亚洲债券还有一个吸引人之处是违约率低。穆迪数据显示，过去十年，包括企业债在内的亚洲债券违约率仅有0.8%，全球平均水平是1.8%。1999年以来，没有一只投资级的亚洲地区债券发生违约。 BIS报告认为，在许多投资者眼中，英美德三国国债这类传统的避险天堂再也不安全，也没有很好的回报。这意味着，避险天堂资产的队伍在大收缩，投资者为追求收益与安全被迫寻求其他市场。于是，就像在危机期间做的那样，投资者现在又让亚洲债市成为避险天堂市场，这个市场展现了惊人的弹性。这随后会形成恶性循环，鼓励更多的发达市场投资者加大新兴市场债券的投资。 BIS经济学家提出的问题是：新兴市场本币债券真是避险天堂，还是仅仅形似而已？他们的担忧是：是否近来新兴市场债券的热潮可能以大崩溃告终，就像此前新兴经济体发生的危机那样？ BIS报告的观点是，评判一种资产是否避险天堂至少有两个要件。一是与其他资产类别的关联性。二是该资产的回报与价格表现不应该波动性太大。也就是说，投资者无需剖析迷雾一般的不确定性就能够预计它的回报怎样。那么，新兴市场债券如今是否有“安全投资”应具备的弹性？ BIS报告指出，首先，作为有吸引力的避险天堂，这种资产其实只要与其他资产略有关联即可，这样危机期间它就不会随大流下跌。所以，本地、国内因素对该新兴市场债券的影响要超过全球的因素。其次，主权债要能够抵御全球经济时而带来的多种冲击，不会随之应声下跌。 BIS经济学家认为，新兴市场债券实际上体现出，它们受到的国内因素影响比全球因素大，并且展现了极大的弹性。去年4月16日，花旗宣布将南非政府债券列入花旗全球政府债券指数（WGBI）。此后不到一个月时间里，流入南非债券市场的资金就接近200亿南非兰特（约25亿美元以上），使全年资金流入超过370亿兰特，而2011年全年也不过480亿兰特。 BIS预计，今后几年，流入新兴市场债市的资金会更多，这将进一步提升新兴市场经济体发展本国经济与基础设施的能力。

发表于 2013-2-1 12:17


	巴克莱涉嫌金融危机期间不当贷款卡塔尔“曲线”自救英国大银行巴克莱最近比较烦，政府的调查总是找上门来。先有销售个人贷款的保险不当要赔款，接着出售利率衍生品不合法规可能赔25亿英镑，还有调查挖出了巴克莱通过贷款卡塔尔“曲线”自救的不光彩往事，连带揪出去年一宗调查案的蛛丝马迹。英国金融服务监管局（FSA）目前正在调查巴克莱2008年给予卡塔尔的一批贷款。当时正处金融危机高峰期，急需现金的巴克莱此后得到卡塔尔投资，避免了英国政府救助。去年8月底，打击金融业腐败的英国严重诈骗调查局（SFO）就开始着手调查巴克莱与卡塔尔投资局（QIA）下属卡塔尔控股公司（Qatar Holding LLC）的商业协议，着重了解巴克莱是否隐瞒不报部分该行向QIA支付的费用。知情者向金融时报透露，此次FSA对巴克莱贷款卡塔尔的调查发现了上述案件的新线索。 2008年6月，卡塔尔控股公司、卡塔尔首相哈马德（Sheikh Hamad bin Jassim bin Jabr al-Thani）的投资工具Challenger和新加坡淡马锡等其他主权财富基金合计投资巴克莱45亿英镑投资。此后巴克莱又得到卡塔尔控股公司、Challenger和迪拜的73亿英镑投资。但所有借款方身份不明，涉嫌不当披露的贷款也未明确规模。业内专家认为，如查实巴克莱当时的确未能依法披露，就可能属于违反市场监管法规。前花旗银行家Peter Hahn称如果你向任一投资者提供贷款，用来购买你自己的股票，这就产生了信息披露和其他监管方面问题。巴克莱如此曲线融资并非独创。法国与比利时合资的德克夏银行（Dexia）就选择了同样的方式。2011年，德克夏因2008年向两大机构股东贷款15亿欧元以购买自身股票而遭调查。冰岛倒闭的最大银行Kaupthing也涉嫌以这种方式接受卡塔尔首相购买股票的帮助。

发表于 2013-2-1 12:18


	季节性因素消退令美国首申人数反弹至36.8万人 http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/imagesizer%20(1).jpg 美国首次申请失业人数从之前创下5年来最低点反弹，上周首申数据回归去年年末常规水平。美国劳工部报告，截止1月26日一周美国首次申请失业经济人数增长38,000人，经过季调后达36.8万人次，创下一个月来高点，此前市场预期为35万人。首申数据1月新年期间通常会出现剧烈波动。数据在截止1月12日一周大幅下降，并在之后一周维持低水平。这很大程度上因为劳工部在1月前三个周的模型中，为了消除季节因素进行了很“宽松”的预估。通常企业会在新年后解雇零时工，而一些人也会选择在假期后申请失业救济。一位劳工部数据分析师说，上周各州的首申数据没有一个是通过估计得出的，汇总的数据也没有任何异常。本周36.8万人首申数据表明，在月初首申数字跌落至5年来最低后，现在开始恢复到2012年年底的普遍水平。上周波动较小的4周首申移动平均值，增长250人至35.2万人，表明劳动力市场正在平稳的改善。本周五美国将公布1月份非农就业数据，而上周的首申数据不在明天的数据取样范围之内。

发表于 2013-2-1 12:19


	蝴蝶效应：苹果下跌打击结构化票据市场登录/注册后可看大图想象一下你购买苹果公司的股票，你的经纪人告诉你刚刚购买的苹果股票价值达700美元/股，即便目前苹果的股价已经跌倒了440美元下方。只不过你的交易是通过购买另一个公司发行的理财产品来完成的，并不是直接购买股票。事情缘起于“与股票挂钩的结构化理财产品”。这种产品与苹果的股票挂钩。投资者看起来可以获得丰厚的收益率，而且这种短期债券相当安全。但他们最终会发现自己可能要承担巨额损失。这种由投行发行的产品，实际上是可以转为其他企业股票的债券。投行对这种债券支付利息，通常是按月支付，也有一年的。如果产品相关的股票上涨超过或接近债券发行的价格，那么投资者就可以在债券到期时拿回所有的钱。但如果股价下跌超过20%，债券就可以被换成下跌的股票份额。投资者，尤其是散户，必须持有这些债券直到到期。据Securities Litigation and Consulting Group提供的调查分析，2012年，苹果股价上半年一直飙升。诸如摩根大通、摩根士丹利、瑞银和巴克莱在内的投行卖出了超过7.22亿美元的此类产品。至少有450种这样的结构化理财产品与苹果股票挂钩，其中四分之三发行时苹果股价超过550美元。上周五，苹果股价收盘时为439.88美元，一周下跌了60美元。结果就是，这些与苹果相关的票据产品一周内价值下跌15%，SLCG的创始人Craig McCann估计，大部分产品已经低于发行价。去年发行的与苹果股价挂钩的100多支理财产品损失超过25%。投资者在购买此类产品前应当问，为什么投行可以对此类产品提供高达10%的利率，而大部分的一年期债券的利率仅在1%左右？答案就是：投行会从其方面得到回报。通俗点说，这种产品给了投行一种廉价的方式来对冲或投注苹果股票会下跌。现在，他们可以把下跌的股票转嫁到投资者身上；如果哪天苹果股价再次上涨，反过来他们又会再次销售这些产品。举个例子，瑞银在2012年9月26日发行了一支与苹果股价挂钩的“触发收益率优化票据”（trigger yield optimization notes），发行时票面价值为700.71美元，差不多接近2012年9月23日苹果的收盘价。这种一年期票据的年利率为8.03%，每月支付一次。根据晨星公司数据，相当于当时短期债券基金提供的收益率的8倍。尽管有2%的手续费，但投资者购买了约100万美元的该种票据。该票据预定是于今年的9月26日到期，足额返还。但如果苹果股价在今年9月23日的股价低于595.60美元，投资者将不能得到他们初始投入的资金，他们只能拿到苹果的股票份额。但是苹果收盘价自去年11月起就没能超过这一水平。对投资者来说，如果他们想拿回所有的钱，苹果股价必须上涨35%。目前而言，根据SLCG计算，即便加上利息收入，他们至少将损失30%。瑞银对此发表声明说：“这些产品的购买声明中已经向每一个购买者明确指出这些投资存在重大风险，包括损失部分或全部本金的风险。” 巴克莱、摩根大通、摩根士丹利和苹果对此拒绝发表评论。美国金融业监管局一位发言人称，“美国金融业监管局会特别关注出售给散户的复杂的结构化产品。当我们发现有不当的可转换产品向投资者销售时，我们将采取行动”。

发表于 2013-2-1 12:20


	1月汇丰中国制造业PMI终值52.3 官方数据意外回落至50.4 1月汇丰中国制造业PMI终值52.3，创两年内新高，预期52.0，前值51.5。相比之下，45分钟之前公布的官方数据回落令人意外。中国1月官方制造业PMI 50.4，预期51.0，前值50.6。官方数据公布后，澳元、石油等风险资产应声下跌，但汇丰数据公布后，风险资产普遍回升。 1月汇丰中国制造业PMI：要点：产出创下 2011 年 3 月以来最大增速。新订单总量有实质增长。采购活动增速两年来最快。 http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/20130201PMI%2003(1).jpg 汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌评论汇丰中国制造业PMI数据时表示： “1月汇丰中国制造业采购经理人指数的终值继续攀升，这表明制造业活动受益于内需改善而持续转好。同时我们看到更多的积极的信号预示着经济复苏的势头将在今后得以延续：以基建项目带动的投资将稳步增长，劳动力市场回暖对居民消费利好，而库存回补过程将推动产出的增长。” 来自汇丰/Markit：作为一个以单一数值概括制造业经济运行状况的综合指标，经季节性调整的汇丰中国采购经理人指数（PMI™）1月份数值为52.3，高于上月（51.5），显示中国制造业运行连续第三个月小幅改善。 1月份，中国制造业产出连续第三个月出现扩张，而且增速明显，超过上月。新订单则连续第四个月保持增长，并有实质增速（两年来最快）。新出口订单也略有增长，结束上月收缩状态。调查显示欧美市场需求回升。月内积压工作回升，结束持续5个月的下降状态。逾10%调查样本显示未完成工作量上升，原因普遍与新订单增长有关。用工规模连续两月保持扩张，但幅度尚微。供应商平均供货速度连续第四个月放缓，虽然延误率尚低，但已是2011年8月以来最严重。许多受访厂商表示，投入品需求增长，导致供应商交货速度放缓。 1月份，制造业投入成本连续第四个月上扬，涨幅比较明显，为2011年9月以来最大。调查样本显示，成本上扬与原材料涨价有关。另一方面，产出价格也连续两月上升，但整体升幅尚小，月内对产品加价的受访厂商不足12%。 1月份，采购活动继续扩张，而且有实质增速（环比加速）。月内增加采购的受访厂商占比26%，原因与新订单增长有关。采购库存也因此连续第三个月上升，但增速尚微。成品库存则连续第四个月下降，但降幅轻微，调查显示原因与销量上升有关。 1月官方中国制造业PMI：登录/注册后可看大图数据公布后，市场反应强烈：澳元兑美元： http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/001(1).jpg 石油： http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/002(2).jpg 据国家统计局，2013年1月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月回落0.2个百分点，但仍位于临界点以上。分企业规模看，大型企业PMI为51.3%，比上月小幅上升0.2个百分点，连续5个月位于临界点以上；中、小型企业PMI分别为49.7%和46.2%，比上月下降0.2和1.9个百分点，位于临界点以下。分地区看，东部、中部地区PMI分别为50.9%和51.1%，均位于临界点以上，分别高于全国制造业0.5和0.7个百分点；西部、东北部地区PMI分别为48.1%和49.9%，均位于临界点以下。 2013年1月，构成制造业PMI的5个分类指数3升2降。生产指数为51.3%，比上月回落0.7个百分点，继续位于临界点以上，表明制造业生产保持增长态势，但增速有所放缓。分行业看，烟草制品业、食品及酒饮料精制茶制造业、汽车制造业、农副食品加工业、造纸印刷及文教体美娱用品制造业等10个行业生产指数位于临界点以上，生产量有所增长，其中与消费品相关的行业表现尤为突出；非金属矿物制品业、石油加工及炼焦业、木材加工及家具制造业、化学纤维及橡胶塑料制品业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造业、铁路船舶航空航天运输设备制造业等11个行业生产指数位于临界点以下，生产量回落。新订单指数为51.6%，比上月上升0.4个百分点，为2012年5月以来的最高点，制造业市场需求继续转暖。分行业看，烟草制品业、食品及酒饮料精制茶制造业、汽车制造业、农副食品加工业、医药制造业、通用设备制造业等11个行业的新订单指数位于临界点以上，市场需求增长；非金属矿物制品业、木材加工及家具制造业、铁路船舶航空航天运输设备制造业、纺织业、石油加工及炼焦业、有色金属冶炼及压延加工业等10个行业的新订单指数位于临界点以下，市场需求回落。调查结果显示，反映制造业外贸情况的新出口订单指数为48.5%，比上月下降1.5个百分点，落至临界点以下，表明制造业产品出口量减少；进口指数为49.1%，比上月回升0.1个百分点，继续位于临界点以下，表明制造业用于生产的原材料进口量持续减少。原材料库存指数为50.1%，比上月上升2.8个百分点，是2011年5月以来首次升至临界点以上，表明制造业原材料库存量由降转升。分行业看，食品及酒饮料精制茶制造业、石油加工及炼焦业、造纸印刷及文教体美娱用品制造业、汽车制造业、专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业等8个行业原材料库存指数位于临界点以上，原材料库存有所增长；木材加工及家具制造业位于临界点，原材料库存量与上月基本持平；纺织服装服饰业、铁路船舶航空航天运输设备制造业、烟草制品业、化学纤维及橡胶塑料制品业、非金属矿物制品业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造业等12个行业位于临界点以下，原材料库存下降。从业人员指数为47.8%，比上月下降1.2个百分点，连续8个月位于临界点以下，表明制造业企业用工量持续减少。分行业看，食品及酒饮料精制茶制造业、医药制造业、汽车制造业、烟草制品业、农副食品加工业、有色金属冶炼及压延加工业等7个行业从业人员指数高于临界点，企业用工量增长；纺织服装服饰业、金属制品业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造业、铁路船舶航空航天运输设备制造业、造纸印刷及文教体美娱用品制造业、木材加工及家具制造业等14个行业从业人员指数位于临界点以下，企业用工量有不同程度减少。供应商配送时间指数为50.0%，位于临界点，表明制造业原材料供应商供货时间与上月相比变化不大。主要原材料购进价格指数为57.2%，比上月显著上升3.9个百分点，连续5个月位于临界点以上，表明制造业原材料购进价格持续上涨，本月涨幅明显加大。分行业看，除计算机通信电子设备及仪器仪表制造业外，其他行业主要原材料购进价格指数均高于临界点，其中黑色金属冶炼及压延加工业、农副食品加工业、专用设备制造业、化学纤维及橡胶塑料制品业的主要原材料购进价格指数均位于60%以上的高位。生产经营活动预期指数为55.9%，位于临界点以上，表明制造业企业对未来3个月内生产经营活动预期持较为乐观态度。

发表于 2013-2-1 12:29


	中国制造业PMI数据引发市场波动 A股先跌后涨 2月1日亚洲股市情况： 08:00 日经指数开盘涨0.49%，韩国股市开盘涨0.14%。 09:00 台湾加权指数开盘持平 09:30 香港恒生指数开盘涨0.14%，上证指数开盘跌0.34%，深证成指开盘跌0.19%。于今早9点公布的中国1月份官方制造业PMI数据意外下落至50.4，显示制造业复苏并没有市场期待的那样乐观，A股开盘下跌。但随后于9:45公布的汇丰中国制造业PMI数据为52.3，创两年内新高，又触动股市和风险资产回升。 -------------------------------------------------------------------------------- 昨日（31日）上证指数报2385.42点，上涨2.95点，涨幅为0.12%；深成指下跌116.17点至9667.67点，跌幅为1.19%；中小板综指和创业板指分别下跌0.75%和0.98%。沪深两市分别成交1162.1亿元和963.2亿元。而日本股市继续上涨，再创近3年内新高。值得注意的是，受到市场传闻房地产调控将加紧的利空打击，地产板块昨天集体杀跌，板块指数跌幅达到4%，高居两市行业板块跌幅榜首位。而受到隔夜外盘贵金属期货大涨的刺激，A股市场有色金属板块走势强劲，板块指数涨幅超过2%，中金岭南涨停。电力板块异军突起，全日单边上扬，板块指数收盘涨近3%。据中国证券报引述业内人士透露，北京房产税试点方案已经上报到国务院相关部门，就等待批复了，如能获批，最快在今年上半年就会实施。北京上报的方案建议对本市居民家庭给予人均24平方米的免税住房面积(指室内面积)扣除，而目前上海的免税面积为建筑面积60平方米，“相比较而言，北京的方案更加严厉。”让业界担忧的是，方案中过于严厉的免征标准，可能会遭致多方阻挠。另外，如何理顺各种房屋权属关系，也将是房产税在北京推广试点时不可回避的问题。数据方面，去年12月份美国民众个人消费开支和个人收入双双环比上升，显示美国经济持续复苏的趋势。美国商务部当日公布的数据显示，去年12月份美国民众个人消费开支环比增长0.2%，个人收入环比增长2.6%。2012年全年，美国民众个人收入增长3.5%，个人消费开支增长3.6%。另外，美国制造业持续稳步扩张。美国供应管理协会公布的数据显示，今年1月份芝加哥采购经理人指数升至55.6，为9个月以来的最高水平。下图为1月份黄金、美股、欧股等市场全月走势对比：登录/注册后可看大图昨日（1月31日）主要市场收盘情况：日经225指数周四收盘上涨0.22%，报11138.66点，再创近3年来新高。韩国股市周四收盘下跌0.13%。沪指收涨0.12%，深成指收跌1.19%，恒指收跌0.39% 道琼斯工业平均指数跌0.36%，收于13860.58点；标普500指数跌0.26%，收于1498.11点；纳斯达克综合指数跌0.01%，收于3142.13点。黄金期价收于每盎司1662美元，比前一交易日下跌19.6美元，跌幅为1.17%。金价1月整体下跌0.8%，为连续第四个月下跌。 WTI轻质原油期货价格下跌45美分，收于每桶97.49美元，跌幅为0.46%。但布伦特油价上涨65美分，收于每桶115.55美元，涨幅为0.57%。

布丁资讯专贴（2月1日）

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