布丁资讯专贴（1月18日）
用爱心来做事，用感恩的心做人。早安！ 用爱心来做事，用感恩的心做人。;) 美股创5年新高 日元跌破90大关 黄金现V型大逆转美国股市周五走高，标普500指数涨至5年新高。周四公布的首申失业救济和住房数据好于预期。此外，债务上限谈判也出现潜在进展。有关日本央行经济刺激的报道也提振美股。
黄金盘中出现V型大逆转。两波美国经济数据和日本刺激消息影响黄金走势。
标普500涨0.6%至1,480.94点，为自2007年12月以来最高。道琼斯涨0.6%至13,596.02点，盘中曾短暂触及5年最高收盘水平。纳斯达克涨0.6%至3,136.00点。
美国股市周五走高，标普500指数涨至5年新高。周四公布的首申失业救济和住房数据好于预期。此外，债务上限谈判也出现潜在进展。有关日本央行经济刺激的报道也提振美股。
黄金盘中出现V型大逆转。两波美国经济数据和日本刺激消息影响黄金走势。
标普500涨0.6%至1,480.94点，为自2007年12月以来最高。道琼斯涨0.6%至13,596.02点，盘中曾短暂触及5年最高收盘水平。纳斯达克涨0.6%至3,136.00点。
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美国12月新屋开工数好于预期，且为四年高点，表明楼市进一步好转；上周首次申请失业救济人数降至五年新低，表明就业市场继续改善。
不过，稍候公布的费城联储制造业指数意外萎缩，且大幅不及预期。
纽约午盘过后，路透援引消息称，日本央行可能承诺在达到2%的通胀目标前采取开放式购债。《日本经济新闻》（Nikkei）也有报道称，日本央行正计划采取进一步措施刺激经济。
受一好一坏的两波美国经济数据和日本央行刺激消息影响，黄金上演V型走势：
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日元大幅走软：
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纽约后市时段，美国众议院预算委员会主席、共和党人保罗•瑞安（Paul Ryan）称，共和党人正考虑是否支持短期内提高债务上限。
周四全球市场收盘情况：
美股收高：标普500涨0.6%，道琼斯涨0.6%，纳斯达克涨0.6%。
欧洲股市走高，Stoxx 600涨0.5%。英国FTSE 100涨0.5%至2008年5月以来最高水平，法国CAC 40涨1%至2011年7月以来最高。德国DAX涨0.6%。
亚洲股市方面，沪指跌1.1%，中国将于今日发布第四季度GDP数据。恒指跌0.1%。但日经指数涨0.1%，因日元再度走软。
欧元/美元涨0.7%至1.3376水平。
日元大跌1.7%至89.99，盘中一度跌破90，至2010年6月23日以来的最低水平。
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美国原油涨1.3%至每桶95.49美元的四个月高点。布伦特原油涨1.3%至每桶111.10美元。
纽约2月期金涨0.5%至每盎司1690.80美元，为四周高点。纽约3月期银涨0.8%至每盎司31.81美元。
10年期美债收益率涨至1.873%。
下图显示了商品价格飙升：
http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/20130117_EOD4.jpg 必和必拓采购铁矿石现货阻止价格下跌
为了遏制铁矿石市场价格的下跌，矿业巨头必和必拓大举进入市场购买支撑价格。
路透周四的报告称：
本周全球第三大铁矿石生产商必和必拓，在现货市场上买入了100,000吨铁矿石。交易员把这解读为在中国需求疲软的背景下，生产商自己入市购买遏制价格下降的策略。上周一轮反弹让铁矿石价格上涨至15个月高点，令必和必拓这类矿山受益，但是出乎意料的是这同时吓跑了中国的买家。
这导致从上周后半期开始价格跳水，最终导致周三必和必拓进入市场，当时铁矿石价格下跌了近5%，接近14个月低点。交易员称当时GlobalOre交易平台上2月份交货的62%级别澳大利亚铁矿砂购入价为每吨145.50美元。
值得一提的是，2012年铁矿石市场重新恢复恢复活力，必和必拓并非是唯一从中受益的矿山。
“这非常不寻常。也许必和必拓想要支撑价格，因为矿山没有理由自己购买矿产，它是生产商”，一位在上海的现货铁矿石交易员说。
交易员认为，事实上买入的货物不立即交付，可能证明了必和必拓的买入是为了支撑价格，但也有做市商认为必和必拓买入是出于供应的考虑。
“我认为更重要的原因是，必和必拓之前以高价出售而来很多货，现在它供应不足了，所以现在它需要买入满足订单”。另一位在上海的交易表示。
必和必拓拒绝对交易评论。发言人称：“行业参与者（钢铁厂商，交易员和生产商）买卖货物平衡账目是非常正常的行动”。
尽管生产者们购买自己的产品看起来不可思议，但FT评论在大宗商品市场近几年剧烈波动的背景下，这可能是稳定价格的最有效方法，尽管矿山可能自己也“没有意识到”。 中国2012年第四季度GDP增长7.9% 全年增长7.8%
中国2012年第四季度GDP增长7.9%，前值增长7.4%。
中国2012年全年GDP增长7.8%，预期增长7.8%，2011年增长9.2%。
国家统计局将于今早10：00发布2012年GDP增速等宏观经济数据，市场共识普遍预计2012年GDP增速较2011年有所放缓至7.8%，但仍将高于7.5%的年初预期目标。
中新网引述中国社科院数量经济与经济技术研究所副所长李雪松预计：
2012年前三季度中国经济呈现放缓趋势，但四季度则有所回升。因受欧债危机和世界经济增速放缓的影响，预计2012年GDP增长速度为7.7%左右，增速比上年回落1.6个百分点。
从外部环境来看，2013年会比2012年略好，但 仍存很大不确定性。“美国3月份马上要面临债务上限，会有一些波折，另外，欧元区能不能保持稳定增长，还需要欧元区领导人的智慧和妥协。
交通银行经济学家连平预计：
PMI等经济先行指标反弹至临界值上方、工业生产触底回升、经济增长的“三驾马车”动力有所恢复，就业和居民收入增长等数据表现良好，经济企稳回升的积极因素正在形成，预计去年全年经济增速在7.8%左右。
过往数据回顾：
从2009年一季度开始，中国GDP增速迅速上升，2010年一季度达到12.1%的高点，随后逐季回落。
2012年三季度增长7.4%，GDP出现了连续七个季度回落的情况。
但随着一系列稳增长政策的实施，中国经济已有趋稳迹象。2012年前三季度GDP环比增速分别为1.5%、2.0%、2.2%，呈逐季走高态势。
12月份进口额和出口额都创单月新高，或将预示经济增长方面的回暖。
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展望2013年中国经济
清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵预计：
2013年中国GDP同比增长8.3%。制约中国经济发展的因素比较突出，最大的风险来自于美国，必须警惕由美国国债评级可能下调所引起的新一轮经济波动。就中国经济本身而言，风险首先来自于房地产。此外，城镇化背后的融资存在漏洞，这很可能变成新一轮的金融忧患。
国家发改委副主任张晓强表示：
综合考虑国内外各方面的条件，目前预期的发展目标，2013年GDP增长大约在7.5%左右。 路透：日本央行可能放弃0.1%的利率下限，承诺开放式购债
路透援引知情人士说，日本央行下周将考虑放弃为短期利率设定的0.1%下限，同时承诺开放式资产购买，直到2%的通胀目标达成。
如果采取这一措施，将令市场震惊。市场原本预计，央行将采取更加保守的措施，如增加资产购买10万亿日元。
日本央行将于1月21-22日召开政策会议。市场原本的预期是，在新首相安倍晋三的无情压力下，日本央行将采取2%的通胀目标，同时考虑再次扩大资产购买。
但知情人士说，下周会议可能不仅限于此，日本央行可能承诺，在通胀目标达到2%之前，不设定具体的购债完结日期。
日本央行还将考虑废弃0.1%的超额准备金利率下限。日本央行目前用该利率水平作为货币市场利率门槛，以防止它们跌至零水平。
路透消息发布的不久前，《日本经济新闻》（Nikkei）也报道称，日本央行准备在下周会议上放宽政策。 众议院Paul Ryan：共和党考虑短期内提高债务上限
美国众议院预算委员会主席、去年与罗姆尼携手竞选副总统的共和党人Paul Ryan17日表示，众议院共和党议员可能只会短期内延长美国的最高公债限额，以此继续向奥巴马政府施压，要求大幅削减支出政府。
Ryan称，共和党人在考虑短期内上调债务上限的选择方法，但未表明具体期限长短，也未说明可能附带何种条件才允许上调，只是说，
我们在讨论可能短期延长债务限额，这样我们就有更好的机会让参议院和白宫3月参与商议。
Ryan此次并未威胁如不能达到共和党的减支要求就要使美国违约，但他说，共和党考虑利用财政问题最后期限减少赤字的最佳方法，
我们认为，无论是出于会伤害国家还是伤害经济的理由，只要过了今年春季还没有取得削减债务的成果，就是错的。
去年12月26日，美国财政部长盖特纳发函国会称，由于美国将在2012年12月31日触及债务上限，财政部将很快启动2000亿美元的“非常措施”。
但他当时就表示，2000亿美元正常时期可供政府运营约两个月，现今却未必能支撑那么久，因为2013年的税收与开支政策存在诸多不确定性。
12月31日，盖特纳致信国会领袖称，财政部将在2013年1月1日至2月28日“暂时中止发债期”，使预计债务减少290亿美元。这期间还将停止融资政府公务员的退休基金，这能为债务上限赢得145亿美元以上的空间。
本月14日，盖特纳又在给众议院议长博纳的信中预计，美国财政部采取的临时措施最多只能持续到2月中旬-3月初，如果在此之前不提高债务上限美国将无法避免违约。
金融时报报道指出，美国财政部今年2月将比2011年夏季债务上限危机时期更难以控制政府支出，因为2月是美国报税季，财政部要处理个人和企业退税，每日现金流波动很大。
一些保守派评论家和共和党人认为，财政部可以为了避免违约优先还债，但一些政府官员和预算问题专家反驳称，这样做存在合法性问题，甚至根本就不现实。 拉加德：欧洲央行应继续宽松 各国要防止危机重来
IMF执行总裁拉加德17日表示，全球经济有改善迹象，但各国不能松懈，仍要防止危机卷土重来，欧洲央行应继续宽松货币，美国应及时上调债务上限，发达国家要制定中长期内减少公债的方案。
拉加德预计中国经济将继续高速增长，中国经常项目顺差大减表明正在向需求驱动型经济方向调整。
新华网华盛顿１月１７日电（记者蒋旭峰 樊宇）国际货币基金组织（ＩＭＦ）总裁拉加德１７日表示，当前全球经济有改善迹象，但加强全球经济复苏势头的任务依然艰巨，各国的政策制定者不应松懈，要防止危机卷土重来。
拉加德在当天举行的新闻发布会上表示，由于欧洲和美国等发达国家政策当局在过去一年中采取了重要的金融和财政举措，市场信心有所增强，但是发达国家普遍面临的一个共同挑战是提高财政可持续性，尤其是需要制定在中长期内减少公共债务的方案。
拉加德说：“全球经济崩溃得以避免，但应防止危机卷土重来，政策制定者不能松懈。”
她表示，欧元区采取了强有力的举措并采用了重要的政策工具来稳定欧债危机局势，但还需推进银行业联盟的建设，欧洲央行应当继续采取宽松货币政策来提振需求。美国应当及时调高迫在眉睫的公共债务上限，并制定中长期内的削减政府赤字计划。
加德表示，由于全球有超过两亿的劳动年龄人口处于失业状态，各国的政策制定者需要关注能够促进实体经济增长的举措，形成经济增长和就业岗位增加的良性循环。
拉加德在回答新华社记者提问时说，中国经济预计将继续维持高速增长，从中国的国际收支经常项目顺差的大幅下降可以看出，强调需求拉动的中国经济结构调整正在进行中。 澳大利亚失业率升至5.4% 1997年低迷重现 吉拉德继任受阻
澳大利亚失业率的上涨，使得澳大利亚就业市场重新回到了1997年亚洲金融危机时的水平，也为澳大利亚总理吉拉德的再次竞选设置了障碍。
17日澳官方公布的数据显示：
澳大利亚12月失业率5.4%，预期5.4%，前值5.2%；
澳大利亚12月就业人数环比减少5500人，预期增加4000人，前值增加1.39万人；
澳大利亚12月劳动参与率65.1%不变。
2012年全年，澳大利亚就业人数仅增长14.83万人，2011年这一数字仅为4.98万人，这两年就业增长的疲弱创下了1996-1997年以来的最低水平。
而2012年下半年，澳大利亚经济状况有所下滑，这更意味着步入2013年之后，澳大利亚就业方面的数据将持续走弱，失业人数或将继续增加。
对于澳大利亚首位女性总理吉拉德来讲，就业市场的艰难困境也是她面前最大的挑战。
吉拉德的反对党领袖Tony Abbott表示，“一个无法控制自己的支出的政府，是没有能力管理经济问题的，如果要实现就业强劲的增长，这个要求是最必要的。”
目前，澳联储已经将澳大利亚基准利率降到了半个世纪以来的最低水平。
据彭博社引述澳大利亚国家银行资深经济学家David de Garis表示，“我们预计，除非近期为了刺激支出而削减利率，否则就业增长还会继续放缓。预计2013年中，澳大利亚失业率或达5.75%。”
该数据公布后的短时间内，澳元兑美元就由1.0567跌至1.0499。 高盛2013年黄金策略：全球经济弱复苏，金价迈入新周期
黄金自08年开启“超级大周期”后，价格从800美元/盎司到逼近1800美元/盎司，涨幅超过1.25倍。黄金的魅力可见一斑，自08年经济危机以来，经历3次量宽（QE）和2次扭曲操作(OT)后，黄金价格在12年年末开始触顶走弱，各大投资银行包括高盛在内纷纷调低2013年黄金预测。黄金2013年总体走势会如何？哪些因素会主导黄金走势？高盛分析师Damien Courvalin最近撰文指出随着美国经济好转，除了调低2013年金价预测价格，还说明主导未来黄金价格主要因素发生了变化。
黄金超级周期回顾：黄金价格与美联储的行动紧密联系
高盛在分析文中指出黄金在超级周期和美联储行动息息相关。根据研究显示，黄金的价格波动受到以下主要因素影响较大：
（1）自2008年起，美联储公布量化宽松计划前后黄金价格波幅最受影响。
（2）对金价影响的是量化宽松的总量计划而非流量购置计划。
（3）金价对美联储实质性资产负债表扩大有着深远影响，而不像扭曲操作计划并未实质性地扩大资产负债表，所以金价对于此类事件影响较弱。
（4）美国实际利率主导黄金价格波动，而美国实际利率通常用TIPS收益率衡量。
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市场上有观点认为白银和铂金的价格也会受到以上因素影响，但是我们需要注意的是白银、铂金纵使有其“货币”的价值和属性，但白银与铂金更注重于工业的投入，以往的研究表明，在经济工业复苏时期，铂金和白银的需求会大幅增加。相反，黄金的属性相对单一。
1.真实利率与黄金价格关系密切
根据高盛的研究，他们使用黄金价格和10年期TIPS(通胀保值债券)做了比对，发现TIPS收益率（真实利率）和黄金价格呈反向关系。自2012年开始，黄金价格在窄幅波动（1500盎司/美元至1800盎司/美元之间），有趣的是在2013年之前，每一次QE都使美国真实利率下降从而推高金价。
2.量化宽松对美联储资产负债表的影响
另外的一个重要因素是美联储的资产负债表，美联储的资产负债扩张和收缩与黄金价格高度相关。但需要注意，不是所有量化宽松具有同样效应的。
高盛使用了一个非常科学的研究方法，就是利用CFTC的COMEX黄金净投机多头头寸（net speculative length）进行研究，结论如下：
之前我们说明黄金价格和真实收益率具有反向关系，这个现象在2009年QE1公布和2011年第三季度实施的扭转操作时得到了验证。当时的情况是净多头头寸大幅上升而真实利率则大幅下降。但是在2011年一开始就出现在净投机多头头寸下跌的同时，真实利率也相继下跌。
高盛分别用TIPS10年债券收益、扭曲操作购买的MBS资产量、QE在市场上真实流量和COMEX黄金净多头头寸进行回归得出了自2011年起黄金价格更多受到美联储投入市场QE总量的影响。也就是说，只要美联储总量的资产不发生变化，即使美联储购买资产计划不持续，也不会对黄金价格发生非常重大的影响。
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高盛预测黄金价格：美国弱复苏黄金收益收窄
（1）2013年初期，金价受惠于债务上限而有强烈支撑，但是高盛已经表示：美联储的资产负债表额外扩张已经被金价计入，所以最近市场上涨空间不大。
（2）在2013年中期，美国主要经济基本面占主导因素。根据高盛分析预测，美国的实际利率会上升并预期会有更多QE。所以预测金价会在2013年中期开始下跌黄金均价保持在1810美元/盎司，2014年均价在1750美元/盎司。
（3）QE对黄金价格因素逐渐走弱，虽然高盛经济学家认为在2013年到2015年之间会有更多的QE,但QE对黄金的刺激作用会逐渐减弱，取而代之的是美国的真实利率。
（4）根据第三条的假设，高盛认为未来黄金价格周期和1980年代走势会非常相似，因为当年美联储主席Paul Volcker(保罗.沃尔克)想极力摆脱通胀而使美国真实利率急剧上升。
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（5）除非未来美联储有过量的资产负债表扩张，否则美国的通胀因素对于黄金价格来说影响非常微弱。
黄金投资建议：
黄金2013年第一季度以小幅上升为主，到2013年下半年，随着经济缓慢复苏，黄金价格走弱，此时策略适合买空看涨期权套利。对于COMEX黄金期货来说，买入13年4月的多头头寸，同时卖出13年4月1850美元/盎司看涨期权。
世界各投行对于2013年黄金价格预测汇总：
巴克莱资本 1815美元/盎司
瑞银集团 1900美元/盎司
高盛 1810美元/盎司
花旗集团 1750美元/盎司
摩根史丹利 1853美元/盎司
法国巴黎银行 1865美元/盎司
德意志银行 2000美元/盎司
汇丰银行 1850美元/盎司
美银美林 2000美元/盎司
平均 1871美元/盎司
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