大宗商品自谷底反弹21% 向牛市迈进
http://wscnimg.storage.aliyun.com/20120822081237-3Tg.jpg虽然美国遭受着半个世纪以来最严重的旱灾，但国内经济增长乐观情绪增加，加之中国政府倾向于刺激将推动需求增长，大宗商品价格在谷物期货上涨的带领下朝牛市迈进。
伦敦市场8月21日下午2：14分，追踪24种原材料的标普GSCI指数涨1.2%至677.29点，为今年5月3日以来新高。 从6月21日的年内最低点559点至今，该指数已经上涨了21%。2个月左右时间，该指数回涨20%以上，符合传统对牛市的定义。
同在21日，美国严峻的旱灾形势助推大豆价格。芝加哥交易所大豆价格创下每蒲式耳17.1275美元的历史最高记录。而8月10日，玉米价格就已创下每蒲式耳8.49美元的新记录。
今年6月以来，在宣布美国本土一半以上地区遭灾以后，美国农业部将玉米收成预期下调了27%。
巴克莱驻伦敦分析师Sudakshina Unnikrishnan认为
过去几个月来，大宗商品之中表现最佳的是谷物，它纯粹受到供应面、特别是美国旱灾的推动。
彭博追踪的80种大宗商品之中，油菜籽和谷物2012年表现最佳。大豆今年上涨42%，在标普GSCI指数中涨幅最高。该指数虽然上扬4.8%，却仍落后于MSCI AC世界股指9.1%的涨幅。
除了美国旱情，美国国内消费信心增强和中国政府运用刺激政策的倾向也是大宗商品涨价的一大动力。
8月17日公布的独立报告显示，8月的美国消费者信心意外上升，超出7月预期值。
8月中旬，中国总理温家宝表示，中国物价涨幅继续回落，货币政策运用空间增大。
中国是从铜到猪肉和大豆等商品的全球最大消费国，而美国是原油和玉米的最大用户。大宗商品需求面继续看涨。
8月9日，联合国粮农组织公布，谷物与油菜籽涨价推动7月全球粮食价格上涨6.2%，为2009年11月以来最大涨幅。
8月10日，高盛维持今年6月中旬大宗商品重仓推荐不变，预计3个月内玉米会涨至每蒲式耳9美元，大豆涨至每蒲式耳20美元，小麦达到每蒲式耳9.8美元。
8月21日芝加哥市场的玉米、大豆与小麦价格分别为每蒲式耳8.2925美元、17.1075美元和9.085美元。
高盛分析师Damien Courvalin在10日的报告中写道
我们预计，面临美国严重的低供应量，大豆价格会超出定量弹性出口需求，玉米价格会为了保证足够的乙醇需求而上涨，小麦因供应相对较多价格涨幅不会超过玉米。
面对供需差距拉大的新形势，对冲基金继续看好大宗商品。
最新的CFTC数据显示，截至8月14日的一周内，对冲基金持有18种美国期货与期权的看涨合约接近11个月来的最高点。
除了农产品，油价受中东局势影响同样走高。6月21日以来，随着欧盟禁运伊朗石油于7月1日生效和欧洲经济措施重点投入保卫欧元区，WTI与布伦特原油价格分别上涨了24%和29%。
天然气方面。继4月19日跌至每百万英制热量单位1.902美元的年内最低以后，由于气温高于正常温度，发电厂用量增加，美国天然气期货已经反弹，7月底每百万英制热量单位突破3.2美元。
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