德拉吉承诺“将尽一切努力捍卫欧元” 暗示购买政府债券
http://storage.aliyun.com/wscnfiles/20120727DLJ01.jpg: 我们认为德拉吉的讲话有两点值得注意：
1. 德拉吉承认边缘国家国债收益率高企已经损害了欧洲央行的货币政策传导机制。正如此前所指出，由于缺乏欧元区共同的目标，这一传导机制已名存实亡。
欧洲央行如何做到，既要在边缘国家压低利率，又要在德国维持一定水平的利率呢？
2. 德拉吉表示欧元区比人们认识到的要强劲的多。尽管许多人可能会不同意，但我们认为这并非完全是虚张声势。这与德拉吉此前关于爱尔兰进展良好的评论非常类似，这显示出德拉吉认为市场过度聚焦在错误的地方。换句话说，他认为其他经济指标更能反映欧洲现状。
Ostwald:
尽管人们会认为德拉吉关于市场低估欧元区经济基本面的说法是在老调重弹，但关于高政府债券收益率破坏欧洲货币政策传导机制的评论非常有趣，至少这暗示可能放松对直接购买政府债券的限制。当然这要看魏德曼、阿斯穆森、默克尔和朔伊布勒的态度。
原文：
据路透，德拉吉周四在伦敦表示，将尽一切努力捍卫欧元，包括降低边缘国家国债的收益率水平。
德拉吉说，“在我们的使命范围内，欧洲央行准备尽一切努力来捍卫欧元。相信我，我们所做的一定会足够。（边缘国家的）主权风险溢价如果过高，破坏了货币政策的传输机制，（降低收益率）就在我们的职责范围内。”
下周四将会有欧洲央行的议息会议，交易员会记住德拉吉今天说过的话。
据道琼斯，德拉吉说，
不要低估了对欧元的政治资本投入。欧元区防火墙将比以往发挥更大效用。欧元是不可逆转的，我们会让欧元不可逆转。欧洲央行准备尽一切努力捍卫欧元。欧元区比人们认为的要更强壮。
zerohedge对此讽刺说：
德拉吉有说过任何有关ESM的银行牌照的事吗？（Did Draghi say anything about the ESM getting a banking license? ）德拉吉其实在告诉债券持有人，放心购买主权债券吧，他会再次把这些债券次级化的。（Draghi tells bondholders it is ok to buy sovereign bonds: he promises to subordinate them.）
德拉吉又在重复官话，想刺激欧元短线走强一下。（ECB's Draghi Repeats The Party Line, Forces Another Brief EUR Squeeze）
可怜的德拉吉，连个“通讯社”也请不起，要自己亲自来向市场传话。 （Poor Draghi can't even afford Hilsenrath, has to force squeezes himself）
德拉吉发言后，欧元对美元汇率涨至1.2271。
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西班牙10年期国债收益率回落至7.10%附近。
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原油涨至90美元附近。
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正在交易的欧洲股市全线上涨，意大利股市上涨近4%，西班牙上涨3%。
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