2003年 美圆跌跌不休
2003年美元跌跌不休美元的大幅跌势令美国投资者大失所望，正大力出脱以美元计价的资产，并将在2004年逐渐购入多种以其它货币计价的资产。更多国内投资者将有可能首度转向非美元计价资产，寻找高收益的货币，因处于几十年低点的美元利率继续令美元承压。今年以来,欧元兑美元上涨近20%，而澳元兑美元则一度大涨32%。LordAbbett&Co.经济与市场资深分析师埃兹拉蒂表示，“我们的美国客户中，无论是机构投资者还是个人投资者，对海外资产投资的兴趣均有增加，部分原因在于近期美元不断下跌。”该公司自称，旗下管理的资产约为700亿美元。在美元持续两年之久低迷行情的起初一年左右，许多投资者仍对强势美元念念不忘，在转向他处寻求投资机会方面行动迟缓。但是美元于2003年开始下跌,即便美国经济加速成长与股市重拾长升势的报导充斥报端，但美元依旧无力上扬。
**美国投资者开始关注国外资产**
FederatedInvestors全球债券投资组合经理沙利伯(IhabSalib)称,”美国的散户投资者历来回避非美元投资，因为跟踪这些投资的表现太过麻烦。而现在有关美元走软的报导几乎随处可见。“他指出,这种状况导致美国投资者现在对国外投资胃口大开。FederatedInvestors旗下共管理着约1,940亿美元资产。美国经常账赤字高企，约占国内生产总值(GDP)的5%，从而令美元承压，这已再次成为广泛讨论的主题。投资者已开始对美元摆脱疲势的能力产生疑虑，这部分缘于美国经常帐赤字庞大,以及美国相对较低的官方利率，来自一些基金经理人的证据则暗示，美国投资者正进一步分散他们的投资，而不再孤注一掷”过去6-9个月中，人们对非美元资产的投资比重，已自零水准增加至10%或20%。"埃兹拉蒂说道.由于美元仍似跌跌不休,这一投资模式已形成。沙利伯称，资产分配比重的改变，带来的直接影响是对FederatedInternationalBondFund基金的需求劲增。该基金全部投资于非美国证券，且不对外汇波动进行对冲操作。较长期的问题在于，美国资产何时能被普遍视为廉价资产，促使国内外投资者均会对美元计价资产表现出浓厚的买兴。继而导致外资加速流入美国股市，债市和有形的美元资产，这样将有助缩窄美国经常帐赤字，并改善美元命运。
2002年最高 最低2003年 涨幅%
收 盘 收 盘
欧元/美元 1.04961.26471.03321.2578+19.84
美元/日圆 118.74121.87106.75107.31 - 9.63
美元/瑞郎 1.38121.42701.23041.2403- 10.20
英镑/美元 1.61101.79421.54581.7850+10.80
美元/加元 1.57221.57751.28341.2965- 17.54
澳元/美元 0.56090.75360.56100.7516+34.00
美圆/港币 7.76297.79837.79987.6920 - 0.91
附注:上收市价是纽约汇市2130 GMT报价,当日涨跌幅亦以此为基准计算。
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